证券代码：301398                        证券简称：星源卓镁     宁波星源卓镁时期股份有限公司     （浙江省宁波市北仑区大碶璎珞河路 139 号 1 幢 1 号、2 幢 1 号）               向不特定对象刊行        可调度公司债券召募讲解书                 （改造稿）               保荐机构（主承销商）     （广东省深圳市福田区福田街说念福华沿途 119 号安信金融大厦）                 二〇二五年七月 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书                   声明   中国证监会、交易所对本次刊行所作的任何决定或见解，均不标明其对申 请文献及所裸露信息的真确性、准确性、齐备性作出保证，也不标明其对刊行 东说念主的盈利才气、投资价值或者对投资者的收益作出本质性判断或保证。任何与 之相悖的声明均属诞妄伪善论说。   根据《证券法》的划定，证券照章刊行后，刊行东说念主谋划与收益的变化，由 刊行东说念主自行负责。投资者自主判断刊行东说念主的投资价值，自主作出投资决策，自 行承担证券照章刊行后因刊行东说念主谋划与收益变化或者证券价钱变动引致的投资 风险。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书                  要紧事项领导   本公司极度提醒投资者贯注下列要紧事项或风险因素，并肃肃阅读本召募 讲解书中关联风险因素的章节。 一、对于本次可转债刊行合适刊行条件的讲解   根据《证券法》《注册管理办法》等关连法例划定，公司本次向不特定对 象刊行可调度公司债券合适法定的刊行条件。 二、对于本次刊行可调度公司债券的信用评级   本次可调度公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的《宁波星源卓 镁时期股份有限公司向不特定对象刊行可调度公司债券信用评级呈报》，星源 卓镁主体信用等第为 A+，评级瞻望为踏实，本次可调度公司债券信用等第为 A+。在本次可调度公司债券存续期内（至本次债券本息的商定偿付日止），中 证鹏元将每年至少进行一次追踪评级。如果由于外部谋划环境、本公司自身情 况或评级圭臬变化等因素，导致本次可调度公司债券的信用评级贬抑，将会增 大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。 三、本次刊行可调度公司债券不提供担保   本次可调度公司债券未提供担保，债券存续时代若出现严重影响公司谋划 功绩及偿债才气的事项，本次可转债可能因未提供担保而增大偿付风险。 四、对于公司的股利分配政策和现款分成情况 （一）公司现行的利润分配政策   公司现行灵验的《公司划定》中利润分配政策的具体划定如下：   “1、利润分配原则：公司实行持续、踏实的利润分配政策，公司的利润分 配政接应顾惜对投资者的合理薪金并兼顾公司的可持续发展，并相持如下原 则：（1）按法定端正分配的原则；（2）存在未弥补损失，不得向股东分配利 润的原则：（3）同股同权、同股同利的原则；（4）公司持有的本公司股份不 得参与分配利润的原则。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                 召募讲解书 分配利润；利润分配不得杰出累计可分配利润的范围，不得挫伤公司持续谋划 才气。 谋划模式、盈利水平以及是否有要紧资金支拨安排等因素下，并欢悦公司在当 年完结的净利润为正数且当年末公司累计未分配利润为正数的情况下，原则上 公司每年度均进行利润分配，董事会不错根据公司的盈利及资金需求景况提议 公司进行中期现款或股票股利分配。   （1）现款分配的条件和比例：审计机构对公司该年度财务呈报出具圭臬无 保属见解的审计呈报，在公司当年完结的净利润为正数且当年末公司累计未分 配利润为正数，同期公司无要紧投资野心或要紧现款支拨发生的情况下，则应 当选定现款方式分配股利，公司以现款方式分配的利润不少于当年完结的可分 配利润的 10%。   （2）披发股票股利的具体条件：公司谋划景况良好，且董事会觉得股票价 格与公司股本领域不匹配时，公司不错在欢悦上述现款利润分配条件后，选定 披发股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额 时，应充分谈判以披发股票股利方式分配利润后的总股本是否与公司当今的经 营领域、盈利增长速率相适合，并谈判对改日债权融资成本的影响，以确保分 配有野心合适全体股东的举座利益。   如公司同期选定现款及股票股利分配利润的，在欢悦公司正常生产谋划的 资金需求情况下，公司实施相反化现款分成政策：   （1）公司发展阶段属锻真金不怕火期且无要紧资金支拨安排的，进行利润分配时， 现款分成在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属锻真金不怕火期且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时， 现款分成在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成持久且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时， 现款分成在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%； 宁波星源卓镁时期股份有限公司                      召募讲解书   公司发展阶段不易区分但有要紧资金支拨安排的，不错按照前项划定处 理。   现款分成在本次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   上述要紧资金支拨安排是指以下情形之一：（1）公司改日十二个月内拟对 外投资、收购资产或购买斥地累计支拨达到或杰出公司最近一期经审计净资产 的 50%，且完全金额杰出 3，000 万元；（2）公司改日十二个月内拟对外投资、 收购资产或购买斥地累计支拨达到或杰出公司最近一期经审计总资产的 30%。   上述要紧资金支拨安排事项需经公司董事会批准并提交股东大会审议通 过。   （1）利润分配有野心应经公司董事会、监事会分别审议通事后方能提交股东 大会审议。董事会在审议利润分配有野心时，需经全体董事过半数表决本心，且 经公司过半数孤苦董事表决本心。监事会在审议利润分配有野心时，需经全体监 事过半数表决本心。   （2）股东大会在审议利润分配有野心时，需经出席股东大会的股东所持表决 权的过半数表决本心。   公司召开年度股东大会审议年度利润分配有野心时，可审议批准下一年中期 现款分成的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分 红上限不应杰出相应时代包摄于公司股东的净利润。董事会根据股东大会决议 在合适利润分配的条件下制定具体的中期分成有野心。   （3）公司对留存的未分配利润使用野快慰排或原则作出诊治时，应再行报 经董事会、监事会及股东大会按照上述审议圭表批准，并在关连提案中翔实论 证和讲解诊治的原因，监事会应当对此发表审核见解。   公司根据行业监管政策、自身谋划情况、投资谋划和持久发展的需要，或 者根据外部谋划环境发生要紧变化而确需诊治利润分配政策的，诊治后的利润 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                  召募讲解书 分配政策不得违抗中国证监会和证券交易所的关联划定，关联诊治利润分配政 策议案由董事会根据公司谋划景况和中国证监会的关联划定拟定，提交股东大 会审议并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。   董事会拟定诊治利润分配政策议案过程中，应当充分听取孤苦董事见解。 董事会审议通过诊治利润分配政策议案的，应经董事会全体董事过半数以上表 决通过，经全体孤苦董事 2/3 以上表决通过，孤苦董事发表孤苦见解，并实时 给予裸露。   监事会应当对董事会拟定的诊治利润分配政策议案进行审议，充分听取不 在公司任职的外部监事见解（如有），并经监事会全体监事过半数以上表决通 过。   股东大会审议诊治利润分配政策议案，公司应当通过多种渠说念主动与股东 极度是中小股东进行交流和交流，充分听取中小股东的见解和诉求，实时回应 中小股东关注的问题。股东大会除设立现场会议投票外，还应当向股东提供网 络投票系统给予救济。” （二）公司近三年的利润分配情况   公司顾惜对投资者的投资薪金并兼顾公司的可持续发展，实行持续、踏实 的利润分配政策，公司近三年以现款方式累计分配的利润为 8，320.00 万元，占 近三年完结的年均包摄于母公司股东净利润的 115.21%。公司的利润分配合适 《公司划定》的关连划定。公司近三年具体现款分成实施情况如下：                                                单元：万元         样式        2024 年度        2023 年度       2022 年度 包摄于母公司系数者净利润          8，033.11      8，008.21      5，623.13 现款分成金额（含税）            3，000.00      2，800.00      2，520.00 近三年累计现款分成                                         8，320.00 近三年完结的年均可分配利润                                     7，221.48 近三年累计现款分成/近三年完结 的年均可分配利润的比例 宁波星源卓镁时期股份有限公司                             召募讲解书 利润分配预案的议案》，以 2022 年 12 月 31 日公司总股本 8，000 万股为基数， 向全体股东每 10 股派发现款红利 3.15 元（含税），共计派发现款股利 2，520.00 万元。2022 年度不送红股，也不进行成本公积金转增。公司已完成 2022 年度 权益分配实施劳动。 利润分配预案的议案》，以 2023 年 12 月 31 日公司总股本 8，000 万股为基数， 向全体股东每 10 股派发现款红利 3.50 元（含税），共计派发现款股利 2，800.00 万元。2023 年度不送红股，也不进行成本公积金转增。公司已完成 2023 年度 权益分配实施劳动。 利润分配和成本公积金转增股本有野心的议案》，以 2024 年 12 月 31 日公司总股 本 8，000 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利 3.75 元（含税），共计 派发现款股利 3，000.00 万元。2024 年度以成本公积金向全体股东每 10 股转增 4 股，不送红股。公司已完成 2024 年度权益分配实施劳动。 五、公司持股 5%以上的股东及董事、监事、高等管理东说念主员对于认 购本次可转债及征服短线交易关连划定的承诺 （一）持股 5%以上股东及董事（不含孤苦董事）、监事、高等管理东说念主员的承诺 定及星源卓镁本次可调度公司债券刊行时的商场情况决定是否参与认购，并将 严格履行相应信息裸露义务。若本东说念主/本企业参与星源卓镁本次可转债的刊行认 购并认购奏效，自本东说念主/本企业完成本次可转债认购之日起六个月内，不以任何 方式减持本东说念主/本企业所持有的星源卓镁可转债； 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                      召募讲解书 定，欠亨过任何方式违抗《证券法》第四十四条对于短线交易的划定； 本企业违抗上述承诺减持星源卓镁可转债的，因减持可转债所得收益全部归星 源卓镁系数，本东说念主/本企业将照章承担由此产生的法律使命。 （二）孤苦董事的承诺   根据公司孤苦董事出具的承诺函，该等东说念主员不参与公司本次可转债的刊行 认购，并出具了不参与本次可转债刊行认购的承诺函，具体承诺内容如下： 定对象刊行的可调度公司债券，亦不会寄托其他主体参与认购； 偶、父母、子女违抗上述承诺的，由此所得的收益全部归星源卓镁系数，本东说念主 将照章承担由此产生的法律使命。 六、本公司提请投资者仔细阅读本召募讲解书“风险因素”全文， 并极度贯注以下风险 （一）客户相对蚁合的风险   报 告 期 内 ， 公 司 对 前五 名 客 户 合 计 销 售 金额 分 别 为 14，438.15 万 元 、 是 53.35%、63.76%、64.64%和 62.32%，客户蚁合度较高。若主要客户自身经 营情况不利或对公司产品的需乞降采购政策发生要紧变化，或与公司业务关系 发生变化，则可能贬抑对公司产品的采购，公司的收入增长将受到不利影响。 （二）商场竞争加重的风险   连年来，日益严格的节能减排圭臬以及新能源汽车的快速发展均对汽车轻 量化薄情更为热切的需求，镁合金动作当今商用最轻的金属结构材料在汽车轻 量化领域的应用亦快速增长。这必将眩惑更多企业进入镁合金压铸行业或促使 现存镁合金压铸件生产企业扩大产能，如华阳集团（002906）精密压铸业务于 中默示近期主机厂客户在向镁合金目的尝试，其已成立镁合金劳动部筹备镁合 宁波星源卓镁时期股份有限公司                               召募讲解书 金领域的业务；主营消费电子产品结构件模组的春秋电子（603890）于 2023 年 通过镁合金车载屏幕关连产品进入到新能源汽车的零部件供应链中。跟着行业 竞争加重，如果公司无法充分明白自身上风、紧跟商场趋势、欢悦客户日眉月 异的需求，将对公司邻接新业务带来不利影响。 （三）国际贸易摩擦及贸易政策影响公司境外收入下滑的风险   在汽车零部件全球化采购的发展趋势下，入口国的关税政策径直影响外售 产品的商场需求。呈报期内，公司外售主营业务收入分别为 11，625.71 万元、 降，主要系 2018 年以来，好意思国出于救济原土产业发展等目的，出台了针对中国 出口产品加征关税等限制性政策与法案，公司出口好意思国产品关税由零扶持至 公司出口好意思国产品适用“232 关税”政策，将对中国汽车零部件累计加征 45% 的关税。上述情形使得好意思国客户对公司产品的采购成本上升，公司的产品价钱 竞争力下降，对应外售收入下滑。连年来国际政事、经济环境不踏实性仍较 高，全球供应链样子逐渐变化，若改日国际贸易摩擦进一步升级，入口国关税 等贸易壁垒持续上升，公司境外收入存在陆续下滑的风险，公司盈利才气以及 国际商场开拓将受到不利影响。 （四）毛利率下滑的风险   呈报期各期，公司主营业务毛利率分别为 36.41%、34.83%、35.43%和 剧、客户年降条件等因素的影响。呈报期内，公司含年降条件产品收入占比逐 年扶持，同期假设产品成本不变，产品售价下降 10%，主营业务毛利率将同步 下降 5.12 个百分点至 7.16 个百分点。若改日公司下流行业的商场需求增速放 缓，行业竞争进一步加重导致产品价钱下落，或者客户薄情产品进一步降价要 求，或者原材料价钱上升导致产品成本加多，可能导致公司毛利率进一步下 降，从而对公司的谋划功绩产生不利影响。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                         召募讲解书 （五）召募资金投资样式风险   公司本次召募资金主要投向“年产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精密 成型件样式”，样式满产后将增强公司在新能源汽车能源总成零部件、汽车显 示系统零部件、汽车中控台零部件以过甚他中大型镁合金成型件领域的商场供 应才气与中枢竞争力。公司抽象谈判了行业改日的发展趋势、下旅客户需求、 现存产能等因素，审慎制定了本次召募资金投资野心。但若行业增长或关连需 求不足预期、商场竞争样子发生要紧变化，导致公司未能持续取得客户新订单 或新样式的定点，或客户新样式量产时分晚于预期，或客户的车型下流商场销 量欠安等情况，则公司本次新增产能可能产生无法按预期进程消化的风险。   公司本次召募资金投资样式投资总额为 70，000.00 万元，其中固定资产投资 额 66，426.94 万元，投资额较大。公司根据国度产业政策、行业发展趋势、公司 业务拓展情况、募投产品历史销售价钱、成本用度等情况，对本次募投样式的 预期经济效益进行了审慎、合理的测算。基于预测性信息具有一定的不确定 性，若样式开发过程中出现样式管理和实施等方面的不可猜度风险，或样式建 成后商场环境、产业政策发生不利变化导致行业竞争加重、产品价钱下滑、下 游需求不足预期、公司未能获取更多订单或目的客户、原材料成本上升等情 形，将导致召募资金投资样式完结效益低于、晚于预期效益的风险。   本次召募资金投资样式建成后，公司揣度加多固定资产 59，514.80 万元、增 加无形资产 7，721.00 万元，导致公司每年新增折旧及摊销用度金额较大。本次 募投样式建成后，揣度达产年度新增折旧及摊销金额为 4，502.43 万元，占 2024 年度营业收入和净利润的比例分别为 11.02%和 56.05%，占本次募投样式满产 期营业收入的比例约为 3.9%，占满产期净利润的比例在 24.24%-25.22%之间。 公司募投样式达到生产效益需要一定时分，如果改日公司预期谋划功绩、募投 样式预期收益未能完结，或者实施后商场环境发生要紧不利变化，公司将濒临 销售收入增长不成消化每年新增折旧及摊销用度而导致公司功绩下滑的风险。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                    召募讲解书   本次召募资金主要投向新能源汽车能源总成零部件、汽车中控台零部件、 汽车自大系统零部件等大中型精密镁合金汽车精密成型件，关连产品下流需求 快速增长，商场发展迅速，连年来行业内不少厂商发布了关连产品明确的投产 或扩产野心，亦有较多行业新入局者。如果改日行业扩张过快、商场竞争加 剧、同行业可比公司产能快速扩张导致短期供需关系改变，可能出现阶段性、 结构性的产能多余风险。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                                                       召募讲解书                                                            目 录        五、公司持股 5%以上的股东及董事、监事、高等管理东说念主员对于认购本次可        六、本公司提请投资者仔细阅读本召募讲解书“风险因素”全文，并极度 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                                  召募讲解书 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                                        召募讲解书 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                       召募讲解书                       第一节 释义   在本召募讲解书中，除非另有讲解，下列简称和术语具有如下含义： 一、一般释义     简称                               释义 刊行东说念主、公司、股份             指    宁波星源卓镁时期股份有限公司  公司、星源卓镁 星源有限、有限公司   指    宁波星源机械有限公司，刊行东说念主前身   星源奉化      指    星源卓镁（宁波奉化）时期有限公司，刊行东说念主子公司   星源泰国      指    SINYUAN ZM (THAILAND) CO.，LTD.，刊行东说念主子公司   星源新加坡     指    SINYUAN ZM（SINGAPORE）PTE.LTD.TD.，刊行东说念主子公司                  SINYUAN ZM INTERNATIONAL（SINGAPORE）PTE.LTD.，   星源国际      指                  刊行东说念主子公司    源星雄      指    宁波源星雄控股有限公司，刊行东说念主控股股东                  宁波梅山保税港区睿之越投资结伙企业（有限结伙），刊行东说念主    睿之越      指                  股东                  宁波梅山保税港区卓昌创业投资结伙企业（有限结伙），曾用   卓昌投资      指    名宁波梅山保税港区卓昌投资结伙企业（有限结伙），刊行东说念主                  股东                  宁波梅山保税港区博创同德创业投资中心（有限结伙），曾用   博创同德      指    名宁波梅山保税港区博创同德投资中心（有限结伙），刊行东说念主                  股东   博创海纳      指    宁波博创海纳投资管理有限公司                  宁波梅山保税港区世不雅德达创业投资结伙企业（有限结伙），   世不雅德达      指                  曾用名宁波梅山保税港区世不雅德达投资结伙企业（有限结伙）   香港天幸      指    香港天幸实业有限公司，曾为星源有限股东，已刊出                  宁波市北仑兴业卓昌房屋租出有限公司，曾用名宁波北仑兴业   兴业卓昌      指                  汽车部件有限公司，践诺阻挡东说念主阻挡的企业                  宁波涵德机械有限公司，曾用名宁波涵德投资有限公司，践诺   宁波涵德      指                  阻挡东说念主参股的企业                  宁波市北仑区大矸星源模具压铸厂，曾为践诺阻挡东说念主设立的个   星源模具厂     指                  体工商户，已刊出   中国证监会     指    中国证券监督管理委员会  深交所/交易所    指    深圳证券交易所   国度发改委     指    中华东说念主民共和国国度发展与改革委员会    国资委      指    国务院国有资产监督管理委员会    工信部      指    中华东说念主民共和国工业和信息化部    财政部      指    中华东说念主民共和国财政部   生态环境部     指    中华东说念主民共和国生态环境部 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                             召募讲解书    国务院      指    中华东说念主民共和国国务院 保荐东说念主、保荐机构、  主承销商、国投证   指    国投证券股份有限公司，曾用名安信证券股份有限公司   券、安信证券 容诚、管帐师、华普        容诚管帐师事务所（特殊普通结伙），曾用名华普天健管帐师             指     天健           事务所（特殊普通结伙）   刊行东说念主讼师     指    北京德恒讼师事务所   中证鹏元      指    中证鹏元资信评估股份有限公司 本次刊行、刊行可转        宁波星源卓镁时期股份有限公司向不特定对象刊行可调度公司             指     债            债券的举止 呈报期、近三年及一             指    2022 年度、2023 年度、2024 年度、2025 年 1-3 月     期  呈报期各期末     指   元、万元      指    东说念主民币元、东说念主民币万元   股东大会      指    宁波星源卓镁时期股份有限公司股东大会    董事会      指    宁波星源卓镁时期股份有限公司董事会    监事会      指    宁波星源卓镁时期股份有限公司监事会   《公司法》     指    《中华东说念主民共和国公司法》   《证券法》     指    《中华东说念主民共和国证券法》 《注册管理办法》    指    《上市公司证券刊行注册管理办法》  《公司划定》     指    现行的《宁波星源卓镁时期股份有限公司划定》   万丰奥威      指    浙江万丰奥威汽轮股份有限公司   宜安科技      指    东莞宜安科技股份有限公司   宝武镁业      指    宝武镁业科技股份有限公司   旭升集团      指    宁波旭升集团股份有限公司    爱柯迪      指    爱柯迪股份有限公司   上汽集团      指    上海汽车集团股份有限公司 二、专科术语     简称                                  释义                  以镁为基础加入其他元素的合金总称，主要合金元素有铝、    镁合金      指                  锌、锰、铈、钍以及少量锆或镉等                  以铝为基础加入其他元素的合金总称，主要合金元素有铜、    铝合金      指                  硅、镁、锌、锰，次要合金元素有镍、铁、钛、铬、锂等    轻合金      指    一般指铝合金、镁合金、钛合金等密度较小的合金     强度      指    材料在外力作用下抵牾破裂（变形和断裂）的才气    比强度      指    材料的强度（断开时单元面积所受的力）与其表不雅密度的比值 宁波星源卓镁时期股份有限公司                          召募讲解书     简称                            释义                  产品生产制造过程中所用的工艺装备的简称，包括模具、夹     工装      指                  具、刀具、量具、检具、辅具、工位器具等                  材料成型的重要工艺装备，材料在外力的作用下受模具的料理     模具      指                  产生流动变形，从而制得所需格式和尺寸的零件                  压力锻造的简称，是一种特种锻造时期，是指将熔融或半熔融                  的金属以高速压射入金属铸型内，并在压力下成型和凝固而获     压铸      指                  得铸件的方法，是锻造工艺中应用最广、发展速率最快的金属                  热加工成形工艺方法之一  精加工/精密加工   指    一种用加工机械对工件的外形尺寸或性能进行改变的过程                  在基体材料名义上东说念主工形成一层与基体的机械、物理和化学性   名义处理      指                  能不同的上层的工艺方法                  在保证汽车的强度和安全性能的前提下，尽可能地贬抑汽车的   汽车轻量化     指    整备质地，从而提高汽车的能源性，减少燃料破钞，贬抑排气                  欺侮                  接纳新式能源系统，完全或主要依靠新式能源驱动的汽车，主   新能源汽车     指                  要包括纯电动汽车、插电式搀和能源汽车及燃料电板汽车     CCB     指    姿色盘支架     PPM     指    百万分之颓势率                  在某一世产过程中，生产出的及格产品数目与总插足生产的产   制程及格率     指                  品数目的比例 三、可调度公司债券波及独到词语    简称                             释义    可转债      指   可调度公司债券，即可调度为公司 A 股股票的公司债券                 根据登记结算机构的记录自大在其名下登记领有本次可转债的   债券持有东说念主     指                 投资者   付息年度      指   可转债刊行日起每 12 个月                 持有东说念主将其持有的可转债相应的债权按商定的价钱和圭表调度   转股、调度     指   为刊行东说念主股权的过程；在该过程中，代表相应债权的可转债被                 刊出，同期刊行东说念主向该持有东说念主刊行代表相应股权的普通股                 持有东说念主不错将可转债调度为刊行东说念主普通股的肇始日至收尾日期    调度期      指                 间                 本次刊行的可转债调度为公司普通股时，持有东说念主需支付的每股   转股价钱      指                 价钱    赎回       指   刊行东说念主按事前商定的价钱买回未转股的可转债    回售       指   可转债持有东说念主按事前商定的价钱将所持有的可转债卖给刊行东说念主   注：本召募讲解书中部分共计数与各明细数径直相加之和在余数上可能存在相反，这 些相反是因四舍五入形成的。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                        召募讲解书                  第二节 本次刊行概况 一、公司基本情况    汉文称号      宁波星源卓镁时期股份有限公司    英文称号      Ningbo Sinyuan Zm Technology Co.， Ltd.    注册地址      浙江省宁波市北仑区大碶璎珞河路 139 号 1 幢 1 号、2 幢 1 号    注册成本      11，200.00 万元    成立地间      2003 年 7 月 16 日    股票简称      星源卓镁    股票代码      301398    股票上市地     深圳证券交易所    法定代表东说念主     邱卓雄  调和社会信用代码    91330206750382896C              一般样式：新材料时期研发；汽车零部件研发；汽车零部件及配              件制造；汽车零配件批发；模具制造；模具销售；高性能有色金              属及合金材料销售；有色金属锻造；货色收支口；时期收支口；    谋划范围              收支口代理；时期服务、时期开发、时期讨论、时期交流、时期              转让、时期推广（除照章须经批准的样式外，凭营业派司照章自              主开展谋划举止）。    电话号码      0574-86910030    传真号码      0574-86910030    电子信箱      xingyuan@sinyuanzm.com    互联网网址     https://www.sinyuanzm.com 二、本次刊行基本情况 （一）本次刊行的配景和目的   （1）汽车轻量化势在必行，材料轻量化为当前汽车轻量化发展要点   “双碳”目的下，汽车节能减排刻禁锢缓，轻量化为中枢时期发展目的。 放将于 2028 年操纵先于国度碳减排承诺提前达峰，至 2035 年碳排放总量较峰 值下降 20%以上的发展目的，并将汽车轻量化列为产业中枢时期发展目的之 一，汽车轻量化势在必行。当前汽车整车材料组成中 55%为钢材，轻量化材料 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                 召募讲解书 替代空间大1。       汽车轻量化主要有 3 种门路，包括材料轻量化、工艺改动和结构优化，其 中，由于工艺改动、结构优化研发周期长，效用扶持有限，因此材料轻量化为 当前汽车轻量化的发展要点。       （2）镁合金轻量化上风较着，国度政策助力行业发展       当前轻量化材料主要有高强度钢、铝合金、镁合金、碳纤维复合材料等。 其中高强度钢发展最为锻真金不怕火，但减重效果不较着；碳纤维复合材料轻量化效果 最为较着，但成本极高，工艺复杂，仍处于导入期；镁、铝材料有望加速渗 透。镁合金的密度是 1.74g/cm3，是铝的 2/3 操纵，不到钢的 1/4，使用镁合金 动作汽车零部件材料具备较着的轻量化上风。 本）》中，陆续将“高强度铝合金、镁合金”列入饱读舞类汽车类别中的轻量化 材料应用样式。同期“十四五”时代，国度要点研发野心样式中包含“高性能 镁合金大型铸/锻成形与应用重要时期”、“高性能金属增强镁基复合材料及制 备加工时期”等攻关样式，国度对镁合金产业高度顾惜，行业有望迎来要紧发 展机遇。       （3）新能源汽车快速发展带动镁合金零部件应用需求       中国汽车工业协会统计数据自大，我国新能源汽车产销量从 2018 年的 127 万辆和 125.6 万辆，快速增长至 2024 年的 1，288.8 万辆和 1，286.6 万辆，复合增 长率分别为 47.14%和 47.37%。新能源汽车濒临的一大问题是穷困的电板加多 了汽车分量和体积，从而制约了续航里程和操控性能。传统汽车发动机部分 （主要包括机体组、曲轴飞轮组、辅助系统等）占整车分量的 12%操纵，而新 能源汽车的电板组占整车的比重可达 20%以上，使得新能源汽车的分量较着高 于同车型的传统汽车，因此新能源汽车的快速发展对汽车轻量化薄情更为热切 的需求。 用》。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书   当今常见的新能源汽车驱动电机壳体是用铝合金压铸制造完成，依靠铝合 金的轻量化且耐腐蚀的秉性来救济电驱的轻量化目的。而近几年跟着镁合金的 价钱下探到基本与铝合金持平的水平，镁合金在汽车电机壳体领域的应用越来 越受到行业的关注。上汽集团第一代镁合金电驱动总成系统于 2022 年应用于智 己汽车，创举了全球镁合金在电驱壳体量产产品中的应用先河，公司动作该产 品的中枢供应商助力镁合金在新能源汽车中的应用发展。改日镁合金电驱壳体 有望成为一个重要的应用目的。   （1）贯彻公司发展政策，扶持企业抽象竞争力   公司系一家以研发生产销售镁合金、铝合金精密压铸产品为主的高新时期 企业，较早将政策发展目的定为镁合金压铸业务，在该细分领域通过络续的技 术研究与产品开发，持续完善和精进中枢时期体系。公司本次刊行所召募的资 金将投向汽车用高强度大型镁合金精密成型件样式开发，该样式系公司政策规 划的进一步落地，将成为公司改日发展的重要引擎和盈利增长点。   （2）进一步延迟公司产品线，欢悦客户需求   跟着公司对镁合金精密零部件生产时期的络续研究，关连产品种类日益丰 富，产品条线从单一的中微型汽车零部件向大中型汽车成型零部件延迟。本次 召募资金投资样式要点产品包括新能源汽车能源总成零部件、汽车自大系统零 部件和汽车中控台零部件等，关连产品所需成型斥地吨位较大，产品精密度要 求较高。通过本次刊行及召募资金投资开发，公司将扶持汽车用高强度大型镁 合金精密成型件领域的研发与生产制造才气，延迟公司产品线，优化产品结 构，投合汽车轻量化零部件发展需求。   （3）提前布局产能开发，扶持业务邻接才气   领有优质踏实的产能是公司邻接客户大领域订单的重要基础，亦然公司不 断开发新商场的重要保障。跟着业务领域的扩张，公司产能利用率呈上升态 势，为提高后续订单的邻接才气，访佛谈判样式开发周期以及镁合金产品的研 发试制周期，公司需要提前布局产能开发。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                           召募讲解书 （二）本次刊行履行的里面圭表   本次刊行关连事项于 2024 年 8 月 9 日经公司第三届董事会第五次会议审议 通过，于 2024 年 8 月 30 日经公司 2024 年第二次临时股东大会审议通过。 （三）刊行有野心   本次刊行证券的类型为可调度为公司东说念主民币普通股（A 股）股票的可调度 公司债券。该可调度公司债券及改日调度的 A 股股票将在深圳证券交易所创业 板上市。   根据关连法律法例和圭表性文献的划定并结合公司财务景况和投资野心， 本次拟刊行可调度公司债券召募资金总额不杰出东说念主民币 45，000.00 万元（含本 数），具体召募资金数额由公司股东大会授权公司董事会（或由董事会授权东说念主 士）在上述额度范围内确定。   本次刊行的可调度公司债券按面值刊行，每张面值为东说念主民币 100.00 元。   根据关连法律法例的划定和召募资金拟投资样式的实施进程安排，结合本 次刊行可转债的刊行领域及刊行东说念主改日的谋划和财务景况等，本次刊行的可转 债期限为自愿行之日起 6 年。   本次刊行的可转债票面利率着实定方式及每一计息年度的最终利率水平， 由公司股东大会授权公司董事会或董事会授权东说念主士在刊行前根据国度政策、市 场景况和刊行东说念主具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。   本次刊行的可转债接纳每年付息一次的付息方式，在到期日之后的五个交 易日内归赵到期未转股的可调度公司债券本金和临了一年利息。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                  召募讲解书   （1）计息年度的利息算计   年利息指可转债持有东说念主按持有的可转债票面总金额自可转债刊行首日起每 满一年可享受确当期利息。   年利息的算计公式为：I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次刊行的可转债持有东说念主在计息年度（以下简称“当年”或“每 年”）付息债权登记日持有的可转债票面总金额；   i：指可转债当年票面利率。   （2）付息方式 刊行首日。 日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个劳动日，顺脱时代不另付 息。 公司将在每年付息日之后的 5 个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前 （包括付息债权登记日）肯求调度成公司股票的可转债，公司不再向可转债持 有东说念主支付本计息年度及以后计息年度的利息。   本次刊行的可转债转股期自愿行收尾之日起满六个月后的第一个交易日起 至可转债到期日止。债券持有东说念主对转股或者不转股有遴聘权，并于转股的次日 成为公司股东。   （1）着手转股价钱着实定依据 宁波星源卓镁时期股份有限公司                     召募讲解书   本次刊行的可转债的着手转股价钱不低于召募讲解书公告日前二十个交易 日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起股价调 整的情形，则对诊治前交易日的收盘价按经过相应除权、除息诊治后的价钱计 算）和前一个交易日公司股票交易均价，具体着手转股价钱由股东大会授权董 事会或董事会授权东说念主士在刊行前根据商场和公司具体情况与保荐机构（主承销 商）协商确定。   前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日刊行东说念主股票交易总额/ 该二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日 公司股票交易总额/该日公司股票交易总量。   （2）转股价钱的诊治及算计方式   在本次刊行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配 股、派送现款股利等情况（不包括因本次刊行的可转债转股而加多的股本）， 使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价钱的诊治（保留少许点后两 位，临了一位四舍五入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；   派送现款股利：P1=P0－D；   上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）   其中：P0 为诊治前转股价，n 为送股或转增股本率，k 为增发新股或配股 率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现款股利，P1 为诊治后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将顺序进行转股价钱调 整，并在中国证监会指定的上市公司信息裸露媒体上刊登董事会决议公告，并 于公告中载明转股价钱诊治日、诊治办法及暂停转股时代（如需）；当转股价 气派整日为本次刊行的可转债持有东说念主转股肯求日或之后，调度股份登记日之 前，则该持有东说念主的转股肯求按公司诊治后的转股价钱执行。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                  召募讲解书   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使刊行东说念主股份类 别、数目和/或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可转债持有东说念主的债权 利益或转股养殖权益时，公司将视具体情况按照公说念、自制、公允的原则以及 充分保护本次刊行的可转债持有东说念主权益的原则诊治转股价钱。关联转股价钱调 整内容及操作办法将依据那时国度关联法律法例及证券监管部门的关连划定来 制订。   （1）修正条件和修正幅度   在本次刊行的可转债存续时代，当公司股票在职意链接三十个交易日中至 少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权薄情 转股价钱向下修正有野心并提交公司股东大会审议表决。   上述有野心须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。 股东大会进行表决时，持有本次刊行可转债的股东应当销亡。修正后的转股价 格应不低于该次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易 日交易均价之间的较高者，同期修正后的转股价钱不低于最近一期经审计的每 股净资产和股票面值。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱诊治的情形，则在转股价钱诊治 日前的交易日按诊治前的转股价钱和收盘价算计，在转股价钱诊治日及之后的 交易日按诊治后的转股价钱和收盘价算计。   （2）修正圭表   如公司决定向下修正转股价钱时，公司将在中国证监会指定的信息裸露报 刊及互联网网站上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停 转股时代。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价钱修正日），着手复原 转股肯求并执行修正后的转股价钱。   若转股价钱修正日为转股肯求日或之后，调度股份登记日之前，该类转股 肯求应按修正后的转股价钱执行。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                     召募讲解书   债券持有东说念主在转股期内肯求转股时，转股数目的算计方式为 Q=V/P，并以 去尾法取一股的整数倍，其中：   V：指可调度公司债券持有东说念主肯求转股的可调度公司债券票面总金额；   P：指肯求转股当日灵验的转股价钱。   可转债持有东说念主肯求调度成的股份须是整数股。转股时不足调度 1 股的可转 债部分，公司将按照深圳证券交易所等部门的关联划定，在转股日后的五个交 易日内以现款兑付该部分可转债的票面金额以及对应确当期应计利息。   （1）到期赎回条件   在本次刊行的可转债期满后 5 个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转 债，具体赎回价钱由股东大会授权董事会或董事会授权东说念主士根据刊行时商场情 况与保荐机构（主承销商）协商确定。   （2）有条件赎回条件   转股期内，当下述两种情形的任性一种出当前，公司有权决定按照债券面 值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债： 交易日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%）；   当期应计利息的算计公式为：IA=B×i×t/365   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可转债持有东说念主办有的可转债票面总金额；   i：指可转债当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的践诺日期天 数（算头不算尾）。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱诊治的情形，则在诊治前的交易 日按诊治前的转股价钱和收盘价算计，诊治后的交易日按诊治后的转股价钱和 收盘价算计。   （1）有条件回售条件   在本次刊行的可转债临了两个计息年度，如果公司股票在职何链接 30 个交 易日的收盘价钱低于当期转股价钱的 70%时，可转债持有东说念主有权将其持有的可 转债全部或部分按债券面值加上圈套期应计利息的价钱回售给公司（当期应计利 息的算计方式参见“11、赎回条件”的关连内容）。   若在上述交易日内发生过转股价钱因发生派送红股、转增股本、增发新股 （不包括因本次刊行的可转债转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利等 情况而诊治的情形，则在诊治前的交易日按诊治前的转股价钱和收盘价钱计 算，在诊治后的交易日按诊治后的转股价钱和收盘价钱算计。如果出现转股价 格向下修正的情况，则上述“链接三十个交易日”须从转股价钱诊治之后的第 一个交易日起再行算计。   临了两个计息年度，可转债持有东说念主在每年回售条件初度欢悦后可按上述约 定条件利用回售权一次，若在初度欢悦回售条件而可转债持有东说念主未在刊行东说念主届 时公告的回售申报期内申报并实施回售的，该计息年度不成再利用回售权，可 转债持有东说念主不成屡次利用部分回售权。   （2）附加回售条件   若公司本次刊行的可转债召募资金投资样式的实施情况与公司在召募讲解 书中的承诺情况相比出现要紧变化，且该变化根据中国证监会的关连划定被视 动作改变召募资金用途或被中国证监会认定为改变召募资金用途的，可转债持 有东说念主享有一次回售的权益。可转债持有东说念主有权将其持有的可转债全部或部分按 债券面值加上圈套期应计利息价钱回售给公司。持有东说念主在附加回售条件欢悦后， 不错在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内伪善 施回售的，不应再利用附加回售权。   当期应计利息的算计方式参见“11、赎回条件”的关连内容。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                      召募讲解书   因本次刊行的可转债转股而加多的公司股票享有与原股票同等的权益，在 股利披发的股权登记日当日登记在册的系数普通股股东（含因可转债转股形成 的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。   本次可转债的具体刊行方式由股东大会授权董事会或董事会授权东说念主士与保 荐机构（主承销商）确定。本次可转债的刊行对象为持有中国证券登记结算有 限使命公司深圳分公司证券账户的天然东说念主、法东说念主、证券投资基金、合适法律规 定的其他投资者等（国度法律、法例禁锢者以外）。   本次刊行的可转债向公司原股东实行优先配售，原股东有权甩掉配售权。 向原股东优先配售的具体比例由股东大会授权董事会或董事会授权东说念主士根据发 行时具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定，并在本次刊行的刊行公告中 给予裸露。   原股东优先配售之外的余额和原股东甩掉优先配售后的部分接纳网下对机 构投资者发售和通过深圳证券交易所交易系统网上订价刊行相结合的方式进 行，余额由承销商包销。具体刊行方式由股东大会授权董事会或董事会授权东说念主 士与保荐机构（主承销商）在刊行前协商确定。   （1）债券持有东说念主的权益 的本次可转债； 宁波星源卓镁时期股份有限公司                  召募讲解书 并利用表决权； 利。   （2）债券持有东说念主的义务 可转债的本金和利息； 的其他义务。   （3）债券持有东说念主会议的召开情形   在本次刊行的可转债存续时代内，出现下列情形之一的，公司董事会应当 召集债券持有东说念主会议：   ①变更债券偿付基本要素（包括偿付主体、期限、票面利率诊治机制 等）；   ②变更增信或其他偿债保障措施过甚执行安排；   ③变更债券投资者保护措施过甚执行安排；   ④变更召募讲解书商定的召募资金用途；   ⑤其他波及债券本息偿付安排及与偿债才气密切关连的要紧事项变更。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                  召募讲解书 所必须回购股份导致的减资以外）、合并等可能导致偿债才气发生要紧不利变 化，需要决定或者授权选定相应措施； 性； 持有东说念主会议规则商定的应当由债券持有东说念主会议作出决议的其他情形。      （4）下列机构或东说念主士不错书面提议召开债券持有东说念主会议： 东说念主；      公司本次肯求向不特定对象刊行可调度公司债券拟召募资金总额不杰出                                                                 单元：万元                                     上次超募资金        本次召募资金 序号      样式称号        样式总投资额                                      实檀越体                                      拟投资额          拟投资额      年产 300 万套汽车用      密成型件样式         小计            70，000.00       11，190.43     45，000.00   注：公司拟将限定 2024 年 6 月 30 日剩余超募资金 11，190.43 万元（最终金额以践诺结 转时召募资金专户余额为准）全部用于本样式的开发插足。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                  召募讲解书   样式总投资金额高于召募资金拟投资额（包括上次超募资金拟投资额以及 本次召募资金拟投资额）部分由公司自筹科罚；若本次刊行扣除刊行用度后的 践诺召募资金净额低于本次召募资金拟插足的资金总额，不足部分由公司自筹 科罚。在本次刊行可转债的召募资金到位之前，公司将根据样式需要以上次超 募资金以及自筹资金进行先期插足，并在本次召募资金到位之后，依照关连法 律法例的要乞降圭表对自筹资金先期插足资金给予置换。   在上述召募资金投资样式范围内，公司董事会可根据样式的践诺需求，按 照关连法例划定的圭表对上述样式的召募资金插足金额进行妥贴诊治。   本次公司刊行的可调度公司债券不提供担保。   公司如故制定《召募资金管理轨制》。本次刊行可转债的召募资金将存放 于公司董事会决定的专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司董事会或董事 会授权东说念主士确定。   公司聘任的资信评级机构将为公司本次刊行的可调度公司债券出具资信评 级呈报。星源卓镁主体信用级别为 A+，评级瞻望为踏实，本次可转债信用级别 为 A+。在本债券存续期内，资信评级机构将根据监管部门划定出具按期追踪评 级呈报。   公司审议本次向不特定对象刊行可转债决议的灵验期为十二个月，自愿行 有野心经股东大会审议通过之日起算计。   本次可调度公司债券的刊行有野心需经深圳证券交易所刊行上市审核并经中 国证监会注册后方可实施，且最终以深圳证券交易所刊行上市审核通过并经中 国证监会本心注册的有野心为准。   （1）债券背信情形 宁波星源卓镁时期股份有限公司                 召募讲解书   以下事件组成刊行东说念主在《债券受托管理条约》和本次债券项下的背信事 件：   ①在本次债券到期、加速归赵或回购（如适用）时，刊行东说念主未能按时偿付 到期应付本金和/或利息；   ②刊行东说念主不履行或违抗受托管理条约项下的任何承诺或义务（第①项所述 背信情形以外）且将对公司履行本次可转债的还本付息产生要紧不利影响，在 经可转债受托管理东说念主书面见知，或经单独或合并持有本次可转债未偿还面值总 额百分之十以上的可转债持有东说念主书面见知，该背信在上述见知所要求的合理期 限内仍未予纠正；   ③刊行东说念主在其资产、财产或股份上设定典质或质押权益以致对刊行东说念主对本 次债券的还本付息才气产生本质的要紧的不利影响，或出售其要紧资产以致对 刊行东说念主对本次债券的还本付息才气产生本质的要紧的不利影响；   ④在本次可调度债券存续时代内，刊行东说念主发生结果、刊出、被捣毁营业执 照、歇业、计帐、丧失归赵才气、被法院指定接纳东说念主或已着手关连的诉讼程 序；   ⑤任何适用的现行或将来的法律法例、规则、规章、判决，或政府、监 管、立法或司法机构或权力部门的指示、法则或敕令，或上述划定的讲解注解的变 更导致刊行东说念主在本条约或本次债券项下义务的履行变得不对法；   ⑥在本次可转债存续时代，刊行东说念主发生其他对本次可转债的按期兑付产生 要紧不利影响的情形。   （2）针对刊行东说念主背信的背信使命过甚承担方式   上述背信事件发生时，公司应当承担相应的背信使命，包括但不限于按照 召募讲解书的商定向可转债持有东说念主实时、足额支付本金及/或利息以及迟误支付 本金及/或利息产生的罚息、背信金等，并就可转债受托管理东说念主因公司背信事件 承担关连使命形成的损失给予补偿。   （3）债券背信情形争议科罚方式   本次可转债刊行适用于中国法律并依其讲解注解。本次可转债刊行和存续时代 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书 所产生的争议，滥觞应在争议各方之间协商科罚；协商不成的，应在保荐机构 住所所在地有统辖权的东说念主民法院通过诉讼科罚。   当产生任何争议及任何争议正按前条商定进行科罚时，除争议事项外，各 方有权陆续利用本次可转债刊行及存续期的其他权益，并应履行其他义务。   公司聘任国投证券动作本次可转债的受托管理东说念主，并本心接受国投证券的 监督。   在本次可转债存续期内，国投证券应当勤勉尽责，根据关连法律法例、规 范性文献及自律规则、召募讲解书、受托管理条约及债券持有东说念主会议规则的规 定，利用权益和履行义务。投资者认购或持有本次可转债视作本心国投证券作 为本次可转债的受托管理东说念主，并视作本心受托管理条约中关连商定及债券持有 东说念主会议规则。 （四）承销方式与承销期   本次刊行由保荐机构（主承销商）国投证券股份有限公司以余额包销方式 承销。本次可转债刊行的承销期为自【】年【】月【】日（T-2 日）至【】年 【】月【】日（T+4 日）。 （五）刊行用度           样式                金额（万元） 保荐及承销用度                                【】 讼师用度                                   【】 管帐师用度                                  【】 资信评级用度                                 【】 信息裸露及刊行手续费等用度                          【】           共计                           【】   上述用度均为揣度用度，承销费和保荐费将根据《承销条约》和《保荐协 议》中关连条件及最终刊行情况确定，其他刊行用度将根据践诺情况确定。 （六）承销时代的停牌、复牌时分安排   本次刊行时代的主要日程安排如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                             召募讲解书    日期         交易日                 刊行安排    【】         T-2 日    刊登召募讲解书、《刊行公告》、《网动身演公告》    【】         T-1 日    网动身演、原 A 股股东优先配售股权登记日                        刊登《刊行领导性公告》、原 A 股股东优先配售、网    【】          T日                        上申购    【】         T+1 日    刊登《网上刊行中签率公告》、网上申购摇号抽签    【】         T+2 日    刊登《网上中签结果公告》、网上申购中签缴款                        保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最    【】         T+3 日                        终配售结果和包销金额    【】         T+4 日    刊登《刊行结果公告》   上述日期为交易日，如关连监管部门要求对上述日程安排进行诊治或遇重 大突发事件影响刊行，公司将与保荐机构（主承销商）协商后修改刊行日程并 实时公告。 （七）本次刊行证券的上市流通   本次刊行的可调度公司债券不设持有期的限制。本次刊行收尾后，公司将 尽快向深圳证券交易所肯求上市挂牌交易，具体上市时分将另行公告。 三、本次刊行的关联机构 （一）刊行东说念主：宁波星源卓镁时期股份有限公司   法定代表东说念主：邱卓雄   住所：浙江省宁波市北仑区大碶璎珞河路 139 号 1 幢 1 号、2 幢 1 号   筹商地址：浙江省宁波市北仑区大碶璎珞河路 139 号 1 幢 1 号、2 幢 1 号   筹商东说念主：王建波   筹商电话：0574-86910030   传真：0574-86910030 （二）保荐机构（主承销商）、受托管理东说念主：国投证券股份有限公司   法定代表东说念主：段文务   保荐代表东说念主：程洁琼、乔岩   样式协办东说念主：范鹏飞 宁波星源卓镁时期股份有限公司                            召募讲解书   样式组成员：李杰欣、周耘竹、吴赛维   住所：广东省深圳市福田区福田街说念福华沿途 119 号安信金融大厦   筹商地址：北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 12 层   筹商电话：010-83321121   传真：010-83321155 （三）讼师事务所：北京德恒讼师事务所   负责东说念主：王丽   住所：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层   筹商地址：北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层   承办讼师：张晓明、杨珉名   筹商电话：010-52682888   传真：010-52682999 （四）管帐师事务所：容诚管帐师事务所（特殊普通结伙）   负责东说念主：刘维   住所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 901-22 至 901-26   筹商地址：合肥市蜀山区怀宁路 288 号置地广场 A 座 27-30 层   承办注册管帐师：王书彦、谭冉冉、潘鹏杰   筹商电话：010-66001391   传真：010-66001392 （五）资信评级机构：中证鹏元资信评估股份有限公司   法定代表东说念主：张剑文   住所：深圳市南山区深湾二路 82 号神州数码国际改动中心东塔 42 楼   筹商地址：深圳市南山区深湾二路 82 号神州数码国际改动中心东塔 42 楼   承办评级东说念主员：徐宁怡、顾盛阳 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书   筹商电话：0755-82872897   传真：0755-82872090 （六）肯求上市的证券交易所：深圳证券交易所   筹商地址：深圳市福田区深南正途 2012 号   筹商电话：0755-88668888   传真：0755-82083295 （七）债券登记机构：中国证券登记结算有限使命公司深圳分公司   筹商地址：深圳市福田区深南正途 2012 号深圳证券交易所广场 22-28 楼   筹商电话：0755-21899999   传真：0755-21899000 （八）本次刊行的收款银行   开户行：中信银行深圳分行营业部   户名：国投证券股份有限公司   账号：7441010187000001190 四、刊行东说念主与本次刊行关联东说念主员之间的关系   限定本召募讲解书签署日，公司与本次刊行关联的保荐东说念主、中介机构过甚 负责东说念主、高等管理东说念主员及承办东说念主员之间不存在职何径直或波折的股权关系或其 他利益关系。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                      召募讲解书                     第三节 风险因素 一、与刊行东说念主关连的风险 （一）谋划风险   报 告 期 内 ， 公 司 对 前五 名 客 户 合 计 销 售 金额 分 别 为 14，438.15 万 元 、 是 53.35%、63.76%、64.64%和 62.32%，客户蚁合度较高。若主要客户自身经 营情况不利或对公司产品的需乞降采购政策发生要紧变化，或与公司业务关系 发生变化，则可能贬抑对公司产品的采购，公司的收入增长将受到不利影响。   呈报期内，公司以镁合金、铝合金为主要原材料，两者共计采购金额占公 司当期采购总额的比例分别为 59.02%、52.30%、52.79%和 32.90%，占比较 高。呈报期内，国内镁合金、铝合金商场价钱波动情况如下图所示：   注：图中镁合金价钱为镁锭 99.9%min 的中国出厂价，数据来源于亚洲金属网；铝合 金价钱为型号 ADC12 的铝合金价钱，数据来源于 Choice。   如图所示，呈报期内镁合金、铝合金材料价钱存在波动情况。假设主要原 材料镁合金、铝合金价钱高潮 10%，且原材料价钱变动未引起产品销售价钱、 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                            召募讲解书 销量过甚他因素变动，则呈报期内主营业务毛利率将下降 2.13 个百分点至 2.85 个百分点。如果后续原材料价钱持续大幅高潮，公司产品售价无法实时诊治， 将导致公司产品毛利率下降。    公司与主要供应商建立了踏实的勾通关系。呈报期内，公司对前五名供应 商 合 计 采 购 金 额 分 别 为 8，869.49 万 元 、 10，295.05 万 元 、 11，416.88 万 元 和 货质地、时限未能欢悦公司要求，或与公司业务关系发生变化，公司在短期内 可能濒临原材料短缺的风险，从而对公司的谋划产生不利影响。    连年来，公司持续快速发展，资产领域、谋划领域、职工东说念主数络续扩大， 使得公司的日常谋划管理难度加大。跟着星源泰国的开发以及本次召募资金投 资样式的实施，公司业务领域将进一步扩大。领域扩张对公司商场开拓、里面 阻挡、东说念主力资源管理、子公司管理等方面薄情更高的要求。如果公司管理层的 管理水平、管理才气以及管理东说念主员配置不成欢悦资产、业务领域迅速扩张的要 求，将会对公司的持续发展产生不利影响。    公司呈报期内业务领域相比同行业可比公司仍较小，主营业务收入分别为 经大肆开发新产品新客户，呈报期内业务领域呈络续上升态势，但短期内公司 仍存在业务领域较小与抗风险才气相对较弱的风险。 （二）召募资金投资样式风险    公司本次召募资金主要投向“年产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精密 成型件样式”，样式满产后将增强公司在新能源汽车能源总成零部件、汽车显 示系统零部件、汽车中控台零部件以过甚他中大型镁合金成型件领域的商场供 宁波星源卓镁时期股份有限公司                         召募讲解书 应才气与中枢竞争力。公司抽象谈判了行业改日的发展趋势、下旅客户需求、 现存产能等因素，审慎制定了本次召募资金投资野心。但若行业增长或关连需 求不足预期、商场竞争样子发生要紧变化，导致公司未能持续取得客户新订单 或新样式的定点，或客户新样式量产时分晚于预期，或客户的车型下流商场销 量欠安等情况，则公司本次新增产能可能产生无法按预期进程消化的风险。   公司本次召募资金投资样式投资总额为 70，000.00 万元，其中固定资产投资 额 66，426.94 万元，投资额较大。公司根据国度产业政策、行业发展趋势、公司 业务拓展情况、募投产品历史销售价钱、成本用度等情况，对本次募投样式的 预期经济效益进行了审慎、合理的测算。基于预测性信息具有一定的不确定 性，样式管理和组织实施是样式奏效与否的重要因素，将径直影响到样式的进 展和样式的质地。若样式开发过程中出现样式管理和实施等方面的不可猜度风 险，或样式建成后商场环境、产业政策发生不利变化导致行业竞争加重、产品 价钱下滑、下流需求不足预期、公司未能获取更多订单或目的客户、原材料成 本上升等情形，将导致召募资金投资样式完结效益低于、晚于预期效益的风 险。   本次召募资金投资样式建成后，公司揣度加多固定资产 59，514.80 万元、增 加无形资产 7，721.00 万元，导致公司每年新增折旧及摊销用度金额较大。本次 募投样式建成后，揣度达产年度新增折旧及摊销金额为 4，502.43 万元，占 2024 年度营业收入和净利润的比例分别为 11.02%和 56.05%，占本次募投样式满产 期营业收入的比例约为 3.9%，占满产期净利润的比例在 24.24%-25.22%之间。 公司募投样式达到生产效益需要一定时分，如果改日公司预期谋划功绩、募投 样式预期收益未能完结，或者实施后商场环境发生要紧不利变化，公司将濒临 销售收入增长不成消化每年新增折旧及摊销用度而导致公司功绩下滑的风险。   本次召募资金主要投向新能源汽车能源总成零部件、汽车中控台零部件、 汽车自大系统零部件等大中型精密镁合金汽车精密成型件，关连产品下流需求 宁波星源卓镁时期股份有限公司                              召募讲解书 快速增长，商场发展迅速，连年来行业内不少厂商发布了关连产品明确的投产 或扩产野心，亦有较多行业新入局者。如果改日行业扩张过快、商场竞争加 剧、同行业可比公司产能快速扩张导致短期供需关系改变，可能出现阶段性、 结构性的产能多余风险。 （三）财务风险   呈报期各期，公司主营业务毛利率分别为 36.41%、34.83%、35.43%和 剧、客户年降条件等因素的影响。呈报期内，公司含年降条件产品收入占比逐 年扶持，同期假设产品成本不变，产品售价下降 10%，主营业务毛利率将同步 下降 5.12 个百分点至 7.16 个百分点。若改日公司下流行业的商场需求增速放 缓，行业竞争进一步加重导致产品价钱下落，或者客户薄情产品进一步降价要 求，或者原材料价钱上升导致产品成本加多，可能导致公司毛利率进一步下 降，从而对公司的谋划功绩产生不利影响。   呈报期各期末，公司应收账款净额分别为 12，790.50 万元、16，445.31 万 元、18，893.83 万元和 16，741.26 万元，占期末资产总额的比例分别为 11.29%、 龄的应收账款占比较高，主要欠款单元资信景况良好，发生坏账损失的风险较 小，但若改日受商场环境变化、公司下旅客户谋划出现弯曲或由于其他原因导 致无法按期支付款项，公司存在因应收账款回收不足时导致对公司营运资金周 转产生不利影响的风险。   呈报期内，公司应收账款盘活率分别为 2.63 次/年、2.28 次/年、2.19 次/年 和 1.87 次/年，应收账款盘活率举座呈下降趋势。跟着销售领域扩大，应收账 款金额将进一步加多，改日如行业竞争加重、公司客户结构改变、付款条件改 变，公司存在应收账款盘活率陆续下降的风险，对公司的现款流和财务景况将 产生不利影响。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                  召募讲解书    公司存货包括原材料、在产品、库存商品等，呈报期内跟着公司销售领域 的增长，存货金额也逐年增长。呈报期各期末，公司存货账面余额 分别为 驱动生产为主、提前备货为辅的生产模式，对于部分小批量、多批次产品以及 揣度供货时分要求较短的产品提前生产备货。改日跟着公司谋划领域的进一步 扩大，存货领域可能陆续保持增长。若公司所处行业发生要紧不利变化或重要 客户背信，或者公司备货产品改日订单价钱或需求量发生要紧不利变化，或者 因客户要求的年降幅度高潮使存货的可变现净值贬抑较着，公司存货将存在跌 价的风险。    呈报期内，公司存在一定比例的外售业务，主要以好意思元报价及结算。呈报 期内，好意思元兑东说念主民币汇率变动情况如下图所示：                      好意思元兑东说念主民币汇率    呈报期内，公司汇兑损失分别为-622.90 万元、-232.93 万元、-97.74 万元和 -137.42 万元，汇率的波动对公司的生产谋划和利润水平王人会带来一定的影 响。如改日好意思元兑东说念主民币汇率处于持续下降的趋势，公司以东说念主民币计量的产品 售价及毛利率下降以及汇兑损失等将会对公司的谋划功绩形成不利影响。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                    召募讲解书    呈报期各期末，公司投资性房地产账面价值分别为 823.40 万元、762.52 万 元、702.56 万元和 687.45 万元，占资产总额的比例分别为 0.73%、0.67%、 屋、建筑物及对应的地皮使用权，接纳成本模式计量；固定资产金额分别为 额的比例分别为 21.31%、20.92%、23.92%和 23.74%，主要系办公楼和机器设 备等。呈报期内，公司依托该等资产总体完结了较好的经济效益，谋划功绩总 体良好。若改日关连业务生产谋划环境或下流商场需求等因素发生不利变化， 导致出现投资性房地产和固定资产闲置、利用率不足等情形，可能存在计提投 资性房地产和固定资产减值准备的风险，进而对公司的利润形成一定程度的不 利影响。 （四）时期及改动风险    在汽车轻量化、电动化、智能化发展趋势下，镁合金、铝合金在汽车领域 的应用快速发展，行业竞争亦络续加重，客户对产品的时期要求、改动要求不 断提高。为更好地欢悦客户需求，公司持续关注行业动态，络续进行时期创 新、工艺改进、提高精密制造才气。改日若公司不成持续保持时期改动，实时 响应商场和客户对先进时期和改动产品的需求，将对公司持续盈利才气和财务 景况产生影响。    持续的产品研发驱动公司业务的健康发展。公司建立了合适行业圭臬的完 整的新产品开发过程并严格执行。由于公司产品为非圭臬定制化产品且产品创 新程度高、开发难度大，公司需要根据不同行业、不同客户需求进行开发，新 产品开发广博需要一定时分，在新产品未取得最终招供之前均存在研发失败的 风险。如果公司在新产品研发过程中永恒未能达到客户要求，公司将濒临新产 品研发失败的风险，对公司业务的拓展产生不利影响。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书   中枢时期东说念主员是公司研发改动、持续发展的基石和保障。经过多年发展， 公司已组建一批具备专科时期、行业训诫丰富的优秀时期团队。天然公司选定 了一系列眩惑和踏实中枢时期东说念主员的措施，但跟着行业内企业对优秀东说念主才的争 夺日益浓烈，无法完全保证中枢时期东说念主员的踏实。如果公司中枢时期东说念主员流 失，且无法实时引进或培养中枢东说念主才，将对公司业务开拓产生不利影响。   此外，公司一直专注于轻量化材料镁合金、铝合金精密压铸件的研发、生 产和销售，积蓄形成了齐备的中枢时期体系，并取得了多项专利。中枢时期是 公司在行业内保持竞争上风的重要，天然公司与中枢时期东说念主员缔结了《守密及 竞业禁锢条约》，但仍不成阻绝公司中枢时期泄密的风险。若公司中枢时期泄 密，将对公司保持竞争上风形成不利影响。 （五）内控风险   公司高度顾惜安全生产管理，践行安全是管理试金石的理念。通过在安全 生产管理及安全生产时期方面的持续探索与纪念，公司已建立了一整套完善的 安全管理体系，掌执了安全生产中枢时期，况且按期对职工进行安全生产造就 培训。尽管公司选定了上述积极措施加强安全管理，由于镁具有相等晴明的化 学性质，在生产过程中产生的镁的粉尘、碎片、浮薄料如遇明火容易引起燃 烧、爆炸事故，因此公司产品的生产存在一定的安全生产管理风险。如果公司 安全管理措施执行不到位或职工操作失当可能激发安全事故，从而给公司的生 产谋划形成不利影响。   公司产品主要应用于汽车行业，连年来全球对汽车行业的产品质地和安全 的法例实时期圭臬日趋严格，产品质地阻挡一直是公司的劳动要点之一。呈报 期内，凭借精真金不怕火的生产工艺时期和严格的质地管理，公司未因产品质地问题导 致多数目退货、取消订单或大额补偿的情况，但改日如果公司产品发生严重质 量问题，公司可能会濒临客户要求退货、取消订单甚而要求补偿的风险。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                               召募讲解书 二、与行业关连的风险 （一）宏不雅经济波动的风险   公司产品主要应用于汽车行业，汽车行业与宏不雅经济关联度较高，当宏不雅 经济处于上升阶段时，汽车行业发展迅速、汽车消费活跃；反之当宏不雅经济处 于下降阶段时，汽车行业发展放缓，汽车消费萎缩。2010 年至 2017 年宏不雅经 济处于上升阶段，全球汽车产销量呈稳步增长态势；2018 年至 2020 年，全球 经济增速放缓、贸易摩擦加重等因素影响，全球汽车产销量有所下滑。2021 年 起，跟着宏不雅经济负面影响因素的减弱及全球主要国度在碳中庸配景下出台新 能源汽车产业饱读舞政策影响下，汽车产销量重回增长态势。如果改日宏不雅经济 环境出现显赫变化或国度宏不雅经济政策诊治、下流汽车行业存在景气度不达预 期等情况，可能形成公司下旅客户生产谋划景况欠安、财务景况恶化等不良后 果，进而导致下旅客户对公司产品需求的下降，对公司的谋划功绩产生不利影 响。 （二）商场竞争加重的风险   连年来，日益严格的节能减排圭臬以及新能源汽车的快速发展均对汽车轻 量化薄情更为热切的需求，镁合金动作当今商用最轻的金属结构材料在汽车轻 量化领域的应用亦快速增长。这必将眩惑更多企业进入镁合金压铸行业或促使 现存镁合金压铸件生产企业扩大产能，如华阳集团（002906）精密压铸业务于 中默示近期主机厂客户在向镁合金目的尝试，其已成立镁合金劳动部筹备镁合 金领域的业务；主营消费电子产品结构件模组的春秋电子（603890）于 2023 年 通过镁合金车载屏幕关连产品进入到新能源汽车的零部件供应链中。跟着行业 竞争加重，如果公司无法充分明白自身上风、紧跟商场趋势、欢悦客户日眉月 异的需求，将对公司邻接新业务带来不利影响。 （三）国际贸易摩擦及贸易政策影响公司境外收入下滑的风险   在汽车零部件全球化采购的发展趋势下，入口国的关税政策径直影响外售 产品的商场需求。呈报期内，公司外售主营业务收入分别为 11，625.71 万元、 宁波星源卓镁时期股份有限公司                         召募讲解书 降，主要系 2018 年以来，好意思国出于救济原土产业发展等目的，出台了针对中国 出口产品加征关税等限制性政策与法案，公司出口好意思国产品关税由零扶持至 公司出口好意思国产品适用“232 关税”政策，对中国汽车零部件累计加征 45%的 关税。上述情形使得好意思国客户对公司产品的采购成本上升，公司的产品价钱竞 争力下降，对应外售收入下滑。连年来国际政事、经济环境不踏实性仍较高， 全球供应链样子逐渐变化，若改日国际贸易摩擦进一步升级，入口国关税等贸 易壁垒持续上升，公司境外收入存在陆续下滑的风险，公司盈利才气以及国际 商场开拓将受到不利影响。 三、其他风险 （一）与本次可转债关连的风险   在可转债的存续期限内，公司需按可转债的刊行条件就可转债未转股的部 分每年偿付利息及到期兑付本金，并承兑投资者可能薄情的回售要求。受国度 政策、法例、行业和商场等不可控因素的影响，公司的谋划举止可能莫得带来 预期的薪金，进而使公司不成从预期的还款来源取得富有的资金，可能影响公 司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的承兑才气。   本次可转债在转股期内是否转股取决于转股价钱、公司股票价钱、投资者 偏好等因素。若本次可转债未能在转股期内转股，公司则需对未转股的可转债 偿付本金和利息，从而加多公司的财务用度使命和资金压力。此外，在本次可 转债存续时代，若发生可转债赎回、回售等情况，公司将濒临一定的资金压 力。   本次可转债召募资金拟投资的样式将在可转债存续期内逐渐为公司带来经 济效益。本次刊行后，若可转债持有东说念主在转股期内转股过快，将在一定程度上 摊薄公司的每股收益和净资产收益率，因此公司在转股期内存在每股收益和净 资产收益率被摊薄的风险。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                     召募讲解书 险     本次刊行设立了可转债转股价钱向下修正条件。在本次刊行的可转债存续 时代，当公司股票在职意链接三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低 于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有权薄情转股价钱向下修正有野心并提交 公司股东大会审议表决。修正后的转股价钱应不低于该次股东大会召开日前二 十个交易日公司股票交易均价和前一交易日均价之间的较高者。     在欢悦可转债转股价钱向下修正条件的情况下，公司董事会可能基于公司 的践诺情况、股价走势、商场因素等多重谈判，不薄情转股价钱向下诊治方 案，或董事会虽薄情转股价钱向下诊治有野心但有野心未能通过股东大会表决。因 此，存续期内可转债持有东说念主可能濒临转股价钱向下修正条件伪善施的风险；同 时，在欢悦转股价向下修正条件的情况下，公司董事会有权薄情转股价向下修 正的幅度，股东大会有权审议决定转股价钱向下修正的幅度。因此，转股价钱 向下修正的幅度存在不确定性的风险。     除到期赎回外，在本次刊行的可转债转股期内，如果公司股票链接三十个 交易日中至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价钱的 130%（含 按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回全部或部分未转股的可转债。本次可 转债的存续期内，在关连条件欢悦的情况下，如果公司利用上述有条件赎回的 条件，可能促使可转债投资者提前转股，从而导致投资者濒临可转债存续期缩 短、改日利息收入减少的风险。     本次可调度公司债券经中证鹏元评级，根据中证鹏元出具的《宁波星源卓 镁时期股份有限公司向不特定对象刊行可调度公司债券信用评级呈报》，星源 卓镁主体信用等第为 A+，评级瞻望为踏实，本次可调度公司债券信用等第为 A+。在本次可转债存续期限内，中证鹏元将每年至少进行一次追踪评级。如果 由于公司外部谋划环境、自身谋划情况或评级圭臬变化等因素，导致本次可转 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书 债的信用评级级别下调，将会增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一 定不利影响。   本次刊行的可调度公司债券不设定担保，提请投资者贯注本次可调度公司 债券可能因未设定担保而存在的潜在兑付风险。   可转债动作养殖金融产品具有股票和债券的双重秉性，其二级商场价钱受 到商场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价钱、上市公司股票价钱、赎回 条件及回售条件、投资者样式预期等诸多因素的影响，价钱波动情况较为复 杂，甚而可能会出现极端波动或与其投资价值背离的气象，从而给投资者带来 一定投资风险。一方面，与普通的公司债券不同，可转债持有者有权益在转股 期内按照事前商定的价钱将可转债调度为公司股票，因此多数情况下可转债的 刊行利率比类似期限类似评级的可比公司债券的利率更低；另一方面，公司可 转债的转股价钱为事前商定的价钱，不跟着商场股价的波动而波动，公司可转 债的转股价钱可能会高于公司股票的商场价钱。综上，可转债自己利率较低， 若公司股票的交易价钱出现不利波动，可转债交易价钱随之出现波动，甚而可 能出现低于面值的情况。公司提醒投资者必须充分融会到债券商场和股票商场 中可能碰到的风险，以便作出正确的投资决策。 （二）刊行风险   本次刊行的刊行结果将受到证券商场举座情况、刊行东说念主股票价钱走势、投 资者对本次刊行有野心的招供程度等多种内、外部因素的影响，存在不成足额募 集所需资金甚而刊行失败的风险。 （三）不可抗力的风险   在公司日常谋划过程中，包括天然灾害在内的突发性不可抗力事件会对公 司的资产、东说念主员以及供应商或客户形成挫伤，并有可能影响公司的正常生产经 营，从而影响公司的盈利水平。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                   召募讲解书                 第四节 刊行东说念主基本情况 一、刊行东说念主股本结构及前十名股东持股情况 （一）公司股本结构     限定 2025 年 3 月 31 日，公司股本总额为 8，000.00 万股，股本结构如下：          股份性质                数目（股）                          比例（%） 一、有限售条件的股份                             56，100，000                    70.13 其中：境内法东说念主办股                              50，730，000                    63.41     境内天然东说念主办股                              5，370，000                     6.71 二、无穷售条件的股份                             23，900，000                    29.88 三、股份总额                                 80，000，000                   100.00 （二）公司前十大股东持股情况     限定 2025 年 3 月 31 日，公司股本总额为 8，000.00 万股，其中公司前 10 大 股东持股情况如下表所示：                                                  占总股 质押数 持有限售条 序                                  持股数目         股东称号       股份性质                          本比例  量  件的股份数 号                                   （股）                                                  （%） （股） 量（股）   中国银行股份有限公司   证券投资基金    中国银行股份有限公司    证券投资基金    中国开发银行股份有限    券型证券投资基金         共计           /             59，628，147    74.54       -   56，100，000 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                召募讲解书 二、公司组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况 （一）公司组织结构图      限定本召募讲解书签署日，公司组织结构如下： （二）公司子公司情况      限定 2025 年 3 月 31 日，公司共有 4 家全资子公司。限定本召募讲解书签 署日，前述子公司的基本情况具体如下： 序号     子公司称号   主要谋划地                 主要业务      其中，星源奉化和星源泰国为重要子公司，前述子公司情况如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                        召募讲解书    公司称号     星源卓镁（宁波奉化）时期有限公司    成立地间     2023 年 12 月 8 日    注册成本     5，000.00 万元    实获利本     5，000.00 万元             浙江省宁波市奉化区西坞街说念佛济开发区尚桥科技工业园金海东路     住所   法定代表东说念主     邱卓雄    股权结构     公司持股 100%             一般样式：有色金属锻造；时期服务、时期开发、时期讨论、时期             交流、时期转让、时期推广；货色收支口；时期收支口；收支口代    谋划范围             理；新材料时期研发；模具制造；模具销售（除照章须经批准的项             目外，凭营业派司照章自主开展谋划举止）               样式                     2024 年末/2024 年度                          年 1-3 月             总资产                          24，163.42                     23，882.22   财务情况  （单元：万元）    净资产                          20，991.71                     20，985.93             营业收入                                   -                            -             净利润                                5.64                        -55.28   注：2024 年度财务数据经容诚审计，2025 年 1-3 月财务数据未经审计。   公司称号      SINYUAN ZM (THAILAND) CO.，LTD.   成立地间      2024 年 7 月 5 日   注册成本      15，000 万泰铢   实获利本      4，147.34 万泰铢     住所             ayong Province 21180   股权结构      星源新加坡持股 90.00%，星源国际持股 10.00%   谋划范围      生产、销售、入口、出口汽车零部件                  样式                                         2024 年末/2024 年度                                    年 1-3 月             总资产                            1，044.13                     1，046.85   财务情况  （单元：万元）    净资产                              879.65                       882.16             营业收入                                   -                            -             净利润                               -2.40                         0.27 注：2024 年度财务数据经容诚审计，2025 年 1-3 月财务数据未经审计。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                召募讲解书 三、公司控股股东及践诺阻挡情面况 （一）公司控股股东和践诺阻挡情面况先容    限定本召募讲解书签署日，公司控股股东为源星雄，践诺阻挡东说念主为邱卓雄 和陆满芬细君，自上市以来公司控股股东、践诺阻挡东说念主未发生变化。    限定 2025 年 3 月 31 日，控股股东源星雄持有刊行东说念主 4，833.00 万股股份， 占比 60.41%。    公司称号      宁波源星雄控股有限公司   法定代表东说念主      邱卓雄    成立地间      2017 年 5 月 11 日    注册成本      800.00 万元    实获利本      800.00 万元    股权结构      邱卓雄持股 65%、陆满芬持有 35%     住所       浙江省宁波市北仑区梅山七星路 88 号 1 幢 401 室 A 区 E0885              实业投资、投资管理、投资讨论。（未经金融等监管部门批准不得              从事领受进款、融资担保、代客答理、向社会公众集（融）资等金    谋划范围              融业务）（照章须经批准的样式，经关连部门批准后方可开展谋划              举止）    主营业务      投资管理，主要为持有刊行东说念主的股权                  样式                                  2024 年末/2024 年度                                     年 1-3 月              总资产                         15，751.38            15，816.51   财务情况  （单元：万元）     净资产                         15，744.89            15，803.79              营业收入                                -                     -              净利润                           -54.94              1，726.49   注：2024 年财务数据经宁波威远管帐师事务系数限公司审计，2025 年 1-3 月财务数 据未经审计。    刊行东说念主践诺阻挡东说念主为邱卓雄和陆满芬细君。限定 2025 年 3 月 31 日，两东说念主 通过源星雄波折阻挡刊行东说念主 4，833.00 万股，占比 60.41%；邱卓雄径直持有刊行 东说念主 268.50 万股，占比 3.36%；邱卓雄通过睿之越波折阻挡刊行东说念主 240.00 万股， 占比 3.00%，邱卓雄和陆满芬两东说念主径直和波折共计阻挡公司 66.77%的股权。邱 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                         召募讲解书 卓雄和陆满芬的基本情况如下：     邱卓雄，1971 年 6 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，高中学历。 卓昌监事；2007 年 1 月至 2017 年 9 月，任宁波九峰山灵芳山庄有限公司董事； 星源有限董事长、总司理；2017 年 12 月于今，任星源卓镁董事长、总司理； 新加坡董事；2024 年 5 月于今，任星源国际董事；2024 年 7 月于今，任星源泰 国董事。     陆满芬，1971 年 8 月生，女，中国国籍，无境外永恒居留权，高中学历。 担任星源模具厂负责东说念主；2004 年 8 月于今，任兴业卓昌执行董事；2003 年 7 月 至 2017 年 12 月，任星源有限董事、财务负责东说念主；2017 年 12 月于今，任星源卓 镁董事、副总司理。 （二）控股股东及践诺阻挡东说念主所持股份的质押情况     限定本召募讲解书签署日，根据中国证券登记结算有限使命公司的查询结 果，刊行东说念主控股股东及践诺阻挡东说念主所持的刊行东说念主股份不存在质押、冻结和其他 权益受限制的情形，不存在要紧权属纠纷。 （三）践诺阻挡东说念主其他对外投资情况     限定 2025 年 3 月 31 日，践诺阻挡东说念主邱卓雄除投资控股股东、刊行东说念主及子 公司外，对外投资的其他企业情况如下：                                       注册成本/       持股比例（%） 序   投资企业名             成立日期           主营业务       出资总额 号     称                                           径直       波折                                       （万元）                          职工持股平台，持有发                             行东说念主股权                          非居住房地产租出；塑                            售；产物销售     宁波甬强科     技有限公司 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                         召募讲解书     限定 2025 年 3 月 31 日，践诺阻挡东说念主陆满芬除投资控股股东、刊行东说念主及子 公司外，对外投资的其他企业情况如下：                                       注册成本/       持股比例（%） 序      投资企业称号    成立日期          主营业务     出资总额 号                                                 径直       波折                                       （万元）                             职工持股平台，                             持有刊行东说念主股权                             非居住房地产租                             赁；塑料成品销                             售；木料销售；                               产物销售     宁波甬强科技有限                覆铜板材料的生     公司                        产销售     注：上述对外投资企业表中不再包含宁波甬强科技有限公司对外投资情况。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                                召募讲解书 四、承诺事项及履行情况 （一）呈报期内刊行东说念主及关连东说念主员作出的重要承诺及履行情况 承诺类型                承诺方            承诺时分                       承诺期限                       履行情况              源星雄               2022 年 12 月 15 日   2022 年 12 月 15 日 2026 年 6 月 14 日    正常履行中              邱卓雄               2022 年 12 月 15 日   2022 年 12 月 15 日 2026 年 6 月 14 日    正常履行中              睿之越               2022 年 12 月 15 日   2022 年 12 月 15 日 2026 年 6 月 14 日    正常履行中 股份限售承诺              邱露瑜               2022 年 12 月 15 日   2022 年 12 月 15 日 2025 年 12 月 14 日   正常履行中              博创同德              2022 年 12 月 15 日   2022 年 12 月 15 日 2024 年 6 月 14 日    已履行结束              卓昌投资              2022 年 12 月 15 日   2022 年 12 月 15 日 2023 年 12 月 14 日   已履行结束 股份减持承诺       源星雄               2022 年 12 月 15 日   至持久                                 正常履行中              源星雄、邱卓雄、陆满芬、王宏 对于同行竞争、关联交                                                                            正常履行中（孤苦董事              平、邬展霞、蔡庆丰、钟根元、徐 易、资金占用方面的承                     2022 年 12 月 15 日   至持久                                 邬展霞、蔡庆丰、钟根              利勇、龚春明、王汉卿、谢胜川、 诺                                                                                     元已届满离任）              王建波、张吉              星源卓镁、源星雄、邱卓雄、陆满 踏实股价承诺       芬、王宏平、徐利勇、王建波、张   2022 年 12 月 15 日   2022 年 12 月 15 日 2025 年 12 月 14 日   正常履行中              吉 公司社保和住房公积金              源星雄               2022 年 12 月 15 日   至持久                                 正常履行中 用度的补缴承诺              邱卓雄、陆满芬、王宏平、邬展                                                           正常履行中（孤苦董事 对于填补即期薪金的承              霞、蔡庆丰、钟根元、徐利勇、王   2022 年 12 月 15 日   至持久                                 邬展霞、蔡庆丰、钟根 诺              建波、张吉                                                                    元已届满离任） 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                     召募讲解书              源星雄              2022 年 12 月 15 日   至持久       正常履行中 对于因讹诈刊行上市的   星源卓镁             2022 年 12 月 15 日   至持久       正常履行中 股份购回承诺       源星雄              2022 年 12 月 15 日   至持久       正常履行中 承诺是否按时履行     是   公司初度公开刊行股票并在创业板上市时关连方作出的重要承诺内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）裸露的 《宁波星源卓镁时期股份有限公司 2024 年年度呈报》“第六节 重要事项”之“一、承诺事项履行情况”。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书 （二）本次刊行关连的承诺事项 关连承诺如下：   （1）不越权搅扰公司谋划管理举止，不侵占公司利益；   （2）本东说念主/本企业将根据中国证监会、深交所等证券监管机构的关连规 定，促使公司灵验实施填补薪金措施；   （3）本承诺出具日后至本次刊行实施结束前，若中国证监会、深交所等证 券监管机构作出对于填补薪金措施过甚承诺的其他新的监管划定的，且本承诺 不成欢悦该等划定时，本东说念主/本企业承诺届时将按照中国证监会、深交所等证券 监管机构作出的最新划定出具补充承诺；   （4）承诺切实履行作出的承诺。若本东说念主违抗承诺或拒不履行承诺给公司或 者投资者形成损失的，照章承担法律使命。 关承诺如下：   （1）本东说念主承诺不无偿或以不公说念条件向其他单元或者个东说念主运送利益，也不 接纳其他方式挫伤公司利益；   （2）本东说念主承诺对本东说念主的职务消费举止进行料理；   （3）本东说念主承诺不动用公司资产从事与本东说念主履行职责无关的投资、消费活 动；   （4）本东说念主承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬轨制与公司填补回 报措施的执行情况相挂钩；   （5）若公司后续推出股权激励，本东说念主承诺关连股权激励的行权条件与公司 填补薪金措施的执行情况相挂钩；   （6）本承诺出具日后至本次刊行实施结束前，若中国证监会和深交所等证 券监管机构作出对于填补薪金措施过甚承诺的其他新的监管划定的，且上述承 诺不成欢悦该划定时，本东说念主承诺届时将按照中国证监会和深交所等证券监管机 构作出的最新划定出具补充承诺； 宁波星源卓镁时期股份有限公司                     召募讲解书   （7）切实履行公司制定的关联填补薪金措施以及本东说念主对此作出的任何干联 填补薪金措施的承诺。若本东说念主违抗承诺或拒不履行承诺给公司或者投资者形成 损失的，照章承担法律使命。 债及征服短线交易关连划定出具的关连承诺如下：   （1）持股 5%以上股东及董事（不含孤苦董事）、监事、高等管理东说念主员的 承诺   ①本东说念主/本企业将根据《证券法》《可调度公司债券管理办法》等关连划定 及星源卓镁本次可调度公司债券刊行时的商场情况决定是否参与认购，并将严 格履行相应信息裸露义务。若本东说念主/本企业参与星源卓镁本次可转债的刊行认购 并认购奏效，自本东说念主/本企业完成本次可转债认购之日起六个月内，不以任何方 式减持本东说念主/本企业所持有的星源卓镁可转债；   ②本东说念主/本企业将严格征服《证券法》对于买卖上市公司可转债的关连规 定，欠亨过任何方式违抗《证券法》第四十四条对于短线交易的划定；   ③本东说念主/本企业自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺函的料理。若本东说念主/本 企业违抗上述承诺减持星源卓镁可转债的，因减持公司可转债所得收益全部归 星源卓镁系数，本东说念主/本企业将照章承担由此产生的法律使命。   （2）孤苦董事的承诺   根据公司孤苦董事出具的承诺函，该等东说念主员不参与公司本次可转债的刊行 认购，并出具了不参与本次可转债刊行认购的承诺函，具体承诺内容如下：   ①本东说念主承诺本东说念主及本东说念主妃耦、父母、子女不参与认购星源卓镁本次向不特 定对象刊行的可调度公司债券，亦不会寄托其他主体参与认购；   ②本东说念主自愿作出上述承诺，并自愿接受本承诺函的料理。若本东说念主及本东说念主配 偶、父母、子女违抗上述承诺的，由此所得的收益全部归星源卓镁系数，本东说念主 将照章承担由此产生的法律使命。   对于尚未使用结束的上次召募资金，公司将按照商场情况和样式践诺需 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                 召募讲解书 求，按照募投样式关连插足野心插足召募资金。 五、公司现任董事、监事、高等管理东说念主员情况 （一）董事、监事、高等管理东说念主员任职履历情况及简历   限定本召募讲解书签署日，刊行东说念主现任董事、监事、高等管理东说念主员的基本 情况如下：   姓名         职务        性别     任期肇始日期       任期断绝日期   邱卓雄     董事长、总司理       男     2023-12-18   2026-12-18   陆满芬     董事、副总司理       女     2023-12-18   2026-12-18   王宏平     董事、副总司理       男     2023-12-18   2026-12-18   徐利勇        董事         男     2023-12-18   2026-12-18   攀高        孤苦董事        男     2023-12-18   2026-12-18   敬志勇       孤苦董事        男     2023-12-18   2026-12-18   杨洁        孤苦董事        男     2023-12-18   2026-12-18   龚春明      监事会主席        男     2023-12-18   2026-12-18   谢胜川        监事         男     2023-12-18   2026-12-18   王汉卿       职工监事        男     2023-12-18   2026-12-18   王建波   董事会文牍、财务总监      男     2023-12-18   2026-12-18   张吉        副总司理        男     2023-12-18   2026-12-18   刊行东说念主现任董事、监事及高等管理东说念主员不存在最近三年受到中国证监会行 政处罚，或者最近一年受到证券交易所公开申斥，或者因涉嫌作恶正在被司法 机关立案考察或者涉嫌犯罪非法正在被中国证监会立案拜访的情形。刊行东说念主董 事、监事及高等管理东说念主员的就任合适法律、法例划定的任职履历，合适公司章 程划定的任免圭表和里面东说念主事聘用轨制。   邱卓雄、陆满芬简介参见本召募讲解书“第四节 刊行东说念主基本情况”之 “三、公司控股股东及践诺阻挡情面况”之“（一）公司控股股东和践诺阻挡 情面况先容”之“2、公司践诺阻挡东说念主基本情况”。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                   召募讲解书    王宏平，1972 年 5 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，高中学历。 任兴业卓昌司理；2012 年 5 月至 2017 年 6 月，任星源有限监事；2003 年 7 月 至 2017 年 12 月任星源有限生产部司理；2017 年 12 月于今，任星源卓镁董事、 副总司理。    徐利勇，1980 年 5 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，本科学历， 毕业于山东师范大学管帐学专科。2002 年 7 月至 2007 年 5 月，任济南柴油机股 份有限公司时期员；2007 年 6 月至 2009 年 11 月，任利安达管帐师事务所山东 分所样式司理；2009 年 12 月至 2014 年 8 月，任信永中庸管帐师事务所济南分 所样式司理；2014 年 8 月至 2015 年 4 月，任中兴财光华管帐师事务所济南分所 部门主任；2015 年 5 月至 2015 年 9 月，任国联证券股份有限公司北京分公司场 外商场部执行董事；2015 年 9 月于今，任博创海纳副总司理；2017 年 7 月至 博创世成投资中心（有限结伙）拜托代表；2017 年 8 月于今，任宁波博菱电器 股份有限公司董事；2018 年 1 月至 2022 年 1 月，任上海博创沂合企业管理讨论 有限公司财务负责东说念主；2018 年 5 月至 2024 年 10 月，任博创同德拜托代表； 年 10 月于今，任宁波金聚汇成投资结伙企业（有限结伙）拜托代表；2020 年 7 月至 2022 年 1 月，任山东博创海纳企业讨论有限公司职员；2017 年 12 月至 今，任星源卓镁董事；2024 年 11 月于今，任宁波博创欣泉创业投资结伙企业 （有限结伙）拜托代表。    攀高，1976 年 2 月生，男，中国国籍，领有中国香港居留权，博士研究生 学历。2003 年 7 月至 2016 年 5 月，历任复旦大学经济学院讲师、副西宾；2016 年 5 月于今，任厦门大学管理学院闽江特聘西宾、博士生导师、厦门大学金圆 研究院副院长；2023 年 12 月于今，任星源卓镁孤苦董事。    敬志勇，1972 年 5 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，博士研究生 学历。中国总管帐师协会个东说念主会员，持有中国总管帐师协会管理管帐师（高 级）PCMA 文凭。1988 年 7 月至 2004 年 12 月，任山西财经大学工商管理学院 助教；2005 年 1 月于今，历任上海师范大学商学院讲师、副西宾、硕士生导 宁波星源卓镁时期股份有限公司                               召募讲解书 师；2017 年 7 月于今，任宁波微科光电股份有限公司（非上市）孤苦董事； 月于今，任杭州觅睿科技股份有限公司（非上市）孤苦董事；2023 年 12 月至 今，任星源卓镁孤苦董事。   杨洁，1981 年 10 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，硕士研究生 学历。2007 年 7 月至 2008 年 8 月，任祥瑞汽车研究院样式司理；2008 年 8 月 至 2015 年 3 月，任长城汽车时期中心材料院常务副院长；2015 年 3 月于今，任 国汽（北京）汽车轻量化时期研究院有限公司副总司理；2022 年 2 月于今，任 国汽轻量化（江苏）汽车时期有限公司副总司理；2023 年 11 月于今，任攀钢 集团攀枝花研究院有限公司时期照看人；2023 年 12 月于今，任星源卓镁孤苦董 事。   龚春明，1986 年 2 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，高中学历。 长、车间主任；2007 年 7 月至 2017 年 12 月，历任星源有限生产部车间主任、 副司理；2017 年 12 月于今，任星源卓镁监事会主席、生产中心总监；2023 年   谢胜川，1983 年 5 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，本科学历。 研发部总监。   王汉卿，1988 年 7 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，大专学历。 月至 2008 年 5 月，待业；2008 年 6 月至 2009 年 12 月，任宁波华动油嘴油泵有 限公司调试员；2010 年 1 月至 2017 年 12 月，任星源有限精加工车间主任； 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                  召募讲解书   邱卓雄、陆满芬简介参见本召募讲解书“第四节 刊行东说念主基本情况”之 “三、公司控股股东及践诺阻挡情面况”之“（一）公司控股股东和践诺阻挡 情面况先容”之“2、公司践诺阻挡东说念主基本情况”。   王宏平简介参见本召募讲解书“第四节 刊行东说念主基本情况”之“五、公司现 任董事、监事、高等管理东说念主员情况”之“（一）董事、监事、高等管理东说念主员任 职履历情况及简历”之“2、董事会成员简历情况”。   王建波，1987 年 10 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，本科学 历，毕业于东北财经大学管帐学专科。2010 年 9 月至 2017 年 4 月历任敏实集团 有限公司财务职员、区域财务分析驾驭、财务司理；2017 年 5 月至 2017 年 12 月，任星源有限财务部司理；2017 年 12 月于今，任星源卓镁财务总监、董事 会文牍；2024 年 4 月于今，任星源新加坡董事；2024 年 5 月于今，任星源国际 董事。   张吉，1983 年 2 月生，男，中国国籍，无境外永恒居留权，本科学历，毕 业于浙江理工大学包装工程专科。2006 年 7 月至 2017 年 6 月，历任星源有限商 务部职员、销售司理；2017 年 6 月至 2017 年 12 月，任星源有限监事、商务部 司理；2017 年 12 月于今，任星源卓镁副总司理、销售中心总监。 （二）董事、监事、高等管理东说念主员兼职情况   限定本召募讲解书签署日，公司现任董事、监事、高等管理东说念主员在公司及 下属子公司外其他企业任职和兼职情况如下表：                                            兼职单元与公司的关联  姓名   公司职务       兼职单元             兼职职务                                                关系                  睿之越             执行事务结伙东说念主      公司股东                  源星雄              执行董事        公司股东       董事长、 邱卓雄        总司理       兴业卓昌              监事      受并吞践诺阻挡东说念主阻挡                                            践诺阻挡东说念主陆满芬参股                  宁波涵德              监事                                               的公司       董事、副 陆满芬              兴业卓昌             执行董事     受并吞践诺阻挡东说念主阻挡        总司理                                            公司股东博创同德的执 徐利勇    董事        博创海纳             副总司理                                              行事务结伙东说念主 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                           召募讲解书                  宁波博创世成投资中心                         公司董事阻挡或实施重                                      拜托代表                    （有限结伙）                             大影响的企业                  宁波博创至知投资结伙                         公司董事阻挡或实施重                                      拜托代表                   企业（有限结伙）                            大影响的企业                  宁波金聚汇成投资结伙                         公司董事阻挡或实施重                                      拜托代表                   企业（有限结伙）                            大影响的企业                  宁波博菱电器股份有限                         公司董事阻挡或实施重                                       董事                      公司                               大影响的企业                  宁波博创欣泉创业投资                         公司董事阻挡或实施重                                      拜托代表                  结伙企业（有限结伙）                           大影响的企业                                     西宾、博士生导  攀高       孤苦董事     厦门大学                               无关联关系                                      师、副院长                                     副西宾、硕士生                   上海师范大学                              无关联关系                                       导师                宁波微科光电股份有限                                      孤苦董事             无关联关系                    公司 敬志勇       孤苦董事                杭州觅睿科技股份有限                                      孤苦董事             无关联关系                    公司                山东坤泰新材料科技股                                      孤苦董事             无关联关系                  份有限公司                国汽（北京）汽车轻量                                      副总司理             无关联关系                化时期研究院有限公司                国汽轻量化（江苏）汽  杨洁       孤苦董事                       副总司理             无关联关系                 车时期有限公司                攀钢集团攀枝花研究院                                      时期照看人             无关联关系                   有限公司 （三）董事、监事及高等管理东说念主员薪酬情况      公司现任董事、监事、高等管理东说念主员 2024 年度从公司领取薪酬或津贴笃定 如下： 序号     姓名           职务               薪酬（万元）          在关联单元领取薪酬                                                      在刊行东说念主波折股东博                                                        创海纳处领薪 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                      召募讲解书 （四）董事、监事和高等管理东说念主员的持股情况      限定 2025 年 3 月 31 日，刊行东说念主现任董事、监事、高等管理东说念主员径直持有 公司股份情况如下： 序号     姓名      职务             持股数目（股）                            持股比例      限定 2025 年 3 月 31 日，刊行东说念主现任董事、监事、高等管理东说念主员波折持有 公司股份情况如下：                                                                   波折持有发 序           径直持有的    在径直持股的企业             径直持股的企业持       姓名                                                          行东说念主的权益 号            企业称号     中的出资比例              有刊行东说念主股份比例                                                                    比例              源星雄              65.00%                    60.41%              睿之越               0.18%                    3.00%              源星雄              35.00%                    60.41%              睿之越              16.22%                    3.00%                                                                              注      注：徐利勇波折持有公司的权益比例按其践诺持有股份数目除以公司总股数算计。 （五）董事、监事和高等管理东说念主员的变化情况      呈报期初，刊行东说念主的孤苦董事分别为钟根元、邬展霞和蔡庆丰，2023年12 月，孤苦董事任期届满离任。公司召开2023年第三次临时股东大会，审议通过 宁波星源卓镁时期股份有限公司                         召募讲解书 《对于董事会换届选举暨提名第三届董事会孤苦董事候选东说念主的议案》，聘任攀 登、杨洁和敬志勇为公司孤苦董事。   除上述孤苦董事变动外，呈报期内公司其他董事未发生变化。   呈报期内，公司监事会东说念主员未发生变动。   呈报期内，公司高等管理东说念主员未发生变动。 （六）董事、监事、高等管理东说念主员激励情况   公司董事、监事、高等管理东说念主员过甚他中枢东说念主员的薪酬主要由基本工资、 绩效工资和年终奖金组成，其中基本工资由上述东说念主员的个东说念主才气、劳动内容与 强度、同行业平均水对等因素确定，绩效工资由绩效阐扬确定，年终奖金基于 公司功绩和个东说念主孝顺确定；孤苦董事领取孤苦董事津贴。   公司董事会薪酬与考核委员会主要负责研究公司董事及高等管理东说念主员的考 核圭臬，进行考核并薄情建议；负责研究、审查公司董事及高等管理东说念主员的薪 酬政策与有野心，对董事会负责。薪酬和考核委员会制定的非孤苦董事的薪酬方 案经董事会审议后报股东大会批准执行；高等管理东说念主员的薪酬有野心经董事会批 准；孤苦董事履职津贴由股东大会确定。   刊行东说念主首发上市前，通过设立职工持股平台睿之越实施了职工激励，公司 董事、监事、高等管理东说念主员通过认购睿之越份额波折持有刊行东说念主股份。限定   除上述情形外，刊行东说念主不存在其他已制定或已实施的股权激励野心过甚他 关连安排。 六、公司所处行业的基本情况   公司产品主要接纳有色金属压铸及机加工制造时期。根据国度统计局《国 民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第 1 号修改单改造），公司所属行业 为金属成品业（行业代码 C33）中的有色金属锻造业（行业代码 C3392）。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                   召募讲解书 （一）行业监管体制和最近三年监管政策的变化      公司所处行业的宏不雅管理职能部门为国度发改委、工信部等，行业自律组 织包括中国锻造协会和中国汽车工业协会。      国度发改委主要职责为制定关连产业政策，指导产业投资实时期改造，同 时负责新建和在建样式的审批等。      工信部主要职责为拟订并组织实施工业行业谋划、产业政策和圭臬；监测 工业行业日常运行；推动要紧时期装备发展和自主改动等。      中国锻造协会主要职责为对全行业态势、发展进行拜访研究，为政府提供 决策依据和政策建议；参与关联锻造行业经济时期政策、贸易政策及法律法例 的制订；集结、整理、分析和发布国表里锻造行业时期与经济信息等。      中国汽车工业协会主要职责为拜访研究汽车行业经济运行、企业改革、技 术逾越、资产重组等方面的情况，为政府提供建议和服务；集结、整理、分析 和发布汽车行业时期与经济信息；组织并改造汽车工业的国度圭臬、行业圭臬 和时期圭表等。      公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸件和配套压铸模具的研发、生产和 销售，产品主要应用于汽车行业。因此，压铸行业和汽车行业关连法律法例及 产业政策均对公司的生产谋划产生重要影响。国度关联部门接踵出台了关联法 律法例和政策，积极饱读舞镁合金、铝合金过甚成品在汽车轻量化、新能源汽车 等关连产业链的应用及发展。      （1）压铸行业关连法律法例及产业政策 序号      称号       颁布部门   颁布时分              关连内容                                    在饱读舞类汽车类别中，将“高强度铝合      《产业结构诊治                       金、镁合金”列入轻量化材料应用样式；                  国度发改   2023 年                   委      12 月       年本）》                         低温、耐腐蚀、耐磨损等高性能轻量化新                                    材料铸件、锻件”。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                          召募讲解书                                          薄情到 2025 年，锻造和锻压行业总体水                                          平进一步提高，保障装备制造业产业链供       《对于推动锻造         工信部、                                          应链安全踏实的才气较着增强。要点领域       和锻压行业高质         国度发改   2023 年 4       量发展的指导意         委、生态      月                                          合金轻量化等先进工艺时期完结产业化应         见》             环境部                                          用。发展轻合金高压/挤压/差压/低压/半固                                          态/调压铸等先进锻造工艺与装备。                                          聚焦要点工序，加强先进锻造、锻压、焊                                          接与热处理等基础制造工艺与新时期交融       《工业领域碳达                2022 年 7        峰实施有野心》                   月                                          广抗疲惫制造、轻量化制造等节能节材工                                          艺。                                          加速一体化压铸成形、无模锻造、超高强       《工业能效扶持                2022 年 6    钢热成形、精密冷锻、异质材料焊合、轻        行动野心》                    月        质高强合金轻量化、激光热处理等先进近                                          净成形工艺时期产业化应用。                                          攻克装备制造业所需重要铸件的自主化制                                          造、强化重要共性锻造时期研究与应用、       《锻造行业“十                       中国锻造   2021 年 5    扶持重要锻造装备制造水平、加强锻造工                        协会       月        艺数值模拟仿真时期研究与应用、鼓吹铸          划》                                          造行业协同改动才气开发、鼓吹锻造行业                                          绿色发展等被列为重要任务。       《新能源汽车产                                          开展高性能铝镁合金、纤维增强复合材        业发展谋划                 2020 年        （2021—2035             10 月                                          化应用。          年）》      （2）汽车行业关连法律法例和政策 序号        称号          颁布单元    颁布时分               关连内容      《对于打造消费新                       国度发改     2024 年 6 拓展汽车消费新场景。饱读舞限购城市放                        委          月     宽车辆购买限制，增发购车方针。       长点的措施》                                         加速淘汰老旧灵活车，提高营运车辆能                                         耗限值准入圭臬。逐渐取消各地新能源      《2024-2025 年节能            2024 年 5       降碳行动有野心》                     月                                         输领域二氧化碳排放强度较 2020 年降                                         低 5%。      《汽车行业稳增长                           救济扩大新能源汽车消费，踏实燃油汽                       工信部、     2023 年 8                       财政部等        月                                         到 2030 年，基本建成秘密凡俗、领域      《国务院办公厅关                                         适度、结构合理、功能完善的高质地充      于进一步构建高质                  2023 年 6      量充电基础设施体                     月                                         产业发展，灵验欢悦东说念主民民众出行充电      系的指导见解》                                         需求 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                    召募讲解书                                     加大交通运载领域绿色低碳产品供给。                                     大肆推广节能与新能源汽车，强化整车                                     集成时期改动，提高新能源汽车产业集      《工业领域碳达峰              2022 年 7       实施有野心》                   月                                     快递、环卫、城市物发配送等领域新能                                     源汽车比例，扶持新能源汽车个东说念主消费                                     比例。      《中华东说念主民共和国                                     制定 2030 年前碳排放达峰行动有野心，      国民经济和社会发                     国度发改   2021 年 3 致力图取 2060 年前完结碳中庸，推动                      委        月     能源清洁低碳安全高效利用，深入鼓吹      划和 2035 年远景目                                     工业、建筑、交通等领域低碳转型。         标摘要》      《新能源汽车产业                        薄情发展新能源汽车是我国从汽车大国                               月     镁合金、铝合金新材料产业与压铸、汽车等传统行业的积极交融合适国度 产业政策，契合汽车轻量化发展目的。公司所处行业关连法律法例、行业政策 未对刊行东说念主谋划天禀、准初学槛设定特殊要求。呈报期初以来国度关联部门新 制定或改造一系列法例政策进一步救济镁合金、铝合金压铸行业快速发展，但 政策的积极携带将眩惑更多企业进入该行业或促使现存行业生产企业扩大产 能，改日的商场竞争将会加重。 （二）行业基本情况     压力锻造，简称压铸，是一种特种锻造时期，是指将熔融或半熔融的金属 以高速压射入金属铸型内，并在压力下成型和凝固而取得铸件的方法。     动作一种切削较少、接近无切削的凝固成型的金属热加工时期，压铸适合 了当代制造业中产品复杂化、精密化、轻量化、节能化、绿色化的要求，高效 率的生产特色使压铸时期尤其适用于企业多数目生产零部件。中国压铸行业的 发展约始于 20 世纪 40 年代中后期，于 20 世纪 90 年代进入茂密发展阶段。随 着压铸时期的络续发展，精密压铸产品以其壁薄、格式复杂、尺寸精细、名义 光滑等特色受到浩繁制造企业的怜爱。根据金属原材料的不同，压铸产品主要 分为铝合金压铸件、镁合金压铸件等，不同压铸金属的秉性及主要应用领域如 下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                          召募讲解书 金属名                  秉性               主要应用领域  称       质地轻、制造复杂和薄壁铸件时尺寸踏实性                                汽车、通信基础斥地、建筑等 铝合金   高，耐腐蚀性强，机械性能好，高导热以及导                                较重及体积较大的配件等       电性，高温下强度依然很高       常用压铸金属中最轻，强度分量比高，较好的     汽车、3C 产品、微型电动工 镁合金   锻造性能和切削加工性能，易于进行机械加      具、厨房电器、微型的医疗仪       工，良好的抗震减噪性能，易于回收再生       器等       最容易压铸的金属，制造微型部件时很经济，     建筑五金、玩物、家居用品、 锌合金       容易镀膜，抗压强度、塑性高，锻造寿命长      3C 产品等       硬度高，耐腐蚀性强，常用压铸金属中机械性     仪器、姿色零件、水表盖圈、 铜合金       能最佳，抗磨损，强度接近钢铁           轴承保持器及医用钳等   由于金属秉性各不雷同，不同种类的金属压铸件的应用领域亦有所相反， 应用领域呈现多元化的发展态势，凡俗应用于汽车、家电、机械、五金、航空 航天、医疗器械、通信等各行业，在当代工业生产中占有相等重要的地位。   当今，为汽车工业配套仍然是压铸行业的主要任务。根据华经产业研究院 数据，2020 年我国压铸下流行业主要包括汽车、摩托车、家电等，其中汽车、 摩托车占有 65%的商场份额，汽车为主要应用领域。我国压铸件年产量和汽车 年产量之间呈高度正关连关系，因此压铸行业的发展与汽车销量息息关连。   贵府来源：华经产业研究院 车工业进入高速增持久，汽车压铸件产量随之加多；2018-2019 年受全球及中国 汽车产销量下滑影响，我国压铸件产量同步减少；近来年跟着汽车产销量的企 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书 稳回升以及新能源汽车浸透率的快速提高，2020 年以来我国压铸件产量举座呈 现上升态势。   数据来源：公开贵府、华经产业研究院   镁合金、铝合金动作优质的汽车轻量化材料，受汽车轻量化、新能源汽车 高速增长的拉动，铝（镁）合金铸件产量上升。根据中国锻造协会统计，2023 年铝（镁）合金铸件产量较 2022 年扶持 5.3%，铝（镁）合金铸件产量占中国 铸件总产量的比例由 2022 年的 14.6%扶持至 15.3%。   汽车行业是制造业和国民经济中重要的组成部分，具有产业关联度高、涉 及面广、时期要求高、抽象性强、零部件数目多、附加值大等特色，对拉动社 会消费、扶持经济发展水平起贯注要作用。   （1）全球汽车行业发展概况   根据世界汽车组织（OICA）关连数据，2010 年至 2017 年全球汽车产销量 呈稳步增长态势；受全球经济增速放缓、贸易摩擦及全球全球卫生事件等因素 的影响，2018 年至 2020 年全球汽车产销量有所下滑。在碳中庸配景下，发展 新能源汽车成为全球主要国度及地区节能减排、环境保护的重要措施，并纷繁 出台关连政策携带与饱读舞新能源汽车产业发展。在此配景下及此前宏不雅影响因 素的减弱，全球汽车产销量于 2021 年起重回增长态势。2023 年全球汽车产销 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                召募讲解书 量分别为 9，355 万辆和 8，918 万辆，同比增长 10.03%和 9.25%；2024 年全球汽 车产销量分别为 9，250 万辆和 9，531 万辆，产量下降 1.12%，销量同比增长   数据来源：同花顺 IFIND，世界汽车组织（OICA）    （2）中国汽车行业发展概况    我国的汽车行业经过多年发展，如故成为扶持我国经济举座实力的支撑产 业，汽车产销总量链接 15 年稳居全球第一。2011-2017 年，我国汽车产销量呈 现稳步增长态势；受车规级芯片供应焦虑、购置税优惠政策全面退出等因素影 响，行业产销量于 2018 年起链接三年下降，进入转型诊治期。受益于芯片短缺 等问题的逐渐缓解、新能源汽车的高速增长及利好政策的陆续出台，我国汽车 产销量于 2021 年收尾“三连降”着手逐渐回升，近十年我国汽车产销量情况具 体如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                召募讲解书   数据来源：中国汽车行业协会、信达证券研发中心 的助力下，国内汽车商场需求络续开释；访佛汽车出口延续强盛势头，我国全 年汽车产销量分别同比增长 11.6%和 12.0%至 3，016.1 万辆和 3，009.4 万辆，产销 量均创历史新高。据中国汽车工业协会数据自大，2024 年中国汽车产销累计完 成 3，128.2 万辆和 3，143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%，产销量再改动高， 陆续保持在 3，000 万辆以上领域。    （3）中国新能源汽车行业发展概况 辆。近十二年来，在国度政策的指引下，我国成为世界上最大的新能源汽车生 产和消费国，完结了量、质的双重飞跃。    据中国汽车工业协会数据统计，2023 年我国新能源汽车产销分别完成 中国新能源汽车产销分别完成 1，288.8 万辆和 1，286.6 万辆，同比分别增长 销量的 40.9%，较 2023 年提高 9.3 个百分点。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                          召募讲解书   数据来源：中国汽车行业协会   连年来，国度层面出台多项促汽车消费、稳行业增长措施，进一步加速了 新能源汽车产业发展；受益于国度“双碳”政策，国产汽车轻量化、电动化、 智能化转型加速，重要时期水平络续提高，三电等重要领域改动活跃，智能座 舱、智能驾驶等时期加速发展应用；产业配套体系逐渐健全，能源电板、重要 材料、电驱动等配套才气灵验欢悦产业发展需要，充、换电基础设施开发加速 布局。我国从汽车大国迈向汽车强国，标志着我国新能源汽车产业迎来高质地 发展新阶段。   汽车轻量化是指在欢悦汽车使用要求、安全性和成本阻挡的条件下，将结 构轻量化联想时期与多种轻量化材料、轻量化制造时期集成应用所完结的产品 减重，从而提高汽车的能源性，贬抑燃料破钞，减少排气欺侮。减轻整车质地 也有助改善汽车的操控性能并扶持汽车的安全性，可在较低的牵引负荷下达到 更好的操控目的，刹车制动距离相应减小，由此让车辆取得更好的动态响应。   （1）燃油车轻量化需求   “双碳”目的下，汽车节能减排刻禁锢缓，轻量化成为中枢时期发展方 向。据国际铝业协会的关连数据，对于燃油车，分量与耗油量梗概呈正关连关 系，汽车质地每贬抑 100kg，每百公里可量入计出约 0.6L 燃油，减排 800—900g 的 CO2。中国汽车工业协会发布的《节能与新能源汽车时期门路图 2.0》中薄情， 宁波星源卓镁时期股份有限公司                             召募讲解书 到 2035 年，包括新能源在内的乘用车的油耗将贬抑至每百公里 2.0 升。根据工 信部公布数据，2023 年度中国乘用车（含新能源）平均油耗为每百公里 3.78 升，汽车轻量化仍有较大发展空间。      （2）新能源汽车轻量化需求更胜      跟着新能源汽车销量的络续提高，新能源汽车的诸多问题也络续暴知道 来。根据艾媒讨论抵消费者举止进行拜访数据自大，41.7%2的消费者对新能源 汽车的续航才气默示不悦，位列诸多原因中的首位，成为影响消费者购置新能 源汽车的一大因素。各车企如故选定了多种措施扶持新能源汽车的续航才气， 然而与燃油车相比，新能源汽车的“续航惊愕”问题仍然存在。因此要进一步 提高新能源汽车的浸透率，以及消费者占位和招供度，提高续航才气是重要。      根据《新能源汽车轻量化概述》及关连研究呈报，新能源汽车质地每贬抑 耗成本，新能源汽车减重诉求较传统汽车愈加热切。                   车重对续航里程的影响  试验车总分量（千克）         行驶里程（千米）     行驶里程对比    分量对比   数据来源：安信证券研究中心      以特斯拉（TESLA）Model S 为例，其总重达 2，108kg，仅电板分量就杰出 化联想成为新能源汽车降重减耗的主要措施，因此更多接纳较轻的铝合金、镁 合金压铸件正在成为新能源汽车的主流趋势。全球新能源汽车的发展将持续提 供轻合金压铸件的使用需求。      （3）轻量化材料的应用      汽车轻量化主要有 3 种门路——轻量化材料应用、轻量化先进工艺时期应 用以及轻量化结构优化。其中，由于工艺时期改动和结构优化的研发周期长， 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                         召募讲解书 效用扶持有限，材料轻量化成为当前汽车轻量化发展要点，是国表里汽车厂商 搪塞能源环境挑战的共同遴聘。                     完结汽车轻量化的三种门路   贵府来源：中国汽车工程学会《节能与新能源汽车时期门路图 2.0》   当今主流轻量化材料包括高强度钢、铝合金、镁合金以及碳纤维复合材 料。高强度钢凡俗应用于汽车的车身结构中，但存在减重效果不较着的症结， 铝合金能在普通钢的基础上减重 40%，镁合金或者减重 50%，碳纤维复合材料 能减重 60%，仅使用碳纤维则能减重 76%，碳纤维减重效果最为较着。谈判到 当今碳纤维价钱远高于铝合金和镁合金，镁合金和铝合金在轻量化材料中更具 有性价比上风。                        轻量化材料应用情况 轻量化材    密度         比强度         抗拉强度     较普通钢     价                                                      主要零部件  料     （g/cm3）   （MPa*g/cm3）   （MPa）    材减重      格                                                      车身钢板、保障 高强度钢     7.85        176          25    10-28%   低                                                         杠                                                      制动器零件、壳                                                  中 铝合金      2.8         115          25     40%         体、车门、后盖                                                  等                                                         车顶                                                      变速箱、转向盘                                                  中 镁合金      1.79        147          39     50%          骨架、座椅骨                                                  等                                                       架、屏幕背板 碳纤维复 合材料   数据来源：新材料在线，东方资产证券研究所   ①镁合金在汽车轻量化方面的应用 宁波星源卓镁时期股份有限公司                           召募讲解书 发动机传动系统零部件。之后，好意思国、前苏联、日本以及欧洲发达国度接踵在 汽车制造中接纳镁合金零部件。中国镁合金压铸行业起步相对较晚，但跟着汽 车工业、电子通信工业的速即发展，镁合金以其低密度、抗冲击性、抗电磁波 屏蔽、再素性强等特色成为良好的轻量化材料，在物感性能、机械性能、加工 性能、电磁波屏蔽性、再素性等多个方面优于传统的铝合金和钢铁材料，或者 更灵验地贬抑汽车夸口，成为汽车轻量化发展要点之一。   相较于铝合金材料，镁合金未完结大领域应用主要受限于成本高（包括材 料成本及加工成本）以及原材料耐蚀性较差等因素影响。但跟着国度政策的大 力救济、镁合金应用时期和生产工艺的逐渐锻真金不怕火以及原材料价钱的下探，关连 制约因素有所改善，商场接受度络续扶持，镁合金应用进程加速。   A、镁价下探且揣度中持久保持踏实，价钱上风逐渐显现   从历史数据来看，镁价钱高于铝价且价钱波动大。连年来因供需关系影响 及上游生产领域的扶持，镁价逐渐下探且保管低位运行。   贵府来源：Choice 行业经济数据，东方资产证券研究所   我国上游原镁冶真金不怕火行业蚁合度不高，但头部效应显赫，产量在 3 万吨以上 的原镁冶真金不怕火企业共 13 家，市占率达 35.9%。不同于原镁冶真金不怕火，我国镁合金行业 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书 的蚁合度较高，前五名市占率杰出 80%，头部企业掌执订价权。其中龙头企业 宝武镁业领有 10 万吨原镁产能和 20 万吨镁合金产能，且还在建厂扩产能。中 持久来看，跟着国内原镁及镁合金产能逐渐开释，其价钱揣度将保管踏实。   根据英大证券《新材料之二——镁合金行业深度呈报》，据行业行家测 算，当镁合金价钱与铝合金价钱比小于 1.5，镁合金将会被遴聘用于替代铝合 金，当这个比例小于 1.3 时，在动作可替代铝合金的领域将会多量应用。 月着手急剧下滑，镁合金价钱基本与铝合金持平甚而更低，至 2025 年 3 月末镁 合金价钱与铝合金价钱比保管在 0.83-1.00 操纵，原材料价钱的持续走低使得 改日镁合金在汽车领域的批量化应用具备了成本上的可行性，价钱上风逐渐显 现。   B、镁合金耐腐蚀性扶持，应用远景盛大   由于镁在金属结构材料中具有最低的圭臬电极电位，而且其氧化膜疏松多 孔，不成形成灵验的踏实保护膜，在大多数腐蚀性环境下容易出现电偶腐蚀、 环境腐蚀等腐蚀问题，不成持续使用限制了镁合金的凡俗应用，是以以往镁合 金在汽车行业主要用于与外界离隔的干燥区域的零部件制造。   当今最灵验的方法主要从三方面着手扶持耐腐蚀性，包括合金因素的优化 以改变镁合金的微不雅组织；接纳镁合金名义激光冲击改性或名义涂层等名义防 护时期；通过半固态压铸工艺等扶持镁合金的耐腐蚀性能，其中接纳名义防护 时期的使用最为凡俗。   镁合金材料价钱的下降抵消了名义防护工序的成本的加多，同期跟着原材 料厂商对高性能耐腐蚀镁合金的研发，半固态压铸工艺的逐渐锻真金不怕火，制约镁合 金应用的难题进一步改善，镁合金应用远景盛大。   抽象看，镁合金在汽车行业的应用还处于低级阶段，然而近几年的价钱大 幅下探和时期上的络续蹧蹋为镁合金的批量应用提供了很好的基础参考训诫。 原材料供应踏实访佛制约因素改善，镁合金改日应用进程有望加速前进。   C、国内单车用镁量仍处于较低水平，增量空间大 宁波星源卓镁时期股份有限公司                             召募讲解书       与汽车生产的主流国度比，我国单车镁破钞水平仍较低。2020 年北好意思地区 每辆汽车使用镁合金 6.8 公斤，日本为 9.3 公斤，欧洲达到 14 公斤，而 2020 年 我国单车用镁量不足 3 公斤3，仍处于较低水平。根据《节能与新能源汽车时期 门路图 2.0》中的“汽车轻量化时期门路图”，镁合金零部件应用比例将在 内单车用镁量领有较大的增量空间。       根据浙商证券研究所测算，假设 2025 和 2030 年中国汽车销量分别约 3，100 万辆、3，400 万辆，全球汽车销量分别约 8，600 万辆、9，750 万辆，则到 2025 和 镁合金汽车压铸件商场容量分别预期将达到 215 万吨、439 万吨。   贵府来源：浙商证券研究所测算       ②铝合金在汽车轻量化方面的应用       铝合金领域化应用于汽车工业始于 20 世纪 70 年代，彼时世界各工业发达 国度由于“节能、低碳”的呼声逐渐高潮，对汽车减轻质地薄情各样严格的要 求，薄情“以铝代铁”的标语，促使以铝合金制造汽车零部件成为汽车轻量化 政策目的，当今铝合金在汽车上的用量仅次于钢铁。       铝合金具有密度低、比重较轻、塑性优良、强度高、耐腐蚀、耐氧化、抗 宁波星源卓镁时期股份有限公司                           召募讲解书 拉力性强等特色，凡俗应用于压力锻造工艺，是汽车轻量化的欲望材料，占据 较大商场份额。在传统能源汽车领域，铝合金凡俗应用于发动机、变速箱、散 热器等零部件。在电动汽车领域，铝合金也凡俗应用于电板包结构件、电板冷 却板、电机壳体、延缓器壳体等零部件。根据智研讨论关连研究，2022 年铝合 金约占据汽车轻量化商场的 76.80%。   据《中国汽车工业用铝量评估呈报（2016-2030）》，揣度 2025 年我国传 统燃油汽车、纯电动汽车、搀和能源汽车的单车用铝量将分别达到 179.8kg、 用量仅为 119.7 千克/辆。此外，《节能与新能源汽车时期门路图 2.0》中薄情我 国到 2025、2030 年单车用铝量目的为 250 千克/辆和 350 千克/辆，铝合金零部 件发展远景较为盛大。 （三）行业近三年在新时期、新产业、新业态、新模式方面的发展情况及改日 发展趋势   汽车轻量化是当前汽车工业发展的主要目的，密度小、易于压铸的铝合 金、镁合金天然成为压铸的首选材料。围绕改日节能汽车、新能源汽车的发展 需求，汽车轻量化时期门路图针对铝合金、镁合金应用体系明确了典型目的、 重要时期和基础支撑，铝合金、镁合金在汽车轻量化多材料抽象应用体系中将 明白重要作用。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书   贵府来源：中国汽车工程学会《节能与新能源汽车时期门路图 2.0》   基于铝合金密度低、耐腐蚀、成型性好、在碰撞中不错比钢多领受 50%的 能量等优点，铝合金压铸时期速即发展。跟着铝合金压铸件在车辆上的占比不 断加多，其在汽车上的应用范围也在逐渐扩大。根据使辛勤能不错将铝合金压 铸件在汽车上的应用范围永别为结构件、受力件、安全件、荫庇件等。   镁合金是当前使用的系数金属结构材料当中质地最轻的，接纳镁合金可在 铝合金的基础上使整车质地再减轻 15%～20%。在汽车轻量化成为汽车工业主 要前进目的的配景下，镁的应用远景盛大并已成为诸多国度的研发要点。当今 汽车上有 70 多个零件可由镁合金制成，其中使用最多的有姿色盘基座及转向 柱、座位框架、转向盘轴、发动机阀盖、进气歧管。连年来，国内主机厂商不 断探索镁合金在汽车上的量产新应用，包括镁合金电驱壳体、镁合金门板等。 目的发展   铝、镁合金出色的充型性使其能经济地用于生产大型、薄壁和复杂铸件。 铝、镁合金压铸件也朝着大型化和复杂化目的发展。通用汽车公司推出的一体 压铸姿色板梁镁铸件以及特斯拉一体压铸后地板总成，王人是将诸多通俗零件合 成一个复杂零件一体集成压铸，在减轻产品分量的同期贬抑东说念主工成本、模具成 本和管理成本等。   此外，真空压铸、充氧压铸、半固态成型等新的压铸时期接踵发展应用， 这些时期在排除锻造颓势、提高铸件内在质地方面具有传统压铸方法无法相比 的优点，其中半固态成型时期连年来发展迅速。半固态成型时期抽象了液态成 型和固态塑性的优点，不错成型更复杂的成品，成型成品具有精度高、名义质 量好、成型温度低、模具寿命长、产品精细性和良率高以及愈加安全和环保且 能耗更低等优点，进一步契合商场对大尺寸、高质地压铸产品的轻量化和环保 需求。   劳能源成本上升和全球航运成本的高波动性迫使整机厂在全球化的进程中 以缩链降本的方式保持成本上风，零部件整零关系从链式向协同共生目的转 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书 变，一、二级供应商之间的范围逐渐无极，供应链呈现扁平化态势，主机厂直 接参与二级及以下供应商的径直交流，裁减了信息传导旅途，同期为压铸行业 提供了更多业务契机。   此外，跟着整车制造企业之间的竞争日益浓烈和车型更新速率的络续加 快，出于贬抑成本和提高生产效率的谈判，整车厂商的采购体系逐渐由向多个 供应商采购单个零部件变成向较少的供应商进行模块化零部件采购，从而裁减 汽车生产周期。在此配景下，压铸行业的生产亦向模块化生产进行移动，以便 完结对商场需求的快速反应，欢悦客户快速出货、柔性生产等需求。   汽车零部件供应链的扁平化、模块化的发展趋势对零部件企业联想和开发 才气薄情了更高要求。整车厂商在产品联想与开发过程中，更多侧重于外不雅和 功能需求，由于阑珊一线的生产训诫和对各重要生产时期的准确会通，产品设 计初期无法幸免出现联想颓势，如时期参数和性能目的不匹配、主要性能联想 圭表存在偏差等。连年来，压铸企业逐渐参与到客户新品的开发，就产品的技 术参数和秉性进行有针对性的研发，与客户经过多轮共同修改考据才气络续完 善优化产品，从而更好的欢悦客户需求。 （四）行业竞争景况及商场蚁合情况   （1）压铸行业举座竞争情况   从全球范围来看，压铸企业主要蚁合在汽车工业发达的泰西等地区，全球 压铸行业呈现出商场蚁合度相对较高的竞争样子。泰西等发达国度的压铸企业 呈现出数目少、单个领域大、专科化程度高的特色，在时期储备及客户资源上 具有较着上风，但在企业营运上，东说念主工成本较高已成为发达国度竞争劣势。近 年呈现出向工业基础较好的发展中国度滚动生产基地的趋势，以贬抑劳工成 本，靠近商场，增涨价钱竞争力。在此趋势下，我国已成为全球压铸产品生产 和消费大国之一。   我国压铸行业是完全竞争行业，商场蚁合度较低，不存在占有显赫商场份 额的压铸件生产企业。我国压铸行业的主要竞争者不错分为三类：外资压铸企 业、国内整车厂商附庸压铸企业和孤苦的内资压铸企业。其中，第一类外资压 宁波星源卓镁时期股份有限公司                          召募讲解书 铸企业以在大型、精密、复杂压铸件联想制造方面的时期上风保持中枢竞争 力，如上海皮尔博格有色零部件有限公司、上海镁镁合金压铸有限公司；第二 类国内整车厂商附庸压铸企业广博为大型汽车集团指定汽车零部件试制基地和 生产企业，如一汽锻造有限公司、东风（十堰）有色铸件有限公司；第三类独 立的内资压铸企业以其时期研发上风、产品质地上风、全场地服务上风等商场 竞争力在汽车零部件细分领域形成一定的竞争上风，与下旅客户建立了持久稳 定的勾通关系，如宁波旭升集团股份有限公司、爱柯迪股份有限公司以及本公 司等。       （2）铝合金压铸商场竞争样子       铝合金压铸件占系数这个词压铸行业的 70%以上，因此细分竞争样子与行业举座 竞争样子基本一致。中国铝合金压铸行业商场竞争较为充分，单个企业商场份 额较低。我国现存铝合金压铸及关连关联企业过万，企业主要分散在广东、江 苏、浙江、重庆、山东等地，领域大、专科化的企业大部分蚁合在珠江三角洲 和长江三角洲地区，且大型压铸企业占比仅为 10%操纵。由于铝合金应用商场 如故较为踏实，关连生产时期比较锻真金不怕火，铝合金压铸厂商的竞争呈现日益加重 的趋势。国内主要的铝合金压铸上市企业有广东鸿图、派生科技、爱柯迪、旭 升集团、文灿股份，根据安信证券研究呈报，2022 年铝合金压铸件商场前五名 市占率共计为 10.97%4。       （3）镁合金压铸商场竞争样子       在细分镁合金压铸领域，万丰奥威收购的加拿大镁瑞丁公司是镁合金压铸 业务的全球携带者，北好意思市占率达到 65%。我国具有领域上风的企业相对较 少，少数企业具备产品有野心联想、模具联想与制造、压铸及精加工工艺阻挡等 多个重要的举座才气。根据共研产业讨论数据，2023 年中国镁合金压铸商场规 模揣度为 175.2 亿元。国内主要的镁合金压铸上市企业包括万丰奥威、宝武镁 业、宜安科技以及本公司。其中万丰奥威镁合金压铸业务收入基本源自境外子 公司，剩余三家 2023 年镁合金压铸业务收入占当期世界商场的比例共计为 宁波星源卓镁时期股份有限公司                         召募讲解书 行业应用远景正在眩惑新的竞争者加入，初具领域的企业凭借先发的时期上风 和奏效产品的训诫效应不错获取更多的业务契机，改日行业结构将逐渐履整， 行业蚁合度将逐渐提高。   （1）万丰奥威（002085）   万丰奥威成立于 2001 年 9 月，2006 年 11 月在深交所上市，主营以“铝合 金-镁合金-高强度钢”为干线的汽车金属部件轻量化业务，以及专科通用飞机 制造业务。轻量化镁合金领域，万丰奥威主要产品波及能源总成、前端载体、 姿色盘支架、后掀背门内板、边门内板等汽车部件，镁合金成品年产能 1，800 多万套，在轻量化镁合金新材料深加工领域处于全球最初地位；轻量化铝合金 领域，万丰奥威主要产品为汽车、摩托车高端铝合金车轮，铝合金成品年产能   （2）宜安科技（300328）   宜安科技成立于 1993 年，2012 年 6 月在深交所上市。宜安科技领有多年镁 合金、铝合金精密压铸件训诫，是一家新材料及轻合金压铸研发、生产、营销 为一体的企业。宜安科技致力于于液态金属材料、镁合金医用材料及器械、汽车 轻量化工程的研究与开发，所生产的产品包括汽车配件（电机、电控、电板 包、车门、CCB、转向系统、中控系统、传动系统等）、消费电子（超薄札记 本外壳等）、通信斥地、光伏储能（逆变器壳体）等，在新能源汽车大型零部 件一体化成型方面具有上风。   （3）宝武镁业（002182）   宝武镁业成立于 1993 年，2007 年 11 月在深交所上市，是一家集矿业开 采、有色金属冶真金不怕火及加工为一体的企业，形成了“白云石开采-原镁冶真金不怕火-镁合 金熔真金不怕火-镁合金加工-镁合金回收”的齐备镁产业链，主要产品包括镁合金材 料、镁合金成品、铝合金成品。其中镁合金成品主要有目的盘、转向件、姿色 盘支架、车载自大屏支架等；铝合金成品主要为高性能汽车用微通说念扁管、储 能系统口琴管等。产品应用于航空航天、大交通、新能源汽车、绿色建筑、消 费电子及新基建等领域。宝武镁业镁合金原材料产销量链接多年保持全球领 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                    召募讲解书 先。   （4）旭升集团（603305）   旭升集团成立于 2003 年，2017 年 7 月在上海证券交易所上市，主要从事精 密铝合金汽车零部件和工业零部件的研发、生产和销售，及为客户提供新能源 轻量化科罚有野心。旭升集团设有压铸、锻造、挤压集成三大劳动部，产品主要 秘密新能源汽车的电驱动系统、电控系统、电板系统、底盘吊挂系统及高性能 车身系统等，是国内汽车精密铝合金零部件细分领域的龙头企业之一。   （5）爱柯迪（600933）   爱柯迪成立于 2003 年，2017 年 11 月在上海证券交易所上市，主营业务为 汽车铝合金精密压铸件的研发、生产及销售。爱柯迪主要产品包括汽车雨刮系 统、汽车传动系统、汽车转向系统、汽车发动机系统、汽车制动系统过甚他系 统等适合汽车轻量化、节能环保需求的铝合金精密压铸件等，在汽车铝合金精 密压铸件领域处于国内最初地位。   公司系一家以研发生产销售镁合金、铝合金精密压铸产品为主的高新时期 企业，领有国度级专精特新“小巨东说念主”、中国压铸模具要点主干企业、浙江省 高新时期企业研究开发中心、浙江省制造业单项冠军企业、宁波市星级绿色工 厂、北仑科技引颈示范企业等荣誉称号。                          其中：镁合金业务 其中：铝合金业务 销售毛利 研发用度 证券简称 营业收入（万元）                           收入（万元）   收入（万元）  率（%） 率（%） 万丰奥威     1，626，425.40       276，715.38          未区分       16.53     2.84 宜安科技        165，249.45        70，720.99       57，585.48   13.54      5.38 宝武镁业        898，256.30          未区分             未区分       11.70      5.07 旭升集团        440，875.13                  -    434，844.65   20.28      4.34  爱柯迪        674，604.67                  -    667，988.29   27.65      5.16  平均数      761，082.19        173，718.19      386，806.14    17.94     4.56 星源卓镁         40，860.44        28，357.23       10，178.14   35.95      5.21   与可比上市公司比较，公司生产谋划领域较小但销售毛利率较高，主要系 宁波星源卓镁时期股份有限公司                    召募讲解书 可比公司业务领域波及面广或业务更多聚焦于铝合金压铸领域，而公司业务更 多聚焦于镁合金压铸领域且偏向遴聘高附加值产品，此情况主要与公司谋划发 展政策关连。从轻量化材料铝合金、镁合金的商场领域及行业发展所处阶段 看，铝合金压铸产品应用锻真金不怕火，商场领域较大但竞争较为浓烈，2023 年度国内 铝合金压铸件的产量为 454.59 万吨；镁合金压铸产品商场领域较小，但行业处 于导入期向成持久过渡的发展阶段，2023 年度国内镁合金压铸件的产量为 向定为镁合金压铸业务，并制定了以镁合金产品为主、铝合金产品为辅、配套 模具开发-精加工-名义处理-质地检测一体化业务的发展政策，通过络续的时期 研究与产品开发，逐渐形成了一套齐备的中枢时期体系及在镁合金压铸领域一 定的先发上风。2024 年 5 月，公司与上汽集团改动研究研发总院、上海捷能汽 车时期有限公司集合开发的“电驱动系统镁合金壳体初度量产开发”样式取得 国际镁协（IMA）主办的第 81 届世界镁业大会优秀汽车镁合金铸件奖。   改日公司将陆续以镁合金轻量化应用为政策发展目的，致力融入镁合金高 附加值产品加工产业的举座布局，通过产品持续改动，拓展公司镁合金业务应 用领域，丰富公司产品结构，扩大公司谋划领域。 （五）行业进入壁垒   压铸业务波及模具夹具等工装的联想制作、产品的联想优化、产品的压铸 和精加工、名义处理以及产品检测等多个重要，需要多方面专科型的东说念主才。在 产品及工装的研制方面，从模具联想与产品联想的适配优化、斥地的遴聘、技 术的产业化应用到工艺过程的完善改良均要求研发东说念主员具备较高的专科水平； 在生产方面，需要熟谙生产过程、工艺和万般斥地操作方法的生产东说念主员，确保 生产过程的时期要乞降产品质地；在商场方面，需要关连东说念主员了解商场动态及 行业发展，熟谙产品秉性和生产工艺，准确获取客户需求并与研发、采购、生 产等部门东说念主员协同勾通实时科罚样式难点。另一方面，连年来由于竞争的日益 加重，汽车新品牌、新车型的推出速率络续加速，对零部件供应商的自主研 发、持续改动及快速反应才气薄情较高要求。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                        召募讲解书   上述专科化团队的打造需要企业经过持久东说念主力、物力的插足和培养，从而 形成较高的东说念主才壁垒，行业新进入者受制于时期东说念主才储备欠缺，短期内很难具 有较强的竞争力。   由于镁具有相等晴明的化学性质，在生产过程中产生的镁的粉尘、碎片、 浮薄料如遇明火容易引起甩掉、爆炸事故，因此，镁合金压铸企业的安全生产 是基础。镁合金压铸生产的安全与防护措施波及镁合金熔真金不怕火、压铸、后说念处 理、精加工等生产工序以及对应粉尘、碎片、浮薄料的储存和处理，对企业的 安全生产时期、安全生产管理劳动、操作主说念主员专科性以及生产斥地质地均薄情 较高要求。行业新进入者经常需要在镁合金压铸安全生产方面付出一定的试错 成本，安全生产组成镁合金压铸生产的主要禁锢之一。   由于镁合金与铝合金在材料物感性质上的相反，镁合金压铸工艺联想在填 充速率、温度阻挡、油路联想、防御缩孔、防御形变等方面与铝合金不尽相 同。因此，在镁合金压铸生产工艺方面的深度会通与训诫积蓄也组成行业新进 入者的主要禁锢。   压铸行业属于资金密集型行业。模具生产斥地、熔真金不怕火斥地、压铸斥地、精 加工斥地、精密检测斥地购置用度腾贵。关连斥地的先进性、踏实性、自动化 程度对产品结构的精细程度、产品质地的踏实性、产品生产的高效性产生径直 影响。在及格供应商评审中，斥地质地为一条重要的评审圭臬。因此，行业新 进入者需要插足多量资金购买高端斥地，资金领域是行业进入的主要壁垒之 一。   压铸行业新竞争者要成为及格的汽车零部件供应商，滥觞需要通过 IATF 量体系要求，更注重于颓势防御、减少在汽车零部件供应链中容易产生的质地 波动和铺张。当今，国表里各大整车厂商均已要求其供应商进行 IATF 16949 认 证，确保各供应商具有高质地的运行功绩。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                           召募讲解书   通过 IATF 16949 质地体系认证的公司必须能开展与汽车行业径直关连的加 工制造举止，仅具备救济功能的单元，如联想中心、配送中心等均不成取得认 证。该认证极度注重质地管理系统的灵验性，对拟进入汽车零部件行业的企业 来说，从时期、管理、资金等各方面均薄情较高要求。 （六）所处行业与荆棘游行业间的关系   压铸行业主要原材料为铝合金、镁合金、锌合金等合金材料，公司主要上 游供应商为镁合金供应商和铝合金供应商。由于压铸产品在制造业中的应用比 较凡俗，其下流波及的行业和领域浩繁，包括汽车、家电、机械、五金、航空 航天、医疗器械、通信等。公司压铸产品主要应用于汽车行业，在电动自行车 和园林机械等行业亦有少量应用。   公司压铸产品所在压铸行业的荆棘游如下图所示：   公司所处行业生产所需的主要原材料镁合金、铝合金供给充足，现阶段受 到镁合金、铝合金短缺影响的可能性较小。   世界上所利用的镁资源主若是菱镁矿。动作世界上镁资源最为丰富的国度 之一，我国的镁资源不仅不存在对外依存度的问题，而且向全世界供应了大部 分的资源来源。据中国有色金属工业协会镁业分会数据，2024 年全球原镁产能 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书   世界上所利用的铝资源主若是铝土矿。根据好意思国地质拜访局统计数据， 南等地域。我国铝土矿基础储量约为 6.8 亿吨，占全球铝土矿基础储量的   公司压铸产品九成操纵用于汽车行业。汽车行业是压铸行业的主要下流行 业，其对镁合金、铝合金精密压铸件的需求增长主要来自轻量化材料对传统材 料在汽车零部件中的替代使用。受益于汽车轻量化的发展趋势、日益严格的节 能减排要求以及新能源汽车的快速发展，镁合金、铝合金如故成为减轻汽车整 备质地的主要轻量化材料，单车用镁量、用铝量均保持快速增长。 （七）影响行业发展的故意因素及不利因素   （1）国度产业政策救济   在压铸关连行业方面，2023 年 12 月国度发改委发布《产业结构诊治指导 入轻量化材料应用样式；2023 年 4 月，工信部、国度发改委、生态环境部集合 发布《对于推动锻造和锻压行业高质地发展的指导见解》，薄情到 2025 年，铸 造和锻压行业总体水平进一步提高，要点领域高端铸件、锻件产品取得蹧蹋， 掌执一批具有自主学问产权的中枢时期一体化压铸成型、轻质高强合金轻量化 等先进工艺时期完结产业化应用。   在汽车行业方面，2023 年 9 月工信部等七部门集合发布《工业和信息化部 等七部门对于印发汽车行业稳增长劳动有野心（2023—2024 年）的见知》，薄情 要救济扩大新能源汽车消费，踏实燃油汽车消费，推动汽车出口提质增效，保 障产业链供应链踏实流畅；2023 年 2 月，中共中央、国务院印发《质地强国建 设摘要》，指出要提高机械、电子、汽车等产品过甚基础零部件、元器件可靠 性水平，促进品质升级。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                         召募讲解书   国度产业政策救济的出台故意于镁合金、铝合金汽车零部件行业的持续规 范发展，为行业的发展提供了良好的宏不雅环境。   （2）汽车轻量化促进压铸行业的发展   镁合金、铝合金是主要汽车轻量化材料，其在汽车行业的发展后劲不仅来 源于汽车行业的沉稳发展，还受益于节能环保对汽车轻量化的热切需求。目 前，由于节能、环保、性能的需要，汽车轻量化如故成为世界汽车主要发展方 向之一，而日益严格的节能减排圭臬以及新能源汽车的大肆推广使得汽车行业 对轻量化材料的需求愈加热切，镁合金、铝合金汽车零部件的商场浸透率越来 越高，商场空间有望持续快速增长。   （3）镁合金价钱逐渐踏实，产品商场招供度扶持   据中国有色金属工业协会镁业分会数据，2023 年我国原镁产能和产量在全 球商场中占比均在 80%以上，上游原材料供应踏实。连年来因供需关系影响及 上游生产领域扶持，镁价逐渐下探。根据东方资产研究呈报，上游原镁冶真金不怕火行 业头部效应显赫，头部企业掌执订价权且在持续扩产，跟着国内原镁及镁合金 产能逐渐开释，中持久来看，镁价揣度将保管踏实。   此外，据行业行家测算，镁铝价比小于 1.5 时，镁合金将会被遴聘用于替 代铝合金，当比例小于 1.3 时，在动作可替代铝合金的领域将会多量应用。据 长江有色金属网数据，2024 年 12 月，国内镁锭均价为 17，890 元/吨，铝价为 应用进程加速。我国乘用车单车镁合金用量由 2020 年的不足 3Kg 增长至 2022 年的 4.09Kg，根据东亚前海证券研究所测算，2024 年、2025 年揣度乘用车单 车镁合金用量将进一步加多至 7.77Kg 和 9.86Kg，揣度同比增速杰出 30%，产 品商场招供度逐渐扶持，且当今单车镁合金用量距《节能与新能源汽车时期路 线图 2.0》中的预期水平仍有较大扶持空间。   （4）产业链专科化单干及扁平化促进压铸行业研发时期的扶持   在全球经济一体化的配景下，国外整车厂商及汽车零部件供应商为贬抑生 产成本纷繁接纳零部件全球采购政策，压铸行业由发达国度向新兴国度或地区 滚动速率加速。国内以汽车零部件为主的压铸企业在此影响下，其谋划领域和 宁波星源卓镁时期股份有限公司                        召募讲解书 利润水平均完结迅速扶持。与此同期，整车厂商为扶持商场竞争力，将业务重 点放在新车型的研发和插足上，并遴聘与零部件供应商形成持久踏实的政策合 作伙伴关系，汽车零部件压铸企业得以深度参与到压铸产品的联想与研发，而 不单是接纳单纯的来图加工模式。   此外，劳能源成本上升和全球航运成本的高波动性迫使企业在全球化的进 程中以缩链降本的方式保持成本上风，零部件整零关系从链式向协同共生目的 移动，一、二级供应商之间的范围逐渐无极，汽车供应链呈现逐渐络续态势， 主机厂径直参与二级及以下供应商的径直交流，裁减了信息传导旅途。在为客 户创造更多时期研发价值的过程中，浩繁压铸企业络续扶持研发时期，增强压 铸行业举座实力。   （1）国际经济政事环境变动的影响   全球经济增速放缓，国际经济政事环境日趋复杂。我国汽车零部件出口量 较大，其中大部分产品出口至泰西发达国度。国际经济政事环境的变动，对于 我国汽车零部件出口及与泰西国度下旅客户的踏实勾通会形成一定不利影响， 进而影响行业的沉稳有序发展。   （2）商场竞争日趋浓烈   连年来，日益严格的节能减排圭臬以及新能源汽车的快速发展均对汽车轻 量化薄情更为热切的需求，镁合金动作当今商用最轻的金属结构材料在汽车轻 量化领域的应用亦快速增长。这必将眩惑更多企业进入镁合金压铸行业或促使 现存镁合金压铸件生产企业扩大产能，如华阳集团(002906)精密压铸业务于 中默示近期主机厂客户在向镁合金目的尝试，其已成立镁合金劳动部筹备镁合 金领域的业务；主营消费电子产品结构件模组的春秋电子（603890）于 2023 年 通过镁合金车载屏幕关连产品进入到新能源汽车的零部件供应链中，改日的市 场竞争将会进一步加重。   （3）劳能源成本上升 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书   连年来我国劳能源成本络续升高，径直加多了汽车零部件企业的用工成 本，压缩了企业的利润空间，给汽车零部件企业的发展带来了一定的不利影 响。汽车零部件行业在加速自动化开发、扶持制程管控才气的同期，亦需加强 企业谋划的精细化管理，扶持自身盈利才气。 （八）公司的竞争上风   压铸是用于生产汽车镁合金、铝合金铸件最常用的工艺之一。铝合金压铸 件在汽车零部件的应用部位较多，生产工艺相对锻真金不怕火，镁合金压铸件在汽车零 部件的应用部位较少，生产工艺仍根据不同产品的需求持续改动研发及改进。 公司是较早布局镁合金压铸业务的企业之一，如故领有镁合金、铝合金压铸业 务齐备的中枢时期体系，领有较强的产品联想优化才气、较强的生产时期与工 艺研发才气。相较于潜在竞争者，公司已完成针对镁合金压铸件模具开发、压 铸成型、后处理、精密加工等全业务链条的时期积蓄，涵盖防开裂成型时期、 局部加压成型时期等多项中枢时期，同期公司在平衡产品质能、工艺参数与规 模化生产、成本阻挡方面领有专科的会通及锻真金不怕火的训诫，并取得了十项发明专 利、四十余项实用新式专利权。   公司自 2009 年着手专注于镁合金压铸时期研发与商场开拓，得益于关连经 验的应用积蓄和时期研发上风，公司助力上汽集团率先研制了一代高压压铸和 二代半固态压铸的镁合金电驱壳体产品。凭借在镁合金压铸商场的先发上风， 公司不错迅速切入行业供给侧改革需求，在镁合金轻量化应用大领域开释的契 机下快速占领商场份额。   汽车零部件等压铸产品具有高度定制化特色，在模具开发完成后，需要通 过模具调试、工装配套等非圭臬化操作以完结高效的批量生产。在模具研发与 压铸生产无法灵验连络的情况下，压铸生产以及产品使用阶段反应的问题无法 实时反馈到模具联想阶段进行优化。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                    召募讲解书    经过二十余年的发展，公司已具备模具研发制造、压铸成型、精密加工、 名义处理、质地检测等一体化研发生产才气。从前期模具研发联想阶段着手， 公司即充分评估后续重要中各项影响的因素，各个工序紧密连络，最大程度上 幸免因为模具调试、工装配套、工艺适配等原因引起的产品质地问题并灵验降 低交流修改成本，裁减新产品的研发时分，尤其是开模至初度送样的时分。基 于中枢业务一体化上风，公司或者为客户提供更具竞争力的一站式服务。    跟着对整车产品安全性、可靠性及节能环保要求的络续提高，零部件产品 关连联想参数要求愈发严格，荆棘游的时期交流愈加复杂。同期，产品的联想 开发需要荆棘游双方同步进行，尤其针对改动式产品，产品联想修改频次较 高，对供应商的快速响应才气薄情更高要求。    公司新产品研发实行样式制管理，每个新产品成立研发小组，由商务沟 通、产品联想、模具研发、生产组织、质地检测等各专科东说念主员组成。新产品研 发小组通过高效勾通，可快速针对客户需求研发试制分娩品样本，取得与客户 深度勾通的先机。公司快速响应上风在确保零部件使用性能、安全性能和可靠 性等质地要求的前提下，最大限定提高产品联想的速率及试制奏效率，从而缩 短研发周期，扶持客户自得度。    汽车零部件生产速率快、生产批次多、质地要求严格，需要压铸企业制造 斥地领有较高的加工精度和产品质地踏实性。公司相持品质为先的准则，注重 接纳先进的制造斥地，制定了严格的质地管理圭臬及完善的质地管理体系并通 过了 IATF 16949:2016 质地体系认证。    先进的制造斥地奠定了产品质地的基础。为保证产品高质地的工艺时期水 仁爱精密加工才气，公司购置了国表里先进的生产斥地和检测斥地。在模具设 计制造重要，公司领有德马吉高速加工中心、牧野加工中心等模具加工斥地， 不错制造多型腔、大吨位、高精度的模具和夹具；在压铸成型重要，公司领有 伊之密、海天、JSW 等先进的冷室压铸机及半固态压铸机；在精密加工重要， 公司领有马扎克五轴加工中心、发那科高速钻攻中心、牧野数控立式、卧式加 宁波星源卓镁时期股份有限公司                 召募讲解书 工中心等百余台精密加工斥地，可欢悦高精度、格式复杂产品的精密加工需 求；在检测重要，公司具有蔡司三坐标测量仪、斯派克光谱分析仪、法如 3D 激光扫描仪、X 光探测仪、金相分析仪、清洁度检测等先进的检测斥地，保证 出厂零部件质地。   公司建立了完善的质地管理体系，从原材料采购入库到产成品出库销售， 相持每一说念工序王人处于受控状态，按照《产品生产管理阻挡圭表》《过程审核 阻挡圭表》等轨制要求配合使用先进的检测斥地对在成品、产成品的生产实施 全过程、多端倪的测量和监控，以保证产品在外不雅、尺寸、性能等方面合适客 户要求。   公司主要产品最终应用于智己、红旗、福特、奥迪等知名品牌汽车。公司 已通过一级、二级供应商认证并进入其汽车零部件供应体系，经过多年的勾通 建立了相对踏实、相互依赖的勾通关系。由于下旅客户对其供应商的质地服务 要求高、前期考核周期长、评审认证体系复杂，新的供应商不论是开发产品的 速率、产品品质，如故托福实时性、供货保障才气等任何一个重要出现讲理， 整车厂商王人将承受弘大风险甚而蒙受损失，因此下旅客户对供应商的滚动相等 介意，勾通关系一朝建立不会讲理变更供应商。公司积蓄的优质客户资源将是 保证改日功绩踏实和持续发展的重要支撑。 七、公司主要业务的关连情况 （一）公司主要业务及主要产品情况   公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产 和销售。公司现存主要压铸产品包括汽车自大系统零部件、汽车座椅零部件、 新能源汽车能源总成零部件、汽车车灯零部件、汽车中控台零部件等汽车类压 铸件及电动自行车功能件及结构件、园林机械零配件等非汽车类压铸件。   呈报期内，公司一半以上主营业务收入来源于镁合金精密压铸件，助力镁 合金在汽车轻量化领域的领域化应用是公司主要政策发展目的。动作国内镁合 金压铸领域的先驱，公司如故积蓄了一系列镁合金精密压铸产品研发生产过 宁波星源卓镁时期股份有限公司                               召募讲解书 程所需的中枢时期，包括镁合金压铸安全生产时期，模具、夹具、检具的研发 联想与制造时期，压铸成型工艺时期以及精密加工工艺时期等。同期公司通过 深入会通产品结构、尺寸及功能需求，精确掌执并运用关连中枢时期，在产品 研发阶段即抽象考量产品质能、工艺秉性、生产品控以及成本阻挡，充分兼顾 产品应用秉性与领域化生产的可完结性，为客户提供产品联想优化、模具制 造、压铸及精加工生产、名义处理等一体化服务。公司的研发生产才气及产品 质地已取得国表里客户的招供，产品奏效应用于智己、红旗、奥迪、福特异国 表里知名品牌汽车。                  公司产品主要应用品牌      智己           红旗            奥迪       福特      奇瑞           马勒            日产       雪佛兰     公司主要产品及用途如下：                   公司主要产品及用途 类      称号          产品示例图               应用示例图 别 汽 车 显 示     镁合金自大 系      器背板 统 零 部 件 宁波星源卓镁时期股份有限公司            召募讲解书 新 能   镁合金电驱 源     壳体 汽    EV400V 车 动 力 总 成   镁合金电驱 零     壳体 部    EV800V 件 汽 车 中 控   镁合金汽车 台   中控台骨架 零 部 件 汽   镁合金车灯 车    散热支架 车 灯 散 热 支     铝合金车灯 架      散热支架 汽 车 扶   镁合金汽车 手   座椅扶手组 结     件 构 件 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书 铝合金汽车行李    架 自 动 驾 驶    高清洁度铝 模    合金阻挡器 组      壳体 零 部 件     铝合金汽车     脚踏板骨架 电 动    镁合金电动 自    自行车变速 行     器箱体 车 功 能 件 及    镁合金电动 结    自行车车架 构 件 园 林 机    铝合金短支 械    架、圆轮装 零    配件、锭子 配 件 （二）主要谋划模式      公司根据生产野心并结合原材料、辅料等商场价钱波动安排采购。公司采 购部负责采购原材料、辅料、斥地等物资以及外协服务。其中，原材料、五金 配件等惯例物料由于供应商资源充足，不错相瞄准确地保证交货期，广博于申 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书 购单通过审核后执行采购；成型刀、模架、定制类气缸等非标物料以及外协服 务采购由于需要供应商与公司进行时期交流，结合交流情况以及产品需用时分 抽象考量物料交货期后提前执行采购。   采购部负责对供应商进行管理、评估和监控。由采购部薄情候选供应商名 单，并召集质地部、研发部、模具部组成评审小组，针对潜在供应商的质保能 力、生产才气、时期才气、忖度价钱等方面进行评审，评审及格后方可进入公 司的及格供应商名录。一般情况下，公司在及格供应商名录中优先登第货源质 量有保证、价钱合理、发货实时的企业持久勾通。   公司选定订单驱动生产为主、提前备货为辅的生产模式。在订单驱动生产 模式下，商场部负责接收客户订单、根据订单评审见解与客户交流、追踪客户 订单执行及发货情况；生产中心负责根据交货期及公司现存产能情况对订单进 行评审并制定生产野心。另一方面，根据践诺生产训诫，公司部分客户订单存 在少批量、多批次的特色，部分客户发货时分需求较为病笃，公司生产中心结 合当月产能需求情况应时安排合适上述特征的产品提前生产备货，扶持公司产 能利用率，合理分配生产资源。   公司存在少量外协加工，主若是模具材料热处理工序以及部分压铸产品的 氧化、抛光、喷漆等名义处理工序。模具材料热处理是将材料在固态下施以不 同的加热、保湿和冷却，以改变其里面组织结构，取得所需性能；名义处理的 目的是扶持压铸产品的耐腐蚀度或好意思不雅度，主若是基于客户特殊需求而对产品 进行的处理。公司因自身气象、斥地及东说念主员限制，基于插足产出最大化的原则 将模具材料热处理以及压铸产品的氧化、抛光、喷漆等名义处理工序寄托专科 的外协厂商进行。   公司产品均为定制化产品，根据定制生产的特色，公司主要选定径直销售 模式。公司主要通过商场推广、产品报价、时期交流、供应商审核等重要获取 客户的订单。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书   商场推广重要，公司主要通过针对性营销、行业展会、客户口碑推广、网 络平台等多种渠说念进行。由于镁合金的应用仍处于导入期向成持久的过渡阶 段，因此通过针对性营销从供给角度推动镁合金对当今主要金属材料钢材、铝 合金在汽车零部件等领域的替代应用是公司现阶段商场推广的重要技能。   产品报价重要，公司商场部负责确定客户的需求与渴望，组织关联部门对 产品需求进行评审，并负责与客户交流。广博情况下，商场部接收产品联想需 求、揣度年产量领域、发货方式等报价信息，协同研发部对客户的产品需求进 行分析，薄情初步的可行性分析呈报，并以此为基础由研发部、模具部、采购 部分别核算产品生产成本、模具成本、外协采购成本（如有），商场部汇总上 述信息后结合商场竞争环境制作报价单向客户报价。   时期交流阶段，公司关连各部门在充分会通产品需求的基础上与客户进行 深度交流，拟定产品结构联想有野心，优化生产工艺门路，贬抑客户采购成本， 进而加多公司获取业务契机的概率。   供应商审核重要，公司广博需要通过客户对其企业管理水平、生产斥地能 力、质地阻挡水准等多方面的严格评审，达到允入圭臬后方能进入客户的供应 商名录。 （三）主要产品工艺过程   公司产品工艺过程可分为压铸产品生产工艺过程与压铸模具研发制造工艺 过程，具体过程图如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                  召募讲解书 重要重要概述：   压铸成型：将镁锭/铝锭通过特制的融化保温炉融化为镁液/铝液，通过精真金不怕火 去除杂质并进行保温，在压铸斥地需要补料时，通过特制供料安设进行精确供 料。用机械手及斥地对压铸模具型腔实施高压吹气清理、静电喷涂脱模剂并高 压吹干型腔后，压铸斥地自动闭合模具。镁合金、铝合金融化形成液体后，压 铸斥地在高压压射的作用下，将液态合金高速压射填充至模具型腔，经过保 压、凝固过程取得铸件，压铸机自动开模，顶出安设顶出铸件，配资股票机械手取出铸 件。   半固态打针成型：镁合金颗粒通过旋转螺杆的运送与剪切，在料筒的加热 下逐渐变成半固态的浆料，并运送至打针机的料筒中。半固态浆料通过模具的 浇说念系统注入到型腔中，在压力下凝固成型，压铸机自动开模，由顶出安设顶 出铸件，机械手取出铸件。   后说念处理：包括切边、去毛刺、回荡研磨、抛丸、整形等重要，不同产品 由于客户特定需求或结构复杂程度、精度要求水平及订单量的相反等，所接纳 的后说念处理加工方式各不雷同。   精加工：由于受模具制造精度及压铸工艺秉性的限制，导致铸件的尺寸精 度仅通过压铸工序不成达到联想要求，因此需经过精加工重要达成。公司主要 以数控加工中心配合自主联想研发的工装夹具进行精密加工，以完结产品的高 精度要求。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                         召募讲解书   名义处理：包括钝化、喷漆、喷塑、电泳等工序，不同产品由于产品特定 需求，所接纳的名义加工加工方式各不雷同。         联想阶段      加工拼装阶段     调试阶段          接收订单      加工编程       模具调试         产品有野心分析    模芯零件粗加工     样品及格                    外协加工          模具联想                小批量生产达标                   （热处理等）          联想评审      品质覆按       模具入库          联想出图     模芯零件精加工        模架、模具材料、                    模具拼装          辅料采购          品质覆按       配模                    试模前覆按   重要重要概述：   产品有野心分析：通过分析确定产品的外形、功能、使用条件和物理力学性 能等要求，遴聘合适型号的合金材料，根据产品联想需求及原材料秉性进行产 品联想有野心分析，分析内容主要包括产品壁厚及均匀性、加强筋、各部分的连 接、圆角、拔模斜度、尺寸小吏等。   模具联想：根据产品联想有野心进行模具联想，联想内容主要包括浇注系 统、排溢系统、抽芯系统、顶出机构、加热和冷却通说念等。   模芯零部件粗加工：包括加工中心粗加工、深孔钻加工、磨床加工等环 节。   模芯零部件精加工：包括加工中心半精加工、高速铣精加工、线切割加 工、电火花加工及抛光等重要。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                召募讲解书 （四）公司生产、销售情况和主要客户                                                                            单元：万元    样式               金额        占比         金额      占比       金额       占比          金额    占比 镁合金压铸件 6，162.82 70.43% 28，357.23           70.05% 21，219.84 61.18% 15，164.95   57.01% 铝合金压铸件 2，325.91 26.58% 10，178.14           25.14% 11，230.72 32.38% 8，121.92    30.54% 模具             261.73    2.99% 1，948.55     4.81% 2，232.76    6.44% 3，311.44   12.45%    共计        8，750.46 100.00% 40，483.93 100.00% 34，683.31 100.00% 26，598.31 100.00%      呈报期内，公司前五大客户收入情况如下：                                                                          占当期营业收  样式     序号                     称号                    销售额（万元）                                                                          入比例（%） 年 1-3  月      4     群创光电股份有限公司                                       904.67           10.24                            共计                                5，505.28           62.32  年度     4     长春华涛汽车塑料饰件有限公司                                  2，827.39           6.92                            共计                                26，410.40          64.64  年度     4     SeaLink Intl IRB， Inc                           2，949.11           8.37                            共计                                22，459.32          63.76  年度     2     宁波继峰汽车零部件股份有限公司                                 4，127.92          15.25 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                    召募讲解书                        共计                             14，438.15     53.35   公司的董事、监事和高等管理东说念主员及中枢时期东说念主员，主要关联方及持有公 司 5%以上股份的股东均未在上述客户中占有权益。   呈报期内，刊行东说念主不存在向单个客户的销售比例杰出当期营业收入 30%的 情况。呈报期内刊行东说念主上前五名客户销售的共计金额占当期营业收入的比例分 别为 53.35%、63.76%、64.64%和 62.32%，客户蚁合度较高，主要原因如下：   （1）合适镁合金压铸行业的发展近况   公司 50%以上主营业务收入源自镁合金压铸业务。镁合金是汽车轻量化新 材料，其压铸产品多应用于汽车行业，与钢铁、塑料、铝合金等相对传统的材 料相比，镁合金在汽车零部件方面的应用仍处于从导入期向成持久过渡的发展 阶段。汽车中批量应用镁合金的部件相对较少，当今用量较多的部件包括车载 自大屏支架、汽车座椅支架、汽车中控台骨架、汽车车灯支架等，下旅客户一 般为各部件对应的知名的一级汽车零部件供应商，客户蚁合度相对较高。   （2）合适公司的谋划领域及行业发展特征   公司所处的汽车零部件行业商场领域弘大，汽车整车厂商或一级汽车零部 件供应商自身的业务领域及产品需求相应较大，而公司生产谋划领域较小，在 产能受限的情况下，公司优先欢悦现存主要客户的业务需求，以扶持客户黏 性，因此客户蚁合度相对较高。   查询同行业可比公司在上市期初，谋划领域相对较小阶段的前五大客户收 入占比情况如下：   公司称号                年度       营业收入（万元）                  前五大客户收入占比 万丰奥威               2008 年度               144，468.91                44.00% 宜安科技               2012 年度                29，653.60                53.75% 旭升集团               2017 年度                73，889.37                74.64% 爱柯迪                2017 年度               217，461.01                64.34% 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                             召募讲解书          平均值                          116，368.22             59.18% 星源卓镁           2024 年度                40，860.44              64.64%   注：宝武镁业 70%以上的业务源自镁合金、铝合金等原材料销售，该类业务的径直客 户为与公司类似的加工场商，客户蚁合度较低，因此表内剔除了宝武镁业数据，下同。   由上表可知，汽车零部件生产厂商广博在领域较小时遴聘与优质客户勾通 并优先欢悦该类客户的业务需求，导致客户蚁合度较高。当同行业可比公司平 均领域在 11.64 亿元时，其平均的前五大客户收入占比达到 59.18%。因此公司 在现阶段客户蚁合度较高合适行业发展的阶段性特征。 如下：   公司称号              收入占比（%）               收入占比（%）            户收入占比（%） 万丰奥威                     31.60                31.84           32.28 宜安科技                     34.98                33.06           33.09 旭升集团                     59.97                56.23           58.86 爱柯迪                      38.60                35.82           40.07 平均值                      41.29                39.24           41.08 星源卓镁                     64.64                63.76           53.35 比公司业务领域较大而公司业务领域较小。公司客户蚁合度较高具有合感性。   在此配景下，公司各期前五大客户视公司与主要客户勾通样式情况的变动 而相应变动。跟着定点样式的量产及相应产品在其产品质命周期中逐渐放量， 公司主要客户 Aptiv、群创光电股份有限公司、长春华涛汽车塑料饰件有限公司 分别于 2023 年、2024 年、2024 年进入公司前五大客户，呈报期内前五大客户 变化具有营业合感性。   呈报期内，刊行东说念主主营业务收入按销售区域分散情况如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                          召募讲解书                                                                    单元：万元、%  样式          金额         占比        金额        占比       金额        占比      金额        占比 内销       6，052.26    69.17 28，309.17    69.93 24，923.59 71.86 14，972.60      56.29 外售       2，698.20    30.83 12，174.75    30.07   9，759.72 28.14 11，625.71     43.71 其中：好意思国     647.81      7.40   3，287.98    8.12   4，456.23 12.85    6，024.76 22.65   加拿大     118.75      1.36   1，515.76    3.74   1，565.71   4.51   2，206.07    8.29   匈牙利     480.06      5.49   1，952.04    4.82   2，058.47   5.94    960.15     3.61  共计      8，750.46   100.00 40，483.93 100.00 34，683.31 100.00 26，598.31 100.00      公司外售产品主要出口国度为好意思国、加拿大和匈牙利，出口前述国度的销 售收入占境外收入的比例分别 79.06%、82.79%、55.49%和 46.20%。 升至 25%；2025 年以来，好意思国陆续加征对中国入口产品的关税，限定 2025 年 5 月，公司出口好意思国产品适用“232 关税”政策，将对中国汽车零部件累计加征 上升，公司产品价钱竞争力及获取新业务契机下降，呈报期内出口好意思国的收入 持续下滑；2024 年 10 月，为保护本国制造业，加拿大决定对中国部分入口商 品加征关税，包括对中国产电动汽车征收 100%的附加税，对自中国入口的钢铁 和铝产品（其中铝产品主要为变形铝加工材，包括铝型材、铝板带、铝箔、铝 管及铝管附件等，未波及铝成品）加征 25%附加税，公司出口加拿大产品暂不 在加征范围内。欧盟自 2024 年起对中国电动汽车加征 17.4%-38.1%不等的额外 关税，并野心自 2026 年起对入口高碳产品（水泥、电力、化肥、氢气、钢铁、 铝及部分下流产品等，其中铝主要为未锻轧铝、铝粉和铝片等）征收碳关税， 公司出口欧盟产品暂不在关税征收范围内。连年来国际政事、经济环境不踏实 性较高，全球供应链样子逐渐变化，若改日好意思国及加拿大对华陆续加征关税或 扩大加征范围，则公司出口好意思国及加拿大的业务收入可能陆续下降。 （五）公司原材料、能源采购耗用和主要供应商      公司生产所需的主要原材料为镁合金和铝合金。呈报期内主要原材料的采 购数目、平均价钱和采购金额如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                              召募讲解书                                                                                   度           样式                                同比变                   变动                  变动                      数额                    数额                 数额                 数额                                动（%）                 （%）                 （%）   采购数目（吨）             563.92   -37.28 4，090.33      50.10 2，725.07      55.17 1，756.22 镁 合 采购金额（万元）            898.78   -48.53 7，334.31      29.07 5，682.31      15.65 4，913.52 金   采购单价（万元/吨）            1.59   -17.94        1.79 -14.01         2.09 -25.47       2.80   采购数目（吨）             143.27   -50.25 1，569.29 -14.29 1，830.99          21.80 1，503.30 铝 合 采购金额（万元）            262.33   -47.62 2，783.31      -9.43 3，073.03      14.24 2，690.09 金   采购单价（万元/吨）            1.83       5.29      1.77    5.68        1.68   -6.21      1.79     注：镁合金采购关连数据均不包含余料加工数目及金额     呈报期内，刊行东说念主生产所用的能源主要为电力，主要能源的采购数目、平 均价钱和采购金额如下：                                                电费         年度                   数目（万 kwh）               平均单价（元/kwh）                   金额（万元）     呈报期内，公司前五大供应商采购情况如下：           序                                          采购额（万              占当期采购总额 样式                      称号           号                                           元）                的比例（%） 年 1-3  月        4    山西振鑫镁业有限公司                                    212.72                6.03                      共计                                 1，663.16                  47.13 年度 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                 召募讲解书                   共计               11，416.88     59.57 年度      4   国网浙江省电力有限公司宁波供电公司       1，416.48      8.46                   共计               10，295.05     61.50 年度      4   国网浙江省电力有限公司宁波供电公司       1，039.93      8.07                   共计                8，869.49     68.84       呈报期内刊行东说念主董事、监事、高等管理东说念主员过甚他中枢东说念主员不存在在上述 供应商中占有权益的情况。       跟着公司业务领域的扩大、镁合金采购量的增长，公司络续优化、平衡供 应商结构，公司镁合金原材料供应商山西瑞格金属新材料有限公司于 2024 年度 成为公司前五大供应商。2022 年度，由于镁合金原材料处于价钱高点且刊行东说念主 业务领域增长较多，刊行东说念主向巢湖云海镁业有限公司采购镁合金原材料金额较 大，采购金额占比一度杰出 30%，其余各期不存在向单个供应商的采购比例超 过当期采购总额 30%的情况。       呈报期内刊行东说念主上前五名供应商采购的共计金额占当期采购总额的比例分 别为 68.84%、61.50%、59.57%和 47.13%，供应商蚁合度较高，主要原因系原 材料镁合金的商场蚁合度相对较高，前五名商场占有率共计杰出 80%5；此外， 镁合金、铝合金在刊行东说念主原材料采购中的占比较高，刊行东说念主通过蚁合向少数供 应商采购不错获取愈加优惠的营业条件。       呈报期内，公司不存在向境外采购原材料和能源的情况。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                     召募讲解书 （六）环保及安全生产方面的措施   公司所处行业不属于高危急、重欺侮行业。自成立以来，公司高度顾惜环 境保护及安全生产，建立了一套完备的环境保护及安全生产轨制，并配备了相 关设施。   公司生产过程中不存在要紧欺侮源。镁合金锭、铝合金锭熔真金不怕火重要、压铸 重要和精加工重要均使用电力能源；固废主若是镁渣、铝渣，不错回收利用； 公司着力减少生产过程中的环境欺侮，通过购置抽象废水处理、废气处理斥地 及寄托具有天禀的第三方处理等措施对排放的主要欺侮物选定了必要的处置， 确保对环境不会形成欺侮。   同期，针对公司生产谋划的环保要求，公司制定了《环境管理手册》《废 弃物管理划定》《环境济急预案》《噪声阻挡管理划定》《环境因素识别与评 价阻挡圭表》等环保轨制，灵验地防御和减少环境欺侮，促进公司可持续发 展，公司已通过了 ISO14001:2015 环境管理体系认证。   公司在生产过程中严格贯彻执行国度各项安全法例、轨制和圭臬，落实安 全防护措施，保障操作职工东说念主身和企业财产的安全。公司根据《安全生产法》 及关连法律法例的要求制定了从安全生产使命到安全造就培训等一系列的生产 现场安全管理轨制，悉数四十余项。公司建立了安全生产三级圭臬化管理，总 司理为安全生产第一使命东说念主，总司理对安全生产负全面管理使命，并由驾驭安 全生产劳动的副总司理、专职安全管理东说念主员对各级安全劳动负责，公司主要负 责东说念主和安全管理东说念主员均接受关连安全培训，具备一定安全生产学问和才气；公 司波及的特种功课有叉车功课、电劳动业、电焊功课，特种功课东说念主员经专科知 识考核及格持证上岗；在日常生产中，公司研发并接纳关连安全生产时期（包 括镁合金融化保护时期、镁合金粉尘集结净化阻挡时期、镁灰去燃时期等）促 进安全生产，同期建立了完备的安全生产阻挡圭表，具体包括压铸机安全操作 规程、抛丸机安全操作规程、加工中快慰全操作规程、数控车床安全操作规 程、叉车司机安全时期操作规程等；全面贯彻“管生产必须管安全”的原则， 宁波星源卓镁时期股份有限公司                  召募讲解书 组织建立健全安全生产的各项规章轨制，并对安全生产造就和安全例行劳动进 行管理。 （七）现存业务发展安排及改日发展政策   公司瞄准汽车产业聚拢区域，针对性开展产能布局，扶持公司业务拓展能 力。2023 年度公司作念出在泰国投资开发生产基地的政策举措，泰国基地的设立 不错更好地开拓国际商场与搪塞国际客户的需求，扶持服务客户水平，进一步 完善公司全球化布局，拓展公司国际业务，或者灵验扶持公司领域、行业竞争 力和国际商场占有率；公司与宁波市奉化经济开发区管理委员会签署《样式投 资开发条约》，野心投资开发年产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精密成型 件样式（本次刊行召募资金拟投资样式）。此样式的顺利实施故意于进一步巩 固公司在镁合金汽车零部件领域的先发上风，扶持公司在汽车轻量化及新能源 汽车零部件领域的应用领域，故意于加强商场竞争力，扶持行业地位。   劳能源成本上升和全球航运成本的高波动性迫使企业在全球化的进程中以 缩链降本的方式保持成本上风，零部件整零关系从链式向协同共生目的移动， 一、二级供应商之间的范围逐渐无极，汽车供应链呈现逐渐络续态势，主机厂 径直参与二级及以下供应商的径直交流，裁减了信息传导旅途。公司参与多家 主机厂商中枢汽车零部件结构拓扑、联想、优化，持续增强与整车集合研发与 联想才气，产品质地取得国表里客户高度招供。   公司致力于于精密压铸件的生产时期研究开发，持续扶持产品工艺时期水 平，并已形成多项中枢时期。同期，为保证产品高质地的工艺时期水仁爱精密 加工才气，公司在各个生产工序络续更新、升级关连斥地，购置了国表里先进 的生产斥地和检测斥地，如伊之密、HPM 等先进的大吨位冷室压铸机、用于制 造多型腔、大吨位、高精度模具的德马吉高速加工中心等。此外，公司大吨位 镁合金半固态打针成型机，奏效达产车载中大型自大器背板等产品。改日公司 将进一步拓展半固态打针成型时期在其他产品和领域的研发应用，络续蹧蹋技 术瓶颈，为客户提供更优质、更高性能的中大型镁合金产品，助力镁合金“汽 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书 车轻量化”商场开拓与时期改动。 八、公司的时期与研发情况 （一）中枢时期先进性及具体阐扬   经过多年时期探索与积蓄，公司自主研发并构建了涵盖压铸成型、后说念处 理、精加工、检测阻挡齐备生产链条的中枢时期体系。其中，公司在模具与夹 具研发联想以及产品精加工方面形成较强的时期上风，灵验科罚复杂零部件的 生产难点，成为公司中枢竞争力的主要体现。公司的中枢时期在呈报期内持续 优化扶持，荣获了国度级专精特新“小巨东说念主”、浙江省高新时期企业研究开发 中心、北仑科技引颈示范企业等称号，凭借时期上风参与制定了镁合金锻造转 向盘骨架坯料国度圭臬及便携式器具用镁合金铸件等行业圭臬，并取得了多项 发明专利及实用新式专利。   限定本召募讲解书签署日，公司中枢时期情况如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                             召募讲解书 应用       类别     中枢时期称号                    时期先进性                     形成的专利 重要                          科罚了原来浇口去除带来的产品外不雅影响，同期优化了流说念结构，   实用新式 ZL201822215702.8            流说念结构联想时期                          减少了流说念占用模具的空间                    发明专利 ZL202011461600.X                                                          发明专利 ZL202011461600.X                          改变惯例的模具型腔排位联想，使模具愈加紧凑，一定程度上贬抑                                                          实用新式 ZL201822215650.4            复杂抽芯结构联想时期    适用压铸机吨位，并故意于模具热平衡联想、流说念联想扶持产品质                                                          实用新式 ZL201822215751.1                          量                                                          实用新式 ZL201822217401.9                          改变产品应力及镁液流动目的，使产品应力蚁合点减少，幸免产品            防开裂成型时期                                       非专利时期                          名义开裂，提高产品质地                          使模具温度不同区域趋于平衡，致使压铸件名义应力蚁合气象减      模具研发设 模温阻挡时期                                        实用新式 ZL202222761947.7                          少，从而改善因温度分散抗击衡导致的产品误会变形      计中枢时期                                                          实用新式 ZL201621455148.5            局部加压成型时期      加多厚壁处的精细性，提高产品强度，贬抑产品出现缩孔的风险                                                          实用新式 ZL202222756371.5 压铸                                                       实用新式 ZL201822215674.X                          根据产品变形目的，针对性诊治顶杆的顶出先后动作改善产品的变 成型         顶出防变形阻挡时期                                     实用新式 ZL201822217391.9                          形问题；搪塞在开模时由于定模包紧力过大引起产品局部变形 重要                                                       发明专利 ZL202011513343.X                          防御艳丽被带出，另也幸免了艳丽的螺纹拆卸失效等，从泉源上解            方便式艳丽更换时期                                     非专利时期                          决艳丽更换带来的成本加多、过程管理失效等一系列问题                          不错实时监控测量各个部位的流说念温度，来达到模具恒温的效果；            镁合金半固态热流说念时期                                   发明专利 ZL202011513343.X                          提高物料的利用率，减少了对现存产品附近废物再轮回利用的设施            镁合金静电喷涂时期     灵验的科罚模具的骤冷气象，扶持模具寿命             非专利时期                        产品能在预热时受热均匀况且充分受热。预压型热整工艺时期能提            预压型热整工艺时期                                     发明专利 ZL202111098609.3                        高热整形的整形效率，减少产品变形废品率      压铸生产核             确保镁液与空气中的氧气尽可能阻隔，幸免镁液的氧化、自燃，保      心时期   镁合金融化保护时期                                     非专利时期                        证安全生产的同期减少熔真金不怕火产生的废渣                        使得脱模剂喷涂完结快捷、大剂量、全场地等涂覆，幸免了隆冬，            多角度、高压仿形喷雾技                        不均或遗漏等症结，使模具名义温度趋简单，提高铸形成型良率、     非专利时期            术                        贬抑喷涂时分 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                            召募讲解书                      保证铸件孔径精度为±0.05mm，同期幸免铸件上多孔需一一去除的   发明专利 ZL202211277649.9           高精多孔防漏去毛刺时期                      低效方法，完结一次操作，多个孔同期去除毛刺              实用新式 ZL202222757465.4          镁合金粉尘集结净化阻挡 排除了镁合金粉尘引起的安全隐患，况且优化了职工生产现场功课      实用新式 ZL201822217402.3 后说念处理重要中枢 时期          环境                                 实用新式 ZL201822217399.5    时期                通过严格的过程管控保证化学反应充分，使重生成的物资不再具备          镁灰去燃时期                                         非专利时期                      易燃性，安全可控          切边、去顶杆毛刺一体化 完结切边和加工的高度集成，达到从简成本、提高效率同期，减少                                                         发明专利 ZL202311381482.5          装备时期研发      产品制造时的盘活次数，幸免变形风险等                      通过一个部位多工序加工，逐渐欢悦精确定位与支撑需要；经屡次          多工序少变动加工时期  转序铸件里面应力逐渐排除，幸免压紧减弱引起的尺寸反弹，使产      发明专利 ZL201210571826.4                      品加工精度更接近精加工斥地自己精度                                                         发明专利 ZL201210571826.4           复合加工制造时期      减少了单个产品的机台占用数，提高斥地举座利用率         发明专利 ZL202011461606.7                                                         实用新式 ZL202421381552.7      夹具研发设                                              发明专利 ZL201210571826.4      计中枢时期 大平面、薄壁易变形铸件 提高产品强度，规避加工过程产品形变、震刀等气象          发明专利 ZL202110621122.2            加工时期                                                         发明专利 ZL202110622481.X 精加        多角度定位时期       提高产品加工精度的踏实性，贬抑生产损耗             实用新式 ZL201520103276.2 工环                                                         发明专利 ZL202210205389.8 节         防错、防漏警示系统工程 幸免了产品因特征复杂（多小孔、圆柱等）且易形变等不良件流出                                                         实用新式 ZL202323226852.6           时期研发        致客诉等                                                         实用新式 ZL202421254538.0            四轴机完结五轴生产加工                        提高了零件的举座位置精度，灵验贬抑斥地插足            非专利时期            时期      精密加工核             在窄小的空间内完结侧面方槽的加工，科罚零件的联想需要；完结      心时期   狭隘空间横向加工时期                                   非专利时期                        插床功能，灵验科罚了侧铣不穿等产生的尖边           双面同步加工时期      使得工件不同部位的加工孔位同期加工，提高产品质地        实用新式 ZL201520102216.9      复杂刀具设 双端面加工的集成刀具设 或者一次性加工系数工序，提高劳动效率               实用新式 ZL201822215666.5            计时期 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                            召募讲解书    计和应用技            加工镁合金异形槽的多功 保证产品异形孔荆棘双方均匀好意思不雅，无任何软毛刺，灵验贬抑刀具                                                         实用新式 ZL201822133125.8    术       能成型刀联想时期    用量成本、提高生产效率与产品质地                                                         实用新式 ZL201520102947.3            多数目生产加工检测时期   减少三坐标测量仪的使用频率，适用于多数目生产加工件的检测                                                         实用新式 ZL202420130114.7 检测与阻挡重要核 产品顶面高效识别检测技                                    实用新式 ZL201822217308.8                      完结一次性装夹检测产品顶面，大幅扶持检测效率   心时期    术                                              实用新式 ZL201822215699.X                      通过多少个侧样貌位检测安设对产品进行侧孔检测，并可通过下孔      实用新式 ZL201822217348.2          侧样貌位检测时期                      位检测安设检测产品底部孔位，最终完结产品的灵验检测          实用新式 ZL201822215661.2 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                      召募讲解书 （二）研发插足情况   公司最近三年及一期研发用度的组成如下：    样式     金额                金额                    占比                占比   金额  占比   金额  占比           （万                （万                    （%）               （%） （万元） （%） （万元） （%）           元）                元） 工资薪酬      340.30    57.92 1，258.49   59.10    970.40   48.99    756.33   50.22 径直插足      158.27    26.94   584.43   27.44    814.77   41.13    589.63   39.15 折旧用渡过甚他    89.01    15.15   286.66   13.46    195.80    9.88    160.10   10.63    共计     587.57   100.00 2，129.57 100.00    1，980.98 100.00   1，506.07 100.00   呈报期内，公司研发用度分别为 1，506.07 万元、1，980.98 万元、2，129.57 万 元及 587.57 万元，占营业收入比例分别为 5.57%、5.62%、5.21%及 6.65%，报 告期内研发插足逐年加多。 （三）研发东说念主员组成情况   呈报期内，公司研发东说念主员数目跟着公司谋划领域的扩大而相应增长，限定 呈报期末，公司领有研发东说念主员 77 东说念主，占公司总东说念主数的 10.36%，其中中枢时期 东说念主员 4 东说念主，占公司总东说念主数的 0.54%。呈报期内，公司研发时期团队踏实，中枢 时期东说念主员未发生变动。 （四）时期来源对刊行东说念主的影响   公司的研发样式均为自主研发，构建了涵盖压铸成型、后说念处理、精加 工、检测阻挡齐备生产链条的中枢时期体系。公司的各项中枢时期不波及与下 游勾通研发而形成，研发恶果由刊行东说念主独自享有，不存在与下旅客户恶果分配 和风险摊派的情形。 九、公司主要固定资产及无形资产情况 （一）固定资产   限定 2025 年 3 月 31 日，公司的固定资产情况如下表所示： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                             召募讲解书                                                                            单元：万元         类别         原值          累计折旧            减值准备            账面价值         成新率 机器斥地              28，638.44     10，026.64               -      18，611.80    64.99% 房屋及建筑物            12，183.31      2，563.52               -      9，619.79     78.96% 运载斥地                 679.29        299.56               -        379.73     55.90% 电子斥地                624.76         404.11               -        220.65     35.32% 境外地皮系数权             810.09              -               -        810.09           /         共计        42，935.89     13，293.83               -      29，642.07    69.04%         呈报期内，刊行东说念主的生产斥田主要通过外购方式取得。限定 2025 年 3 月                                                                      单元：台、万元 序号           斥地称号                数目            账面原值            账面价值         成新率          后处理及名义处理相          关斥地              共计                       477       20，744.35      13，717.62    66.13%         限定 2025 年 3 月 31 日，刊行东说念主领有的房屋系数权情况如下： 序                                                  建筑面积                权益    他项              文凭号                 坐落地点                           用途 号                                                  （m2）                 东说念主    权益                               北仑区春晓西子山         浙（2018）北仑区不动          路 160 号 1 幢 1 号                   工业     星源          产权第 0026519 号        北仑区春晓西子山                          用房     卓镁                               路 160 号 2 幢 1 号                               北仑区大碶官塘河         浙（2018）北仑区不动          路 27 号 1 幢 1 号                    工业     星源          产权第 0031375 号        北仑区大碶官塘河                          用房     卓镁                               路 27 号 2 幢 1 号                               北仑区大碶璎珞河         浙（2020）北仑区不动          路 139 号 1 幢 1 号                   工业     星源          产权第 0055567 号        北仑区大碶璎珞河                          用房     卓镁                               路 139 号 2 幢 1 号 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                        召募讲解书         限定 2025 年 3 月 31 日，刊行东说念主领有的境外地皮系数权情况如下：                                                            使用期限截        他项 序号          文凭号           坐落地点        面积（m2） 用途 权益东说念主                                                             止日期         权益                        泰国罗勇府尼康                                       （约合 38.1 用地 国                        镇 5 组 125/28 号                                          亩） （二）无形资产         限定 2025 年 3 月 31 日，刊行东说念主及下属公司领有的地皮使用权及不动产情 况如下： 序                                                     权益   使用期限截        他项           文凭号           坐落地点         面积（m2）      用途 号                                                      东说念主    止日期         权益                       北仑区春晓西                       子山路 160 号         浙（2018）北                       仑区春晓西子                     用地   卓镁         第 0026519 号                       山路 160 号 2                          幢1号                       北仑区大碶官                       塘河路 27 号 1         浙（2018）北                       幢 1 号、北仑                   工业   星源                       区大碶官塘河                     用地   卓镁         第 0031375 号                       路 27 号 2 幢 1                            号                       北仑区大碶璎                       珞河路 139 号         浙（2020）北                       仑区大碶璎珞                     用地   卓镁         第 0055567 号                       河路 139 号 2                          幢1号         浙（2024）宁                       宁波市奉化区         波市（奉化）                                   工业   星源          不动产权第                                   用地   奉化                        桥园区         限定 2025 年 3 月 31 日，刊行东说念主领有的国内商标如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                          召募讲解书 序号       注册东说念主    商标艳丽      注册号          国际分类      专用期限        取得方式        权益限制         限定 2025 年 3 月 31 日，刊行东说念主领有 1 项德国注册商标，具体如下： 序号        肯求东说念主      注册号           商标文样           肯求日         注册日         取得方式         限定 2025 年 3 月 31 日，刊行东说念主领有的专利如下： 序                                                                       取得   权益         权益东说念主     专利号             专利称号             专利类型        肯求日 号                                                                       方式   限制                         一种零件加工用工装                                       原始                             夹具                                          取得                         一种用于生产中控骨                                       原始                           架的生产模具                                        取得                         一种汽车扶手骨架模                                       原始                             具                                           取得                                                                         原始                                                                         取得                            一种汽车扶手中盖的                                    原始                              定位夹具                                       取得  宁波星源卓镁时期股份有限公司                                              召募讲解书                            一种电机轴承盖加工                         原始                                斥地                            取得                            镁合金姿色盘面板框                         原始                              热整形模具                           取得                            一种中置电机下盖的                         原始                               压装工装                           取得                            一种无线充电支架切                         原始                                边模                            取得                            一种镁合金切边去毛                         原始                                刺安设                           取得                            一种用于电动汽车的                         原始                              LED 灯具                          取得                            一种用于产品尺寸检                         原始                               测的检具                           取得                            一种镁合金自动清渣                         原始                                融化炉                           取得                            一种用于产品定位的                         原始                                夹具                            取得                            一种齿轮箱壳体固定                         原始                                工装                            取得                            一种用于固定电机端                         原始                               盖的工装                           取得                            一种电机端盖固定工                         原始                                 装                            取得                            一种将轴承和芯轴安                                                              原始                                                              取得                                 装                            一种用于外壳加工的                         原始                                安设                            取得                                                              原始                                                              取得                            一种用于新能源汽车                                                              原始                                                              取得                              轴加工工装                            一种用于压铸模具的                         原始                              挤压推动结构                          取得                            一种关节孔位检测的                         原始                               抽象检具                           取得                            一种装有侧样貌位检                                                              原始                                                              取得                                具                                                              原始                                                              取得                            一种后部带有歪斜部                         原始                              的加长壳体                           取得                                                              原始                                                              取得                            一种装有弹性孔位检                         原始                             测安设的抽象检具                         取得  宁波星源卓镁时期股份有限公司                                            召募讲解书                            一种带有润滑功能的                       原始                             插销式侧孔查验台                       取得                            一种汽车扶手底座加                       原始                                工夹具                         取得                            一种加工汽车灯架零                       原始                             部件的工装夹具                        取得                            一种双端面加工的集                       原始                                成刀具                         取得                            一种用于孔位成型的                       原始                               集成刀具                         取得                            一种装有弹簧销钉用                       原始                             来定位钢圈的模具                       取得                            一种带有大纵深度异                       原始                             形模腔的压铸模具                       取得                            一种应用于压铸模具                       原始                             的抽芯流说念结构                        取得                            一种汽车散热架加工                       原始                                夹具                          取得                            一种应用于压铸模具                       原始                             的延迟顶出结构                        取得                            一种抽芯里面装有内                       原始                             滑块的压铸模具                        取得                            一种抛光机的粉尘防                       原始                              爆处理斥地                         取得                            一种用于压铸模的顶                       原始                              部斜抽芯结构                        取得                            一种带有斜顶出以及                                                            原始                                                            取得                                 具                            一种粉尘防爆打磨工                       原始                                作台                          取得                            一种装有定位油缸的                       原始                             顶部斜抽芯结构                        取得                            一种用于生产电动机                       原始                              壳体的模具                         取得                                                            原始                                                            取得                            一种压铸模具取模结                       原始                                构                           取得                                                            原始                                                            取得                          一种薄壁产品平面度                         原始                             检测安设                           取得                          一种用于汽车扶手箱                         原始                          饰板的卡扣安装斥地                         取得                          一种汽车姿色盘固定                         原始                              夹具                            取得 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书 十、公司呈报期内发生的要紧资产重组情况   呈报期内，刊行东说念主不存在《上市公司要紧资产重组管理办法》划定的要紧 资产重组举止。 十一、公司境外谋划情况   限定本召募讲解书签署日，公司主要境外子公司包括星源泰国、星源新加 坡、星源国际，位于新加坡的 2 个子公司无践诺谋划业务，仅为投资星源泰国 设立。星源泰国已购买地皮，正在新建厂房，暂未开展业务，具体情况请参见 本节“二、公司组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况”之“（二）公 司子公司情况”。 十二、呈报期内的分成情况 （一）公司的利润分配政策   公司现行灵验的《公司划定》中利润分配政策的具体划定如下：   “1、利润分配原则：公司实行持续、踏实的利润分配政策，公司的利润分 配政接应顾惜对投资者的合理薪金并兼顾公司的可持续发展，并相持如下原 则：（1）按法定端正分配的原则；（2）存在未弥补损失，不得向股东分配利 润的原则：（3）同股同权、同股同利的原则；（4）公司持有的本公司股份不 得参与分配利润的原则。 分配利润；利润分配不得杰出累计可分配利润的范围，不得挫伤公司持续谋划 才气。 谋划模式、盈利水平以及是否有要紧资金支拨安排等因素下，并欢悦公司在当 年完结的净利润为正数且当年末公司累计未分配利润为正数的情况下，原则上 公司每年度均进行利润分配，董事会不错根据公司的盈利及资金需求景况提议 公司进行中期现款或股票股利分配。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                      召募讲解书   （1）现款分配的条件和比例：审计机构对公司该年度财务呈报出具圭臬无 保属见解的审计呈报，在公司当年完结的净利润为正数且当年末公司累计未分 配利润为正数，同期公司无要紧投资野心或要紧现款支拨发生的情况下，则应 当选定现款方式分配股利，公司以现款方式分配的利润不少于当年完结的可分 配利润的 10%。   （2）披发股票股利的具体条件：公司谋划景况良好，且董事会觉得股票价 格与公司股本领域不匹配时，公司不错在欢悦上述现款利润分配条件后，选定 披发股票股利的方式分配利润。公司在确定以股票方式分配利润的具体金额 时，应充分谈判以披发股票股利方式分配利润后的总股本是否与公司当今的经 营领域、盈利增长速率相适合，并谈判对改日债权融资成本的影响，以确保分 配有野心合适全体股东的举座利益。   如公司同期选定现款及股票股利分配利润的，在欢悦公司正常生产谋划的 资金需求情况下，公司实施相反化现款分成政策：   （1）公司发展阶段属锻真金不怕火期且无要紧资金支拨安排的，进行利润分配时， 现款分成在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属锻真金不怕火期且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时， 现款分成在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成持久且有要紧资金支拨安排的，进行利润分配时， 现款分成在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；   公司发展阶段不易区分但有要紧资金支拨安排的，不错按照前项划定处 理。   现款分成在本次利润分配中所占比例为现款股利除以现款股利与股票股利 之和。   上述要紧资金支拨安排是指以下情形之一：（1）公司改日十二个月内拟对 外投资、收购资产或购买斥地累计支拨达到或杰出公司最近一期经审计净资产 的 50%，且完全金额杰出 3，000 万元；（2）公司改日十二个月内拟对外投资、 收购资产或购买斥地累计支拨达到或杰出公司最近一期经审计总资产的 30%。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                   召募讲解书   上述要紧资金支拨安排事项需经公司董事会批准并提交股东大会审议通 过。   （1）利润分配有野心应经公司董事会、监事会分别审议通事后方能提交股东 大会审议。董事会在审议利润分配有野心时，需经全体董事过半数表决本心，且 经公司过半数孤苦董事表决本心。监事会在审议利润分配有野心时，需经全体监 事过半数表决本心。   （2）股东大会在审议利润分配有野心时，需经出席股东大会的股东所持表决 权的过半数表决本心。   公司召开年度股东大会审议年度利润分配有野心时，可审议批准下一年中期 现款分成的条件、比例上限、金额上限等。年度股东大会审议的下一年中期分 红上限不应杰出相应时代包摄于公司股东的净利润。董事会根据股东大会决议 在合适利润分配的条件下制定具体的中期分成有野心。   （3）公司对留存的未分配利润使用野快慰排或原则作出诊治时，应再行报 经董事会、监事会及股东大会按照上述审议圭表批准，并在关连提案中翔实论 证和讲解诊治的原因，监事会应当对此发表审核见解。   公司根据行业监管政策、自身谋划情况、投资谋划和持久发展的需要，或 者根据外部谋划环境发生要紧变化而确需诊治利润分配政策的，诊治后的利润 分配政策不得违抗中国证监会和证券交易所的关联划定，关联诊治利润分配政 策议案由董事会根据公司谋划景况和中国证监会的关联划定拟定，提交股东大 会审议并经出席股东大会的股东所持表决权的 2/3 以上通过。   董事会拟定诊治利润分配政策议案过程中，应当充分听取孤苦董事见解。 董事会审议通过诊治利润分配政策议案的，应经董事会全体董事过半数以上表 决通过，经全体孤苦董事 2/3 以上表决通过，孤苦董事发表孤苦见解，并实时 给予裸露。   监事会应当对董事会拟定的诊治利润分配政策议案进行审议，充分听取不 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                     召募讲解书 在公司任职的外部监事见解（如有），并经监事会全体监事过半数以上表决通 过。   股东大会审议诊治利润分配政策议案，公司应当通过多种渠说念主动与股东 极度是中小股东进行交流和交流，充分听取中小股东的见解和诉求，实时回应 中小股东关注的问题。股东大会除设立现场会议投票外，还应当向股东提供网 络投票系统给予救济。” （二）公司上市以来的利润分配情况   公司顾惜对投资者的投资薪金并兼顾公司的可持续发展，实行持续、踏实 的利润分配政策，公司近三年以现款方式累计分配的利润为 8，320.00 万元，占 近三年完结的年均包摄于母公司股东净利润的 115.21%。公司的利润分配合适 《公司划定》的关连划定。公司上市以来具体现款分成实施情况如下：                                                   单元：万元          样式         2024 年度         2023 年度       2022 年度 包摄于母公司系数者净利润             8，033.11      8，008.21      5，623.13 现款分成金额（含税）               3，000.00      2，800.00      2，520.00 近三年累计现款分成                                            8，320.00 近三年完结的年均可分配利润                                        7，221.48 近三年累计现款分成/上市以来实 现的年均可分配利润的比例 利润分配预案的议案》，以 2022 年 12 月 31 日公司总股本 8，000 万股为基数， 向全体股东每 10 股派发现款红利 3.15 元（含税），共计派发现款股利 2，520.00 万元。2022 年度不送红股，也不进行成本公积金转增。公司已完成 2022 年度 权益分配实施劳动。 利润分配预案的议案》，以 2023 年 12 月 31 日公司总股本 8，000 万股为基数， 向全体股东每 10 股派发现款红利 3.50 元（含税），共计派发现款股利 2，800.00 宁波星源卓镁时期股份有限公司                             召募讲解书 万元。2023 年度不送红股，也不进行成本公积金转增。公司已完成 2023 年度 权益分配实施劳动。 利润分配和成本公积金转增股本有野心的议案》，以 2024 年 12 月 31 日公司总股 本 8，000 万股为基数，向全体股东每 10 股派发现款红利 3.75 元（含税），共计 派发现款股利 3，000.00 万元。2024 年度以成本公积金向全体股东每 10 股转增 4 股，不送红股。公司已完成 2024 年度权益分配实施劳动。 十三、公司最近三年刊行债券情况   公司最近三年未刊行过债券。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                        召募讲解书              第五节 财务管帐信息与管理层分析     本节援用的财务管帐信息，非经极度讲解，均引自公司 2022 年度、2023 年度及 2024 年度经审计的财务呈报，财务方针根据上述财务报表为基础编制。 投资者欲对公司的财务景况、谋划恶果及管帐政策进行更翔实的了解，请阅读 财务呈报及审计呈报全文。公司 2025 年 1-3 月的财务报表未经审计。     本节与财务管帐信息关连的要紧事项或重要性水平的判断圭臬如下：财务 景况方面主要分析占资产或欠债总额 5%以上事项；谋划恶果方面主要分析影响 利润总额 5%以上事项；其他方面分析主要谈判会对公司谋划恶果、财务景况、 现款流量、流动性及持续谋划才气形成要紧影响以及可能会影响投资者投资判 断的事项。 一、财务呈报及关连财务贵府 （一）审计见解类型     容诚管帐师事务所（特殊普通结伙）审计了公司 2024 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日的合并及母公司资产欠债表，2024 年度、 及母公司股东权益变动表以及关连财务报表附注，并分别出具了呈报号为“容 诚审字【2025】230Z1163 号”、“容诚审字【2024】230Z0189 号”和“容诚审 字【2023】230Z1451 号的圭臬无保属见解的审计呈报。 （二）最近三年及一期的财务报表                                                                        单元：元      资产        2025/3/31        2024/12/31       2023/12/31        2022/12/31 流动资产：     货币资金      205，563，981.98   219，312，574.00   551，861，201.34    637，493，402.16     交易性金融资 产     应收单据       2，940，604.60      4，666，397.02     2，206，592.38       848，181.64     应收账款      167，412，613.15   188，938，332.16   164，453，149.36    127，904，953.67     应收款项融资    29，235，701.11      8，742，596.16     4，125，861.03      3，069，295.12 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                           召募讲解书       资产        2025/3/31         2024/12/31        2023/12/31        2022/12/31     预支款项         1，482，341.96      1，329，192.07       402，606.71        283，819.88     其他应收款        1，070，853.80      2，107，972.81       325，370.06        377，346.76     存货          83，843，898.56     85，753，296.48     66，351，201.37     62，451，498.16     合同资产        12，464，102.71     12，933，565.39      7，799，847.84      6，345，088.55     其他流动资产       4，516，942.90      1，211，795.86                  -     4，391，102.74     流动资产共计     718，725，953.10    750，445，817.85    797，525，830.09    844，178，348.38 非流动资产：     投资性房地产       6，874，528.09      7，025，581.15      7，625，187.39      8，234，005.43     固定资产       296，420，663.16    299，364，131.38    239，072，227.93    241，287，275.41     在建工程       109，188，478.54     66，599，633.34     55，316，423.40      8，422，392.44     使用权资产                    -                 -                 -        31，258.20     无形资产       104，870，880.61    105，608，372.58     28，017，792.32     27，354，065.27     递延所得税资 产     其他非流动资 产 非流动资产共计        530，035，244.81    501，330，275.20    345，441，392.92    288，246，499.39      资产悉数    1，248，761，197.91 1，251，776，093.05 1，142，967，223.01 1，132，424，847.77 流动欠债：     短期借债                     -                 -                 -    46，638，833.33     应付单据        31，640，000.00     23，653，600.00     14，621，200.01     12，910，630.01     应付账款        46，339，198.98     65，849，693.81     47，285，291.42     39，137，997.44     合同欠债         2，913，664.24      1，925，631.66      1，031，021.27      1，124，058.08     应付职工薪酬       8，928，402.85     14，134，890.80     11，268，922.30      9，490，170.20     应交税费         6，638，792.53     10，645，645.40      5，886，933.21      5，113，685.70     其他应付款          393，244.46        363，000.00       108，000.00      13，716，391.46  一年内到期的                              -                 -                 -        31，258.20 非流动欠债     其他流动欠债          91，141.82         18，537.34       102，215.66           2，495.73 流动欠债共计          96，944，444.88    116，590，999.01     80，303，583.87    128，165，520.15 非流动欠债：     租出欠债                     -                 -                 -                 -     递延收益        27，973，649.39     28，602，865.63      9，598，852.47      4，075，986.57     递延所得税负                              -                 -                 -      963，697.25 债 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                       召募讲解书       资产            2025/3/31             2024/12/31            2023/12/31        2022/12/31 非流动欠债共计             27，973，649.39         28，602，865.63          9，598，852.47      5，039，683.82   欠债共计             124，918，094.27        145，193，864.64         89，902，436.34    133，205，203.97 股东权益：   股本                80，000，000.00         80，000，000.00         80，000，000.00     80，000，000.00   成本公积             659，855，651.00        659，855，651.00        659，855，651.00    659，855，651.00   其他抽象收益               467，116.70           467，904.08                       -                 -   专项储备               3，960，030.63          3，637，837.03          2，919，380.45      3，956，348.78   盈余公积              40，000，000.00         40，000，000.00         34，048，975.26     26，040，764.42   未分配利润            339，560，305.31        322，620，836.30        276，240，779.96    229，366，879.60  包摄于母公司 股东权益共计   少数股东权益                         -                     -                     -                 - 股东权益共计           1，123，843，103.64 1，106，582，228.41 1，053，064，786.67              999，219，643.80 欠债和股东权益总 计                                                                                       单元：元        样式             2025 年 1-3 月          2024 年度              2023 年度           2022 年度 一、营业总收入              88，337，757.48        408，604，368.05       352，219，037.32    270，610，377.80 其中：营业收入              88，337，757.48        408，604，368.05       352，219，037.32    270，610，377.80 二、营业总成本              71，216，582.42        319，664，814.27       273，130，286.27    207，457，189.10 其中：营业成本              58，556，594.18        261，705，433.06       226，623，209.77    169，732，984.17   税金及附加                  973，340.89         4，082，084.76         3，417，434.44      3，126，194.94   销售用度                 2，363，839.69        12，429，304.16         9，806，916.84      7，649，061.09   管理用度                 5，388，799.34        25，614，142.37        22，838，165.40     16，536，681.50   研发用度                 5，875，725.60        21，295，745.62        19，809，795.82     15，060，670.94   财务用度               -1，941，717.28         -5，461，895.70         -9，365，236.00    -4，648，403.54 其中：利息用度                              -                     -        65，177.92      1，988，578.10   利息收入                   590，713.11         4，802，295.77         7，258，705.52       442，189.15 加：其他收益                   797，059.30         6，054，139.61         3，226，834.10      4，095，699.44 投资收益（损失以 “－”号填列） 公允价值变动收益（损 失以“－”号填列） 信用减值损失（损失以             1，174，844.01        -2，220，197.22         -2，053，352.35    -2，998，040.14 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                      召募讲解书     样式       2025 年 1-3 月         2024 年度         2023 年度         2022 年度 “－”号填列） 资产减值损失（损失以              -1，286，179.84       -7，250，448.27   -3，353，843.95   -1，253，245.91 “－”号填列） 资产处置收益（损失以                  -140，024.35                 -               -               - “－”号填列） 三、营业利润（损失以 “－”号填列） 加：营业外收入            4，500.00         339，181.74    6，479，544.81     246，854.28 减：营业外支拨                    -        434，942.51     306，631.44      127，109.39 四、利润总额（损失总 额以“－”号填列） 减：所得税用度      2，044，247.63        10，822，927.14   10，625，963.23    7，000，784.91 五、净利润（净损失以 “－”号填列） （一）按谋划持续性分 类 （净损失以“－”号填   16，939，469.01       80，331，081.08   80，082，108.41   56，231，319.30 列） （净损失以“－”号填                 -                 -               -               - 列） （二）按系数权包摄分                            -                 - 类 的净利润（净损失以    16，939，469.01       80，331，081.08   80，082，108.41   56，231，319.30 “－”号填列）                            -                 -               -               - 损失以“－”号填列） 六、其他抽象收益的税                     -787.38         467，904.08               -               - 后净额 七、抽象收益总额     16，938，681.63       80，798，985.16   80，082，108.41   56，231，319.30 （一）包摄于母公司股 东的抽象收益总额 （二）包摄于少数股东                            -                 -               -               - 的抽象收益总额 八、每股收益： （一）基本每股收益 （元/股） （二）稀释每股收益 （元/股） 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                            召募讲解书                                                                           单元：元        样式           2025 年 1-3 月       2024 年度         2023 年度          2022 年度 一、谋划举止产生的现 金流量： 销售商品、提供劳务收 到的现款 收到的税费返还              1，512，104.30      2，637，224.29     5，286，731.80    3，475，802.90 收到其他与谋划举止有 关的现款 谋划举止现款流入小计          92，495，890.77    382，040，394.49   319，706，663.53 205，780，435.93 购买商品、接受劳务支 付的现款 支付给职工以及为职工 支付的现款 支付的各项税费              8，875，258.41     18，601，100.78    20，224，560.61   10，095，090.74 支付其他与谋划举止有 关的现款 谋划举止现款流出小计          87，499，123.76    313，004，167.70   266，473，660.10 204，068，899.16 谋划举止产生的现款流 量净额 二、投资举止产生的现 金流量： 收回投资收到的现款          355，000，000.00 1，142，000，000.00    967，500，000.00   85，113，340.00 取得投资收益收到的现 金 处置固定资产、无形资 产和其他持久资产收回             600，000.00        143，518.00        50，000.00     132，743.94 的现款净额 收到其他与投资举止有 关的现款 投资举止现款流入小计 357，418，373.52 1，160，539，036.47            982，907，560.39   85，789，370.62 购建固定资产、无形资 产和其他持久资产支付          31，909，340.91    171，885，162.48    71，326，710.34   42，283，013.15 的现款 投资支付的现款            340，000，000.00 1，367，000，000.00    966，500，000.00   79，260，000.00 支付其他与投资举止有                                 -        681，000.00                -               - 关的现款 投资举止现款流出小计 371，909，340.91 1，539，566，162.48 1，037，826，710.34 121，543，013.15 投资举止产生的现款流            -14，490，967.39 -379，027，126.01             -54，919，149.95 -35，753，642.53 量净额 三、筹资举止产生的现 金流量： 领受投资收到的现款                       -                 -                - 614，054，400.00 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                         召募讲解书       样式         2025 年 1-3 月       2024 年度         2023 年度          2022 年度 取得借债收到的现款                    -                 -                - 112，100，000.00 收到其他与筹资举止有                              -                 -                -               - 关的现款 筹资举止现款流入小计                   -                 -                - 726，154，400.00 偿还债务支付的现款                    -                 -    46，600，000.00 119，700，000.00 分配股利、利润或偿付                              -     28，000，000.00    25，304，008.46    2，004，844.77 利息支付的现款 支付其他与筹资举止有 关的现款 筹资举止现款流出小计           10，000.00     28，103，773.58    86，354，008.46 126，345，344.77 筹资举止产生的现款流                -10，000.00 -28，103，773.58           -86，354，008.46 599，809，055.23 量净额 四、汇率变动对现款及 现款等价物的影响 五、现款及现款等价物             -8，493，232.02 -336，851，866.78          -86，306，256.09 570，288，343.77 净加多额 加：期初现款及现款等 价物余额 六、期末现款及现款等 价物余额 （三）财务报表编制基础      公司以持续谋划为基础，根据践诺发生的交易和事项，按照财政部颁布的 《企业管帐准则——基本准则》和具体企业管帐准则、企业管帐准则应用指 南、企业管帐准则讲解注解过甚他关连划定（以下合称“企业管帐准则”）进行确 认和计量，在此基础上，结合中国证券监督管理委员会《公开刊行证券的公司 信息裸露编报规则第 15 号——财务呈报的一般划定》（2023 年改造）的规 定，编制财务报表。 二、合并财务报表范围过甚变化情况 （一）纳入公司合并报表范围的公司      呈报期内，纳入刊行东说念主合并报表范围的全资及控股公司如下：                                            是否纳入合并报表范围 序                 阻挡的股       子公司称号                     2025 年 号                 权比例                      2024 年度      2023 年度       2022 年度 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                    召募讲解书 （二）合并报表范围主要变化情况      呈报期内公司合并报表范围变化情况如下：      变动时代               公司称号                         合并报表变化情况 三、公司最近三年的主要财务方针 （一）主要财务方针      公司呈报期内的主要财务方针如下表所示：        财务方针         2025-3-31        2024-12-31      2023-12-31   2022-12-31 流动比率（倍）                     7.41              6.44         9.93         6.59 速动比率（倍）                     6.35              5.55         9.00         6.01 资产欠债率（合并）                 10.00%         11.60%          7.87%       11.76% 资产欠债率（母公司）                 7.39%          9.38%          7.87%       11.76%        财务方针        2025 年 1-3 月      2024 年度         2023 年度      2022 年度 应收账款盘活率（次/年）                1.87              2.19         2.28         2.63 存货盘活率（次/年）                  2.62              3.32         3.44         2.91 每股谋划举止产生的现款流 量净额（元） 每股净现款流量（元）                 -0.11            -4.21         -1.08         7.13 注：1、上述方针的算计公式如下： （1）流动比率=流动资产÷流动欠债 （2）速动比率=（流动资产-预支款项-存货-合同资产-其他应收款-其他流动资产）÷流动 欠债 （3）资产欠债率=（欠债总额÷资产总额）×100% （4）应收账款盘活率=营业收入÷应收账款平均余额 （5）存货盘活率=营业成本÷存货平均账面余额 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                            召募讲解书 （6）每股谋划举止现款净流量=谋划举止产生的现款流量净额/期末股本 （7）每股净现款流量=现款及现款等价物净加多额/期末股本； （二）净资产收益率及每股收益    公司按照中国证券监督管理委员会《公开刊行证券的公司信息裸露编报规 则第 9 号——净资产收益率和每股收益的算计及裸露（2010 年改造）》及《公 开刊行证券的公司信息裸露讲解注解性公告第 1 号——非广博性损益》要求算计的 最近三年及一期净资产收益率和每股收益如下：                             加权平均净资产                每股收益（元/股）        呈报期利润                              收益率（%）             基本每股收益             稀释每股收益 包摄于公司普通股        2024 年度                 7.46              1.00               1.00 股东的净利润          2023 年度                 7.78              1.00               1.00 扣除非广博损益后        2024 年度                 6.87              0.93               0.93 包摄于公司普通股 股东的净利润          2023 年度                 6.52              0.84               0.84 （三）非广博性损益明细表    呈报期内，公司非广博性损益明细表如下：                                                                       单元：万元            样式                2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度 非流动性资产处置损益，包括已计提资                                        -14.00     -4.94           -2.97     -11.48 产减值准备的冲销部分 计入当期损益的政府补助，但与公司正 常谋划业务密切关连、合适国度政策规 定、按照确定的圭臬享有、对公司损益 产生持续影响的政府补助以外 除同公司正常谋划业务关连的灵验套期 保值业务外，非金融企业持有金融资产 和金融欠债产生的公允价值变动损益以 及处置金融资产和金融欠债产生的损益 因税收、管帐等法律、法例的诊治对当                                             -         -               -     19.48 期损益产生的一次性影响 除上述各项之外的其他营业外收入和支拨                          -    -30.84          -19.73      -0.72 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                召募讲解书           样式           2025 年 1-3 月 2024 年度 2023 年度 2022 年度 其他合适非广博性损益界说的损益样式                     -        -          -      1.73 非广博性损益总额                         121.98   752.70   1，531.87    452.50 减：非广博性损益的所得税影响数                  21.10    121.21    230.88      64.77 非广博性损益净额                         100.89   631.49   1，300.99    387.72 减：包摄于少数股东的非广博性损益净额                    -        -          -         - 包摄于公司普通股股东的非广博性损益净 额 四、管帐政策和管帐忖度变更以及管帐错误更正 （一）管帐政策变更   （1）执行《企业管帐准则讲解注解第 16 号》中“对于单项交易产生的资产和 欠债关连的递延所得税不适用着手证据豁免的管帐处理” [2022]31 号，以下简称“讲解注解 16 号”），其中“对于单项交易产生的资产和负 债关连的递延所得税不适用着手证据豁免的管帐处理”内容自 2023 年 1 月 1 日 起实践，执行讲解注解 16 号的该项划定对公司呈报期内财务报表未产生要紧影响。   公司于 2023 年 1 月 1 日执行讲解注解 16 号的该项划定，对于在初度实践讲解注解 日之间发生的适用讲解注解 16 号的单项交易，公司按照讲解注解 16 号的划定进行调 整。对于 2022 年 1 月 1 日因适用讲解注解 16 号的单项交易而证据的租出欠债和使 用权资产，产生应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反的，公司按照讲解注解 16 号 和《企业管帐准则第 18 号——所得税》的划定，将累积影响数诊治 2022 年 1 月 1 日的留存收益过甚他关连财务报表样式。   （2）执行《企业管帐准则讲解注解第 17 号》 [2023]21 号，以下简称“讲解注解 17 号”），自 2024 年 1 月 1 日起实践。本公司 于 2024 年 1 月 1 日起执行讲解注解 17 号的划定。执行讲解注解 17 号的关连划定对本公 司呈报期内财务报表无影响。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                               召募讲解书   （3）执行《企业管帐准则讲解注解第 18 号》中“保证类质保用度重分类” [2024]24 号，以下简称“讲解注解 18 号”），划定保证类质保用度应计入营业成 本。本公司自 2024 年度着手执行讲解注解 18 号中对于保证类质保用度重分类的规 定。执行该项管帐处理划定，对列报前期最早期初财务报表留存收益的累计影 响数为 0，对 2022 年度、2023 年度利润表中销售用度和营业成本进行了诊治。   因执行前述管帐处理划定，公司追思诊治了 2022 年 1 月 1 日财务报表的递 延所得税资产 18，754.92 元、递延所得税欠债 18，754.92 元，2022 年度利润表的 营业成本 50，503.66 元、销售用度-50，503.66 元；2023 年度利润表的营业成本 公司股东权益产生影响。同期，公司对 2022 年度、2023 年度比较财务报表的 关连样式追思诊治如下：                                                               单元：元     受影响的报表样式                            诊治前                       诊治后 资产欠债表样式： 递延所得税资产                           2，101，575.01              2，106，263.74 递延所得税欠债                            959，008.52                963，697.25 利润表样式： 营业成本                         169，682，480.51            169，732，984.17 销售用度                              7，699，564.75              7，649，061.09     受影响的报表样式                            诊治前                       诊治后 利润表样式： 营业成本                         226，538，019.23            226，623，209.77 销售用度                              9，892，107.38              9，806，916.84 （二）管帐忖度变更   呈报期内，公司无管帐忖度变更。 （三）管帐错误更正   宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                              召募讲解书        呈报期内，公司无要紧管帐错误更正。   五、财务景况分析   （一）资产结构分析        呈报期各期末，公司资产结构如下表所示：                                                                                          单元：万元，%  样式             金额         占比          金额           占比          金额             占比             金额          占比 流动资产      71，872.60     57.56     75，044.58      59.95     79，752.58        69.78       84，417.83         74.55 非流动资产     53，003.52     42.44     50，133.03      40.05     34，544.14        30.22       28，824.65         25.45 资产悉数      124，876.12   100.00   125，177.61      100.00   114，296.72        100.00       113，242.48    100.00        呈报期各期末，公司资产总额分别为 113，242.48 万元、114，296.72 万元、   跟着召募资金投资样式的开发，非流动资产占比持续加多。        呈报期各期末，公司的流动资产组成情况如下：                                                                                          单元：万元；%      样式                 金额        占比          金额           占比         金额             占比             金额        占比 货币资金          20，556.40   28.60    21，931.26       29.22    55，186.12         69.20       63，749.34    75.52 交易性金融资产 21，019.49         29.25    22，545.01       30.04               -            -        101.37       0.12 应收单据             294.06    0.41       466.64        0.62       220.66          0.28           84.82       0.10 应收账款          16，741.26   23.29    18，893.83       25.18    16，445.31         20.62       12，790.50    15.15 应收款项融资         2，923.57    4.07       874.26        1.16       412.59          0.52          306.93       0.36 预支款项             148.23    0.21       132.92        0.18        40.26          0.05           28.38       0.03 其他应收款            107.09    0.15       210.80        0.28        32.54          0.04           37.73       0.04 存货             8，384.39   11.67      8，575.33      11.43     6，635.12          8.32        6，245.15       7.40 合同资产           1，246.41    1.73      1，293.36       1.72       779.98          0.98          634.51       0.75 其他流动资产           451.69    0.63       121.18        0.16               -            -        439.11       0.52      共计       71，872.60 100.00     75，044.58      100.00    79，752.58        100.00       84，417.83   100.00 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                           召募讲解书      呈报期各期末，公司的流动资产主要由货币资金、交易性金融资产、应收 账款和存货组成，共计占公司流动资产比例分别为 98.19%、98.14%、95.87%和 购买固定资产，货币资金减少；2024 年度公司使用了 17，188.52 万元资金购置 固定资产、无形资产等持久资产，导致期末流动资产较上年末下降 5.90%； 在建工程等支付现款 3，190.93 万元，导致货币资金及交易性金融资产共计金 额下降。      （1）货币资金      呈报期各期末，公司货币资金余额分别为 63，749.34 万元、55，186.12 万 元、21，931.26 万元和 20，556.40 万元，占流动资产的比重分别为 75.52%、                                                                         单元：万元   样式           金额        占比       金额        占比       金额        占比       金额        占比 库存现款         5.48    0.03%      1.13    0.01%      0.04    0.00%      0.67   0.00% 银行进款    19，114.92   92.99% 21，368.59   97.43% 55，054.86   99.76% 63，684.86   99.90% 其他货币资 金 共计      20，556.40 100.00% 21，931.26 100.00% 55，186.12 100.00% 63，749.34 100.00%      呈报期内，公司货币资金主要为银行进款、少量库存现款过甚他货币资 金，其他货币资金为银行承兑汇票保证金及按期进款。2022 年末和 2023 年 末，公司货币资金余额较高，主要系公司于 2022 年末收到初度公开刊行股票并 上市的召募资金。2024 年末，公司货币资金降幅较大，主要系购买答理产品、 采购斥地及支付子公司星源奉化地皮款所致。2025 年 3 月末，跟着固定资产和 在建工程的插足，公司货币资金余额略有下降。      （2）交易性金融资产      呈报期各期末，公司交易性金融资产余额分别为 101.37 万元、0 万元、 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                       召募讲解书 进款等银行答理产品，收益较为踏实。    （3）应收单据    呈报期各期末，公司应收单据余额分别为 84.82 万元、220.66 万元、466.64 万元和 294.06 万元，金额较小。公司各期末应收单据包括银行承兑汇票和应收 债权凭证，其中银行承兑汇票关连的信用风险较低，故公司未计提相应的坏账 准备；对于应收债权凭证，公司按照预期信用损失策提坏账。    （4）应收账款    ①应收账款变动情况分析    呈报期各期末，公司的应收账款情况如下：                                                                      单元：万元                      较上年末/          同比变 2023-12-31/ 同比变 2022-12-31/    样式      31/2025 年         31/                      同比变动 2024 年度    动   2023 年度     动   2022 年度 应收账款账面   余额   坏账准备       975.95    -9.63%   1，079.95 13.94%     947.85 27.38%      744.12 应收账款账面   价值   营业收入      8，833.78    7.28% 40，860.44 16.01%    35，221.90 30.16%   27，061.04 元 、 19，973.78 万 元 ， 变 动 率 分 别 为 28.51% 、 14.84% ， 与 营 业 收 入 增 长 率 元，较上年末下降 11.30%，与营业收入变动趋势不一致，主要系 2024 年四季 度主营业务收入占比较高，达到 29.55%，对应部分款项于 2025 年一季度收回 导致应收账款余额略有下降。    ②应收账款账龄及坏账准备计提情况    呈报期内，公司按照新金融器具准则下的管帐政策，基于单项和组合评估 应收账款预期信用损失，并以此为基础严慎计量坏账准备。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                 召募讲解书                                                                          单元：万元、%    类别            账面余额         坏账准备            计提比例          账面余额        坏账准备         计提比例 按单项计提坏账            -            -                -            -            -          - 按组共计提坏账 准备    共计      17，717.21       975.95             5.51    19，973.78     1，079.95      5.41    （续上表）     类别            账面余额         坏账准备            计提比例          账面余额        坏账准备         计提比例 按单项计提坏账        51.39         51.39        100.00          51.33        51.33    100.00 按组共计提坏账准 备     共计      17，393.16       947.85             5.45   13，534.61       744.12      5.50    A、按单项计提坏账准备的情况    如有客不雅凭据标明某项应收账款发生信用减值，公司对该应收账款单项计 提坏账准备并证据预期信用损失。    B、按组共计提坏账准备的情况    呈报期各期末，公司对按账龄永别的具有类似信用风险特征的应收账款按 比例计提坏账准备。从账龄结构来看，呈报期各期末，公司应收账款账龄主要 为 1 年以内，占比分别为 99.18%、98.87%、94.13%和 93.40%。公司应收账款 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                   召募讲解书 账龄较短，发生坏账的风险较小。     呈报期内，公司应收账款坏账计提金额分别为 330.28 万元、203.73 万元、     ③应收账款坏账准备计提比例与同行业可比公司比较情况     同行业可比公司与本公司应收账款信用减值损失均按照存续期的预期信用 损失进行计量，本公司应收款项坏账准备计提比例与可比上市公司比较情况如 下：  账龄        爱柯迪       旭升集团      宜安科技           宝武镁业         万丰奥威         平均值        公司     注：1、可比公司应收款项坏账准备计提比例取自其 2024 年年度呈报；     综上，公司应收账款坏账计提政策和比例与同行业可比公司相比，相反较 小。呈报期内公司应收账款坏账准备的计提充分。     ④呈报期各期末应收账款中前五大客户情况                                                                             单元：万元 序                                            应收账款                      占应收账款 坏账准                  客户称号                                      账龄 号                                            期末原值                       总额比例  备余额                 共计                           8，347.13              -     47.11%    450.15 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                  召募讲解书                                                                           单元：万元 序                                        应收账款                        占应收账款 坏账准                   客户称号                                  账龄 号                                        期末原值                         总额比例  备余额                   共计                      10，373.81             -       51.94%    551.49                                                                              单元：万元 序                                      应收账款                         占应收账款 坏账准备         客户称号                                           账龄 号                                      期末原值                          总额比例      余额                             ①                  共计                       8，493.70          -          48.83%     425.33                                                                           单元：万元 序                                        应收账款                        占应收账款 坏账准                   客户称号                                  账龄 号                                        期末原值                         总额比例  备余额                  共计                        7，427.99             -       54.88%    372.87     呈报期各期末，公司应收账款前五名客户共计金额占应收账款总额的比例 分别为 54.88%、48.83%、51.94%和 47.11%，公司应收账款中前五大客户大多 为业内领域较大的知名企业，与主要客户匹配，谋划适宜，信用良好。     呈报期内，公司对主要客户的信用账期蚁合在开票后 60-120 天，公司不存 在放宽信用政策突击证据收入的情况。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                               召募讲解书    限定 2025 年 3 月 31 日，公司应收账款余额中不存在应收持有公司 5% （含 5%）以上股份的股东款项。    ⑤呈报期各期末应收账款期后回款情况    限定 2025 年 5 月 19 日，呈报期各期末应收账款期后回款率如下：                                                            单元：万元    样式        2025-3-31      2024-12-31      2023-12-31     2022-12-31 应收账款账面余额       17，717.21        19，973.78      17，393.16      13，534.61 回款金额             6，102.77      15，428.71       17，202.78      13，430.04 回款的比例             34.45%          77.24%         98.91%         99.23%    公司应收账款回款较好，2022-2023 年末的应收账款回款比例均超 98%， 回款情况较好。2024 年末的期后回款略低，主要系部分客户开票时分较证据收 入的时点存在一定时分差，未开票的部分尚未付款；2025 年 3 月末回款比例较 低主要系部分应收账款尚在信用期内。    （5）应收款项融资    呈报期各期末，公司应收款项融资金额分别为 306.93 万元、412.59 万元、 和 4.07%，主要为信用等第较高的银行承兑汇票。跟着客户使用单据支付款项 金额的加多，呈报期各期末应收款项融资余额络续增长。    （6）预支款项    呈报期各期末，公司预支款项金额分别为 28.38 万元、40.26 万元、132.92 万元和 148.23 万元，金额较小，主要为预支的电费、软件款等。    （7）其他应收款    呈报期各期末，公司其他应收款金额分别为 37.73 万元、32.54 万元、 金等款项。    （8）存货 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                         召募讲解书    呈报期各期末，公司存货账面价值分别为 6，245.15 万元、6，635.12 万元、    ①存货组成及变动分析    公司存货包括原材料、在产品、库存商品、发出商品和寄托加工物资。报 告期各期末，原材料、在产品和库存商品占比较高。呈报期各期末，公司存货 组成情况如下：                                                                        单元：万元    样式            金额        占比       金额       占比       金额       占比       金额       占比 原材料       1，331.92   15.06% 1，229.29   13.65%   841.89   12.46%   902.62   14.05% 在产品       4，827.55   54.58% 4，496.56   49.94% 3，666.03   54.25% 3，553.70   55.30% 库存商品      1，594.31   18.03% 2，043.58   22.70% 1，245.37   18.43% 1，232.21   19.18% 发出商品        809.99    9.16%   893.05    9.92%   753.00   11.14%   470.97   7.33% 寄托加工物资      280.75    3.17%   341.34    3.79%   251.35    3.72%   266.39   4.15% 存货余额      8，844.52 100.00% 9，003.81 100.00% 6，757.63 100.00% 6，425.90 100.00%    A、原材料    公司原材料系压铸工序所耗用的镁合金和铝合金、生产模具所用的模具材 料以及包装物、辅助材料和盘活材料等。呈报期各期末，公司原材料余额分别 为 902.62 万元、841.89 万元、1，229.29 万元和 1，331.92 万元。2022-2023 年 末，公司原材料余额变动较小。2024 年末原材料余额较高，较上年末增长 辅料等备货量有所加多，其中镁合金、铝合金备货金额同比加多 311.22 万元； 另一方面由于新能源汽车能源总成零部件等产品收入领域加多，对应产品配件 辅料等余额较上年末加多 107.82 万元。2025 年 3 月末原材料余额较上年末变 动较小。    B、在产品    公司在产品系期末尚未完工的压铸产品和模具。呈报期各期末，公司在产 品余额分别为 3，553.70 万元、3，666.03 万元、4，496.56 万元和 4，827.55 万元。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                     召募讲解书 面，公司产销领域增长对应在产品数目同比增长 5.38%。2025 年 3 月末，在产 品余额较上年末余额增长 7.36%，主要系公司新邻接定点样式的加多，期末尚 未完工的模具余额加多 429.33 万元所致。    C、库存商品    公管库存商品主要系已完工入库的压铸产品。呈报期各期末，库存商品余 额分别为 1，232.21 万元、1，245.37 万元、2，043.58 万元和 1，594.31 万元。2023 年末，公管库存商品余额变动较小。2024 年末，库存商品余额较上年末增长 额较上期期末贬抑 21.98%，主要系前期的备货陆续完结销售，同期一季度订单 及收入占比相对较低，对应库存商品备货量有所下降。    D、发出商品    公司发出商品系已出公司仓库未完结销售的库存，包括境内寄卖模式下尚 需客户领用结算的已发货未结算产品、境表里中间仓模式下已发货但客户尚未 签收或提货的产品及境外售售中期末已报关尚未出口的产品、境外 DAP、DDP 模式下已发货但客户尚未签收的产品、境内销售中已发货客户尚未签收的商 品。呈报期各期末，公司发出商品余额分别为 470.97 万元、753.00 万元、 和 9.16%，不存在多量发出商品的情况。2022 年末，发出商品余额较低，主要 系寄卖仓及中间仓存货余额较低所致。    E、寄托加工物资    公司寄托加工物资系在外协供应商处待加工的产品。呈报期各期末，公司 寄托加工物资余额分别为 266.39 万元、251.35 万元、341.34 万元和 280.75 万 元，金额较小，占比较低。    ②存货库龄情况    公司呈报期各期末存货库龄及跌价准备计提情况如下表所示： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                召募讲解书                                                               单元：万元   时代         样式     账面余额         1 年以内         1 年以上       跌价准备计提金额            原材料      1，331.92       1，299.28      32.64           32.64            在产品      4，827.55       4，143.71     683.84          251.70 月 31 日     发出商品       809.99         755.52      54.47            7.94            寄托加工物资     280.75         280.75            -          1.59              共计     8，844.52       7，934.40     910.12          460.13            原材料       1，229.29       1，186.01      43.28          33.98            在产品       4，496.56       3，980.65     515.91         220.76 日          发出商品       893.05          840.20      52.85           9.47            寄托加工物资     341.34          341.34           -             -              共计      9，003.81       8，234.92     768.90         428.48            原材料        841.89          829.46      12.43          12.43            在产品       3，666.03       3，162.03     504.00          82.55 日          发出商品       753.00          749.31       3.69           7.07            寄托加工物资     251.35          251.35           -             -              共计      6，757.63       6，141.20     616.43         122.51            原材料        902.62          877.20      25.42          25.42            在产品       3，553.70       3，303.40     250.30         117.53 日          发出商品       470.97          468.89       2.08          10.05            寄托加工物资     266.39          266.39           -             -              共计      6，425.90       6，048.25     377.65         180.75     呈报期各期末，公司根据跌价准备计提政策对万般存货进行了存货跌价测 试。公司存货库龄蚁合在 1 年以内，库龄较短。其中在产品一年以上库龄的存 货余额相对较高，主要系一年以上的在制模具金额较大，占各期末一年以上库 龄在产品余额的比例分别为 37.88%、33.64%、48.21%和 55.16%。公司模具主 要为新邻接样式对应开发的产品模具，受产品研发难度、研发进程以及量产时  宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                  召募讲解书  间等多重因素的影响，模具开发周期相对较长，因此库龄较长。        呈报期退货金额占各期营业收入的比例均不杰出 2%。公司主要接纳以销定  产的生产模式，呈报期各期末前一季度新接订单金额对各期在产品、库存商品  和发出商品共计余额的秘密杰出 100%，公司不存在存货滞销的情形。        公司存货跌价风险相对较低，且不存在多量的残次冷备品、滞销及多量的  销售退回的情形；各期末存货跌价准备的金额分别为 180.75 万元、122.51 万  元、428.48 万元和 460.13 万元，公司按严慎性原则，已对公司存货充分计提了  相应跌价准备，合适《企业管帐准则》的关连划定。        （9）合同资产        呈报期各期末，公司合同资产金额分别为 634.51 万元、779.98 万元、  合同款，占流动资产的比例分别为 0.75%、0.98%、1.72%和 1.73%，占比较  小。        （10）其他流动资产        呈报期各期末，公司其他流动资产金额分别为 439.11 万元、0 万元、        呈报期各期末，公司非流动资产的组成如下：                                                                               单元：万元；%   样式              金额        占比           金额        占比           金额        占比         金额        占比 投资性房地产       687.45        1.30     702.56        1.40     762.52      2.21     823.40      2.86 固定资产       29，642.07    55.92     29，936.41      59.71   23，907.22    69.21   24，128.73    83.71 在建工程       10，918.85    20.60      6，659.96      13.28    5，531.64    16.01     842.24      2.92 使用权资产              -          -           -          -           -        -        3.13     0.01 无形资产       10，487.09    19.79     10，560.84      21.07    2，801.78     8.11    2，735.41     9.49 递延所得税资产      739.75        1.40     757.40        1.51     235.66      0.68     210.63      0.73 其他非流动资产      528.32        1.00    1，515.86       3.02    1，305.31     3.78      81.12      0.28   共计       53，003.52   100.00     50，133.03   100.00     34，544.14   100.00   28，824.65   100.00 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                        召募讲解书   呈报期各期末，公司非流动资产主要由固定资产、在建工程和无形资产构 成，共计占公司非流动资产比例分别为 96.12%、93.33%、94.06%和 96.31%。 跟着公司谋划领域的增长，公司固定资产、在建工程以及无形资产共计金额持 续加多，非流动资产领域相应呈持续增长趋势。   （1）投资性房地产   呈报期各期末，公司投资性房地产金额分别为 823.40 万元、762.52 万元、 和 1.30%，金额和占比较低。   公司投资性房地产系公司对出门租的房产，位于宁波市北仑区春晓西子山 路 160 号。呈报期内，公司投资性房地产能获取踏实且秘密资产折旧摊销的租 金，公司投资性房地产不存在减值迹象。限定 2025 年 3 月 31 日，公司投资性 房地产不存在对外典质的情形。   （2）固定资产   呈报期各期末，公司固定资产金额分别为 24，128.73 万元、23，907.22 万 元、29，936.41 万元和 29，642.07 万元，占非流动资产的比例分别为 83.71%、   ①固定资产组成   呈报期各期末，公司固定资产具体情况如下：                                                                     单元：万元        样式        2025-3-31       2024-12-31        2023-12-31       2022-12-31 一、原值共计            42，935.89         42，580.36         34，011.17        32，051.68 房屋及建筑物            12，183.31         12，121.29         11，940.83        11，933.44 机器斥地              28，638.44         28，336.76         20，793.12        18，881.73 电子斥地                 624.76              632.86         617.83           586.28 运载器具                 679.29              679.29         659.39           650.23 境外地皮系数权              810.09              810.16                 -                - 二、累计折旧共计          13，293.83         12，643.95         10，103.95         7，922.95 房屋及建筑物             2，563.52             2，453.06       2，019.46         1，597.69 机器斥地              10，026.64             9，522.12       7，511.93         5，792.37 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                       召募讲解书        样式              2025-3-31          2024-12-31           2023-12-31          2022-12-31 电子斥地                        404.11                382.40               338.31           260.87 运载器具                        299.56                286.37               234.25           272.01 境外地皮系数权                            -                    -                      -                - 三、账面价值共计                 29，642.07           29，936.41               23，907.22        24，128.73 房屋及建筑物                    9，619.79               9，668.23             9，921.37        10，335.74 机器斥地                     18，611.80           18，814.65               13，281.19        13，089.36 电子斥地                        220.65                250.46               279.52           325.41 运载器具                        379.73                392.92               425.14           378.22 境外地皮系数权                     810.09                810.16                       -                -      ②固定资产变动分析                                                                                      单元：万元      样式 固定资产原值①           42，935.89               42，580.36             34，011.17             32，051.68 主营业务收入②               8，750.46            40，483.93             34，683.31             26，598.31  比值②/①                    0.82                   0.95                   1.02               0.83   注：2025 年 1-3 月的比值已年化。 显；2024 年度比值较 2023 年略有下降，主要系公司当期新购并转固的固定资 产较多；2025 年 1-3 月比值较 2024 年度略有下降，主要系一季度的收入占比 相对较低。      ③固定资产折客岁限与同行业可比公司对比      公司固定资产按照直线法计提折旧，折客岁限与同行业可比公司对比情况 如下： 固定资产种类       公司         爱柯迪            旭升集团             宜安科技           万丰奥威          宝武镁业 房屋及建筑物      10-30 年         20 年           20 年              30 年         5-35 年          20 年 机器斥地        4-10 年        5-10 年         5-10 年              14 年         3-25 年          10 年 运载斥地        5-10 年         4-5 年         4-10 年               5年          2-15 年           5年 其他           3-5 年         3-5 年         3-10 年             5-10 年        2-10 年           5年      公司固定资产折客岁限与可比公司无要紧相反，合适业求本质。呈报期 内，公司在资产达到预定可使用状态时转固，且严格按照固定资产折旧政策计 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                  召募讲解书 提折旧，固定资产折旧充分，不存在少计提折旧的情形。    ④固定资产减值情况    公司为了加强固定资产管理，会按期对不再具有使用价值的固定资产进行 清理。呈报期内，公司谋划情况良好，产品销售领域呈增长趋势，盈利才气逐 步扶持。固定资产运营情况良好，不存在资产市价大幅下落，也不存在资产陈 旧过期或者其实体如故损坏、资产如故或者将被闲置、断绝使用或野心提前处 置等情形。因此，公司固定资产不存在减值迹象，无需计提减值准备。限定    （3）在建工程    呈报期各期末，公司在建工程余额分别为 842.24 万元、5，531.64 万元、    呈报期末，公司在建工程具体组成情况如下：                                                                 单元：万元                                                    累计插足       揣度达到可使      样式        预算金额           金额           开发期                                                     金额        用状态的时点 日常采购斥地          不适用         7，557.86       不适用     不适用         2025 年 年产 300 万套汽车 用高强度大型镁合        70，000.00   3，354.42       39 个月   3，354.42   2027 年末 金精密成型件样式 星源泰国厂房开发 及斥地采购样式      共计         80，000.00   10，918.85        -     3，360.98      -    呈报期末在建工程主要系公司本次募投样式开发插足以及日常采购的尚未 安装完成的机器斥地，募投样式的资金插足进程合适工程开发进程。呈报期 末，公司主要在建工程处于施工开发或斥地安装调试阶段，均属于正常状态， 待达到可使用状态后转固，不存在减值迹象，故公司未计提相应在建工程减值 准备。    （4）使用权资产    呈报期内，公司于 2022 年末存在使用权资产，金额较小，为 3.13 万元。    （5）无形资产 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                           召募讲解书      报 告期各期末，公 司无形 资产分别为 2，735.41 万元、 2，801.78 万元 、 件，2024 年末公司无形资产增幅较大，主要系当期购置子公司星源奉化地皮对 应地皮使用权增长较多。呈报期各期末，无形资产具体组成情况如下：                                                                         单元：万元       样式           2025-3-31     2024-12-31          2023-12-31        2022-12-31 地皮使用权               10，188.38         10，242.60          2，480.34          2，538.16 软件                     298.71             318.24           321.44            197.25       共计            10，487.09         10，560.84          2，801.78          2，735.41      呈报期内，公司无形资产景况良好，公司领有的地皮使用权、软件均不存 在市价大幅下落或可收回金额低于账面价值以过甚他发生减值迹象的情形，无 需计提减值准备。限定 2025 年 3 月 31 日，公司无形资产不存在对外质押的情 形。      呈报期内，公司主要无形资产摊销年限与同行业可比上市公司对比如下：  资产类别      星源卓镁      爱柯迪        旭升集团        宜安科技          万丰奥威           宝武镁业 地皮使用权       50 年      50 年      50 年          50 年        24.33-50 年       50 年 软件          10 年     5-10 年      5年           3-10 年       3-10 年          10 年      由上表可知，公司无形资产中地皮使用权、软件的摊销期限与可比公司基 本一致，公司无形资产摊销期限合理。      （6）递延所得税资产      呈报期各期末，公司递延所得税资产分别为 210.63 万元、235.66 万元、 与资产关连政府补助引起的可抵扣暂时性相反。      （7）其他非流动资产      呈报期各期末，公司其他非流动资产分别为 81.12 万元、1，305.31 万元、 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                           召募讲解书 （二）欠债结构分析    呈报期各期末，公司欠债组成情况如下表所示：                                                                                     单元：万元；%  样式           金额        占比            金额          占比            金额           占比          金额        占比 流动欠债     9，694.44      77.61    11，659.10     80.30     8，030.36          89.32    12，816.55    96.22 非流动欠债    2，797.36      22.39     2，860.29     19.70         959.89        10.68      503.97        3.78 欠债悉数    12，491.81   100.00      14，519.39    100.00     8，990.24         100.00    13，320.52   100.00    从欠债领域来看，呈报期各期末，公司欠债总额分别为 13，320.52 万元、 末大幅下降，主要因公司于 2023 年归赵了短期借债且期末其他应付款大幅降 低。2024 年末，公司欠债同比增长 61.50%，主要系跟着收入领域扩大对应应付 账款余额加多；同期由于当期收到与资产关连的政府补助但尚未达到收益证据 条件导致递延收益增长。跟着 2025 年 3 月末应付账款、应付职工薪酬和应交税 金的减少，公司欠债较上年末下降 13.96%。    公司欠债以流动欠债为主，呈报期各期末，流动欠债占欠债总额比例分别 为 96.22%、89.32%、80.30%和 77.61%，流动欠债中应付单据和应付账款所占 比例较大。    呈报期各期末，公司流动欠债组成情况如下：                                                                                     单元：万元；%   样式              金额           占比            金额         占比        金额           占比        金额         占比 短期借债                -             -           -         -            -         -   4，663.88    36.39 应付单据        3，164.00       32.64 2，365.36          20.29 1，462.12         18.21    1，291.06    10.07 应付账款        4，633.92       47.80 6，584.97          56.48 4，728.53         58.88    3，913.80    30.54 合同欠债          291.37           3.01     192.56      1.65     103.10        1.28      112.41        0.88 应付职工薪酬        892.84           9.21 1，413.49       12.12 1，126.89         14.03      949.02        7.40 应交税费          663.88           6.85 1，064.56        9.13     588.69        7.33      511.37        3.99 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                     召募讲解书   样式              金额         占比          金额        占比         金额       占比          金额          占比 其他应付款          39.32       0.41     36.30       0.31     10.80      0.13     1，371.64      10.70 一年内到期的                    -          -          -         -          -        -        3.13        0.02 非流动欠债 其他流动欠债          9.11       0.09      1.85       0.02     10.22      0.13        0.25        0.00   共计        9，694.44     100.00 11，659.10 100.00 8，030.36 100.00 12，816.55                100.00      公司的流动负借主要为短期借债、应付单据、应付账款和应付职工薪酬， 呈报期各期末，四项共计占流动欠债比例分别为 84.40%、91.12%、88.89%和      （1）短期借债      呈报期内，2022 年末存在短期借债，金额为 4，663.88 万元，占当期期末流 动欠债的比例为 36.39%，均为信用借债。2023 年着手，公司偿还短期借债后未 再借债。      （2）应付单据      报 告期各期末，公司应付 单据分别为 1，291.06 万元、 1，462.12 万元 、 款或支付机器斥地及建筑工程采购款项，均有真确交易配景。      （3）应付账款      报 告期各期末，公司应付 账款分别为 3，913.80 万元、 4，728.53 万元 、 付款过甚他用度应付款，具体组成情况如下：                                                                                  单元：万元        样式              2025-3-31      2024-12-31           2023-12-31           2022-12-31 应付货款                     2，781.59             4，496.34            3，744.88              2，830.87 应付工程及斥地款                 1，079.30             1，409.35             540.77                638.36 其他                         773.03              679.28              442.88                444.57        共计                4，633.92             6，584.97            4，728.53              3，913.80 宁波星源卓镁时期股份有限公司                               召募讲解书   跟着公司营业领域的扩大及斥地的持续插足，公司 2022-2024 年末应付账 款余额呈现增长。2025 年一季度，公司主要原材料采购量有所下降，同期应付 单据余额增长，对应应付账款余额较上年末下降 29.63%。   （4）合同欠债   呈报期各期末，公司合同欠债金额分别为 112.41 万元、103.10 万元、   （5）应付职工薪酬   呈报期各期末，公司应付职工薪酬分别为 949.02 万元、1，126.89 万元、 尚未支付的工资、津贴以及年终奖金等。近三年年末，跟着公司营业领域和员 工东说念主数的增长，应付职工薪酬呈逐年增长趋势。2025 年 3 月末公司应付职工薪 酬较上年末下降 36.83%，主要系 2024 年年终奖金于 2025 年一季度进行支付。   （6）应交税费   呈报期各期末，公司应交税费分别为 511.37 万元、588.69 万元、1，064.56 万 元和 663.88 万元 ，占流动 欠债的比例 分别为 3.99%、 7.33%、 9.13%和 关连的政府补助 1，600 万元，对应的应交企业所得税加多所致。   （7）其他应付款   呈报期各期末，公司其他应付款分别为 1，371.64 万元、10.80 万元、36.30 万元和 39.32 万元，除 2022 年末的其他应付款金额较小，主要系应付报销款；   （8）一年内到期的非流动欠债、其他流动欠债 金额较小为 3.13 万元。   呈报期各期末，公司其他流动欠债金额分别为 0.25 万元、10.22 万元、1.85 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                      召募讲解书 万元和 9.11 万元，金额较小，为待转销项税额。    呈报期各期末，公司非流动欠债组成情况如下：                                                                                  单元：万元；%    样式               金额         占比          金额        占比           金额         占比        金额        占比 递延收益        2，797.36    100.00     2，860.29    100.00   959.89        100.00     407.60    80.88 递延所得税欠债            -          -           -         -            -          -     96.37    19.12    共计       2，797.36    100.00     2，860.29    100.00   959.89        100.00     503.97 100.00    呈报期各期末，公司非流动欠债余额分别为 503.97 万元、959.89 万元、    （1）递延收益    呈报期各期末，公司递延收益分别为 407.60 万元、959.89 万元、2，860.29 万 元 和 2，797.36 万 元 ， 占 非 流 动 负 债的比 例 分 别 为 80.88% 、 100.00% 、    （2）递延所得税欠债    公司于 2022 年末存在递延所得税欠债，金额较小为 96.37 万元。 （三）偿债才气分析    呈报期内，公司偿债才气方针如下：       财务方针               2025-3-31        2024-12-31          2023-12-31           2022-12-31 流动比率（倍）                            7.41             6.44                  9.93              6.59 速动比率（倍）                            6.35             5.55                  9.00              6.01 资产欠债率（合并）                     10.00%             11.60%                 7.87%             11.76% 资产欠债率（母公司）                        7.39%            9.38%                7.87%             11.76%       财务方针             2025 年 1-3 月       2024 年度             2023 年度              2022 年度 息税折旧摊销前利润（万 元） 利息保障倍数（倍）                             /                 /             1，392.70             32.80    注：上述方针的算计公式如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                           召募讲解书 欠债；   呈报期各期末，公司流动比率分别为 6.59 倍、9.93 倍、6.44 倍和 7.41 倍，速动比率分别为 6.01 倍、9.00 倍、5.55 倍和 6.35 倍，资产欠债率（合 并）分别为 11.76%、7.87%、11.60%和 10.00%。2023 年末流动比率和速动比率 较上年末增长较多，主要系短期借债和用于支付上市刊行费的其他应付款下降 使流动欠债减少较多所致。2024 年末，公司于当期购置了较多固定资产、无形 资产等持久资产，货币资金降幅较大，使流动比率、速动比率较上年末下降。 较强。   呈报期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 8，838.81 万元、11，620.63 万 元、12，282.84 万元和 2，782.04 万元，近三年年度的息税折旧摊销前利润呈现 增长趋势，主要因公司功绩高潮，利润相应高潮。 跟着公司首发召募资金到位，2023 年公司偿还了银行借债，利息支拨减少，利 息保障倍数大幅提高；2024 年以来公司未再发生利息支拨。 （四）营运才气分析   呈报期内，公司运营才气方针如下表所示：       财务方针       2025 年 1-3 月    2024 年度     2023 年度     2022 年度 应收账款盘活率（次/年）             1.87         2.19        2.28        2.63 存货盘活率（次/年）               2.62         3.32        3.44        2.91 总资产盘活率（次）                0.28         0.34        0.31        0.33 注：2025 年 1-3 月的盘活率已年化。 上述方针的算计公式如下：   呈报期内，公司应收账款盘活率分别为 2.63 次/年、2.28 次/年、2.19 次/年 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                           召募讲解书 和 1.87 次/年，呈下降趋势。2022-2024 年，应收账款盘活率持续下降主要系 公司四季度收入领域及占比持续增长，对应应收账款余额持续加多。2025 年 3 月末，应收账款余额较上年末下降 11.30%，但由于一季度收入占比相对较低， 因此 2025 年 1-3 月应收账款盘活率呈现下降。   呈报期内，公司应收账款盘活率与同行业可比公司的应收账款盘活率比对 情况如下：                                                         单元：次/年       可比公司称号     2025 年 1-3 月     2024 年度    2023 年度    2022 年度 万丰奥威                     3.37         4.28       4.67       5.02 宜安科技                     2.86         3.31       3.23       3.61 宝武镁业                     4.08         4.67       4.78       5.60 旭升集团                     3.40         3.52       3.76       3.98 爱柯迪                      3.33         3.51       3.77       3.97 可比公司平均                   3.41         3.86       4.04       4.44 剔除宝武镁业后的平均值              3.24         3.65       3.86       4.15 本公司                      1.87         2.19       2.28       2.63   注：2025 年 1-3 月的盘活率已年化，下同。   由上表可知，公司的应收账款盘活率逐期下降，与同行业可比公司变动趋 势一致，但公司应收账款盘活率较同行业可比公司平均水平低，主要因：   （1）主营产品方面，同行业可比公司中的宝武镁业主营业务包括铝合金、 镁合金原材料的销售，此类产品盘活较快，信用期相对压铸件的信用期较短， 剔除宝武镁业的影响后，公司的应收账款盘活率与其他同行业可比公司平均水 平相反缩小；   （2）信用政策方面，同行业可比公司对其客户的信用期蚁合在开票后 30- 公司主要客户为国表里知名整车厂商或汽车零部件供应商，而自身生产谋划规 模较小，市气象位有待扶持，因此在商务谈判时相对处于劣势地位，为与重要 客户保持良好勾通关系，公司对主要客户的信用政策略长于可比公司；   （3）销售区域方面，由于国内业务竞争更为浓烈，国内客户的信用期经常 长于国外客户的信用期，如旭升集团在公开信息中裸露其外售客户信用期为 2 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                           召募讲解书 个月，内销客户信用期为 3 个月。为收拢国内新能源汽车商场快速增长的业务 契机，公司呈报期内络续开发国内客户，内销收入占比从 2022 年的 56.29%提 升至 2024 年的 69.93%，因此应收账款盘活率呈现下降。而 2022-2024 年同行业 可比公司（剔除宝武镁业）外售收入平均占比为 48.91%、43.60%和 44.65%， 高于刊行东说念主外售收入比例，导致刊行东说念主应收账款盘活率低于同行业可比公司平 均水平；   （4）公司部分客户由于领域较大，里面办理对账结算及付款审批过程时分 较长，导致应收账款回款较慢。   综上，公司的应收账款盘活率较同行业可比公司平均水平低，主要系与可 比公司主营产品、客户所在区域与信用政策、谋划策略以及业务谋划布局等不 同所致。公司客户大多为知名汽车零部件供应商或车企下属子公司，资金实力 较强且商场信誉良好，公司 93%以上的应收账款账龄在 1 年以内，不存在较大 不可回收的风险。   呈报期内，公司存货盘活率分别为 2.91 次/年、3.44 次/年、3.32 次/年和 存货盘活率举座有所扶持。由于一季度收入占比较低，2025 年 1-3 月存货盘活 率呈现下降。   呈报期内，公司存货盘活率与同行业可比公司的存货账款盘活率比对情况 如下：                                                         单元：次/年  可比公司称号    2025 年 1-3 月   2024 年度          2023 年度      2022 年度 万丰奥威               3.90             4.93         4.34         4.66 宜安科技               3.81             4.75         4.34         4.47 宝武镁业               4.90             5.78         5.08         6.23 旭升集团               3.13             3.28         3.05         2.99 爱柯迪                4.18             4.61         4.59         3.78 可比公司平均             3.99             4.67         4.28         4.43 本公司                2.62             3.32         3.44         2.91 宁波星源卓镁时期股份有限公司                  召募讲解书   由上表可知，公司的存货盘活率较同行业可比公司平均水平低，与旭升集 团的存货盘活率水平较接近，主要系同行业可比公司产品结构和生产采购管理 模式等方面存在相反所致；其中，万丰奥威有涂料销售和加工业务，宝武镁业 主要谋划原材料的加工和销售业务，因此生产管理方式和产品结构的不一致， 使其存货盘活率较高。为扶持公司的产能利用率并欢悦主要客户链接生产和及 时供货的需求，对于部分小批量、多批次产品以及揣度供货时分要求较短的产 品公司会提前生产备货，在一定程度使公司存货盘活率低于同行业可比公司平 均值。公司已逐渐加强存货管理，存货盘活率有所扶持并趋近同行业可比公司 的平均水平。 （五）公司财务性投资情况   根据中国证监会《〈上市公司证券刊行注册管理办法〉第九条、第十条、 第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条关联划定的适宅心见 ——证券期货法律适宅心见第 18 号》划定，限定最近一期末，不存在金额较大 的财务性投资的基本情况的适宅心见如下：   “（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金 融业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公司的投资）；与公司 主营业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款； 购买收益波动大且风险较高的金融产品等。   （二）围绕产业链荆棘游以获取时期、原料或者渠说念为目的的产业投资， 以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠说念为目的的拆借资金、委 托贷款，如合适公司主营业务及政策发展目的，不界定为财务性投资。   （三）上市公司过甚子公司参股类金融公司的，适用本条要求；谋划类金 融业务的不适用本条，谋划类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （四）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退 的财务性投资，不纳入财务性投资算计口径。   （五）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额杰出公司合 并报表包摄于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                     召募讲解书 业务的投资金额）。      （六）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新插足和拟插足的财 务性投资金额应当从本次召募资金总额中扣除。插足是指支付投资资金、裸露 投资意向或者缔结投资条约等。      （七）刊行东说念主应当结合前述情况，准确裸露限定最近一期末不存在金额较 大的财务性投资的基本情况。” 的具体情况      本次向不特定对象刊行可调度公司债券董事会决议日（2024 年 8 月 9 日） 前六个月至本召募讲解书签署日时代，公司未购买收益波动大且风险较高的金 融产品，未进行对除公司主营业务及政策发展目的外的投资，未参股类金融类 公司，公司不存在正在实施或拟实施的财务性投资的情形。      限定 2025 年 3 月 31 日，公司可能波及财务性投资的管帐科目列示如下：                                                    单元：万元                                                 是否属于财务性  序号       样式      账面价值                  款项性质                                                   投资      上述主要科目的分析详见本节之“五、财务景况分析”之“（一）资产结 构分析”。      说七说八，自本次刊行关连董事会决议日（2024 年 8 月 9 日）前六个月至 召募讲解书签署之日，公司无实施或拟实施的财务性投资及类金融业务；限定 最近一期末公司不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情 形。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                   召募讲解书 六、谋划恶果分析   呈报期内，刊行东说念主的总体谋划情况如下：                                                                                 单元：万元         样式                2025 年 1-3 月        2024 年度          2023 年度          2022 年度 营业收入                           8，833.78        40，860.44        35，221.90         27，061.04 营业利润                           1，897.92            9，124.98       8，453.52            6，311.24 利润总额                           1，898.37            9，115.40       9，070.81            6，323.21 净利润                            1，693.95            8，033.11       8，008.21            5，623.13 扣除非广博性损益的净利润                   1，593.06            7，401.61       6，707.22            5，235.41   呈报期内，公司的营业收入与利润呈现上升趋势，公司业务发展良好。   呈报期内，营业利润占利润总额的比例分别为 99.81%、93.19%、100.11% 和 99.98%，处于较高水平，公司净利润主要来源于谋划性业务，利润的上升亦 主要因收入的持续增长。除 2023 年度因收到上市奖励政府补助，扣费前后的净 利润存在一定相反，其他年度的扣非前后净利润相反较小。 （一）营业收入分析   呈报期内，公司营业收入组成如下：                                                                          单元：万元；%   样式              金额       占比       金额         占比          金额       占比        金额             占比 主营业务收入   8，750.46      99.06 40，483.93     99.08 34，683.31      98.47 26，598.31          98.29 其他业务收入        83.31     0.94    376.51      0.92      538.59      1.53       462.72       1.71  营业收入    8，833.78     100.00 40，860.44    100.00 35，221.90     100.00 27，061.04         100.00   呈报期内，公司主营业务收入分别为 26，598.31 万元、34，683.31 万元、 合金压铸件、铝合金压铸件和模具，均为径直销售，三者共计占营业收入的比 例分别为 98.29%、98.47%、99.08%和 99.06%，主营业务隆起。   呈报期内，公司主营业务收入按产品种类的具体组成如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                 召募讲解书                                                                          单元：万元；%   样式             金额       占比         金额        占比          金额        占比         金额        占比 镁合金压铸件    6，162.82    70.43   28，357.23   70.05     21，219.84    61.18   15，164.95   57.01 铝合金压铸件    2，325.91    26.58   10，178.14   25.14     11，230.72    32.38    8，121.92   30.54 模具          261.73     2.99    1，948.55      4.81    2，232.76     6.44    3，311.44   12.45   共计      8，750.46   100.00   40，483.93 100.00      34，683.31   100.00   26，598.31 100.00      （1）镁合金压铸件      跟着全球对环保和能效要求的提高，汽车轻量化已成为行业发展的重要趋 势。镁合金因其轻质、高强度、良好阻尼性能等秉性，在汽车轻量化中饰演着 越来越重要的变装。镁合金的密度比铝合金更低，但强度和刚度较高，是欲望 的轻量化材料。跟着时期的络续逾越和成本的贬抑，镁合金在汽车轻量化中的 应用远景盛大。      公司自 2009 年起将镁合金压铸的研发和产品销售动作主要发展目的，经过 十余年的时期及训诫积蓄，镁合金压铸件已成为呈报期内公司业务收入的主要 来 源 。呈报期内，公司镁合金 压铸件完结的收入分别为 15，164.95 万元、 同期分别增长 39.93%、33.64%和 26.29%，主要因跟着前述汽车轻量化趋势促 使镁合金材料的应用扩展，下旅客户对镁合金汽车零部件的需求相应上升，同 时因公司提供的优质产品、实时响应的服务得到各家客户的招供，双方勾通深 入且建立了更密切的筹商，持续获取主要客户的镁合金压铸件的订单，镁合金 压铸件完结收入的占比亦呈现上升趋势。      （2）铝合金压铸件      铝合金基于质地轻、强度高、耐腐蚀、好意思不雅等特色，在汽车轻量化领域已 得到凡俗应用。公司在大肆开发镁合金应用业务的同期也会遴聘相对优质的铝 合金样式与客户张开勾通。近三年，公司铝合金压铸件完结的收入小幅增长， 呈报期内收入领域分别为 8，121.92 万元、11，230.72 万元、10，178.14 万元和 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                               召募讲解书      （3）模具      呈报期内，公司模具完结的收入分别为 3，311.44 万元、2，232.76 万元、 公司模具均为定制化产品，受新研发产品数目、验收时分和客户结构等多方面 影响，2023 年度因新产品尚未完结量产，对应模具尚未达到收入证据条件导致 模具收入有所下降。      呈报期内，公司主营业务收入分区域组成情况如下表所示：                                                                        单元：万元；%  样式            金额        占比         金额        占比        金额        占比         金额        占比 境外        2，698.20    30.83   12，174.75   30.07    9，759.72    28.14   11，625.71   43.71 境内        6，052.26    69.17   28，309.17   69.93   24，923.59    71.86   14，972.60   56.29  共计       8，750.46   100.00   40，483.93 100.00    34，683.31   100.00   26，598.31 100.00      公司外售产品主要出口国度为好意思国、加拿大和匈牙利，出口前述国度的销 售收入占境外收入的比例分别 79.06%、82.79%、55.49%和 46.20%。 关税，包括对中国产电动汽车征收 100%的附加税，对自中国入口的部分钢铝制 品种类加征 25%附加税，公司出口加拿大产品暂不在加征范围内。      欧盟自 2024 年起对中国电动汽车加征 17.4%-38.1%不等的额外关税，并计 划自 2026 年起对入口高碳产品（水泥、电力、化肥、氢气、钢铁、铝及部分下 游产品等，其中铝主要为未锻轧铝、铝粉和铝片等）征收碳关税，公司出口欧 盟产品暂不在关税征收范围内。 升至 25%；2025 年以来，好意思国陆续加征对中国入口产品的关税，限定 2025 年 5 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                    召募讲解书 月，公司出口好意思国产品适用“232 关税”政策，将对中国汽车零部件累计加征 上升，公司获取新业务契机下降，呈报期内出口好意思国的收入持续下滑。连年国 际政事、经济环境不踏实性较高，若改日好意思国对华陆续加征关税，则公司出口 好意思国的业务收入可能陆续下降。2024 年度、2025 年 1-3 月，公司出口好意思国的收 入分别为 3，287.98 万元、647.81 万元，占当期主营业务收入的比例分别为 不利影响。      对此，公司积极搪塞，于 2023 年始，公司的主营业务收入由外售和内销占 比很是发展至内销占比较高。在保管境外客户、持续获取订单的同期，公司积 极挖掘境内的业务契机，其中，境内新能源汽车发展势态迅猛，公司亦积极拓 展此板块的业务，公司举座主营业务收入领域持续增长。      呈报期内，公司主营业务收入按下流应用领域组成情况如下表所示：                                                                              单元：万元；%      样式                  金额       占比        金额         占比         金额        占比       金额         占比 汽车类压铸件        8，015.70     91.60 36，567.24     90.33 30，748.41      88.65   21，184.11   79.64 非汽车类压铸件          473.04     5.41   1，968.14       4.86   1，702.14    4.91    2，102.77    7.91 模具               261.73     2.99   1，948.55       4.81   2，232.76    6.44    3，311.44   12.45      共计       8，750.46 100.00 40，483.93 100.00 34，683.31 100.00             26，598.31 100.00      由上表可知，公司主营业务收入下流主要应用于汽车类产品，且占比络续 上升。      呈报期内，公司主营业务收入分季度组成情况如下表所示：                                                                              单元：万元；%  样式             金额        占比           金额         占比          金额        占比       金额         占比 第一季度      8，750.46    100.00    8，178.47      20.20      7，907.91   22.80   5，031.92    18.92 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                   召募讲解书 第二季度           -       -     9，925.33      24.52     8，924.84      25.73   7，425.03     27.92 第三季度           -       -    10，416.64      25.73     8，111.84      23.39   7，268.92     27.33 第四季度           -       -    11，963.49      29.55     9，738.73      28.08   6，872.45     25.84  共计     8，750.46   100.00   40，483.93     100.00    34，683.31     100.00 26，598.31     100.00      由上表可知，公司一季度收入占比略低，其他各季度收入占比相反较小， 主营业务季节性特征并不较着。      近三年，公司主营业务收入与同行业可比公司主营业务中与公司业务相似 的产品收入对比情况如下：                                                                                 单元：万元 可比公司      样式                        金额               变动率           金额            变动率               金额 万丰奥威    汽车零部件       1，446，542.90         7.65%     1，343，752.07      -6.52%    1，437，465.83         镁合金/铝 宝武镁业    合金深加工          407，222.60       41.00%      288，808.91       17.61%      245，571.85         产品 宜安科技    镁/铝成品          128，306.47       -5.67%      136，013.21        9.48%      124，237.61         铝合金零部 旭升集团                   434，844.65       -8.84%      477，014.77        8.17%      440，983.70         件 爱柯迪     汽车类            650，841.94       14.75%      567，182.40       45.20%      390，634.80  可比公司平均数              613，551.71         9.78%      562，554.27       14.79%      377，058.37         镁合金/铝 公司                      38，535.38       18.75%       32，450.56       39.35%       23，286.87         合金压铸件 入变动趋势一致。 （二）营业成分内析      呈报期内，公司营业成本组成如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                  召募讲解书                                                                           单元：万元；%      样式              金额        占比       金额         占比        金额          占比        金额        占比 主营业务成本     5，833.67   99.62 26，140.20      99.88 22，601.41        99.73 16，912.88     99.64 其他业务成本        21.99    0.38      30.34      0.12       60.91       0.27     60.42      0.36  营业成本      5，855.66 100.00 26，170.54 100.00 22，662.32            100.00 16，973.30    100.00      公司主营业务隆起，呈报期内公司主营业务成本占营业成本比重均杰出      呈报期内，公司主营业务成本按产品种类的具体组成如下：                                                                           单元：万元；%      样式            金额         占比        金额         占比         金额         占比        金额        占比 镁合金压铸件 4，175.34        71.57 18，781.42     71.85 14，280.64       63.18 10，120.15     59.84 铝合金压铸件 1，565.78        26.84   6，852.68    26.22     7，672.77    33.95    6，054.65   35.80 模具           92.55      1.59     506.10       1.94    648.00       2.87    738.07     4.36      共计   5，833.67    100.00 26，140.20 100.00 22，601.41 100.00 16，912.88 100.00      公司主营业务成本的结构与主营业务收入结构基本一致，镁合金压铸件和 铝合金压铸件的成本是主营业务成本的主要组成部分，二者共计占公司各期主 营业务成本的 95.64%、97.13%、98.06%和 98.41%。 （三）毛利及毛利率分析      呈报期内，公司主营业务毛利组成情况如下：                                                                           单元：万元；%   样式             金额         占比        金额        占比          金额         占比        金额       占比 镁合金压铸件    1，987.48     68.14    9，575.81   66.76      6，939.20    57.43   5，044.80   52.09 铝合金压铸件      760.13     26.06    3，325.46   23.18      3，557.95    29.45   2，067.27   21.34 模具          169.18      5.80    1，442.45   10.06      1，584.76    13.12   2，573.36   26.57   共计      2，916.79    100.00   14，343.72 100.00      12，081.90 100.00     9，685.43 100.00 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                             召募讲解书      从主营业务毛利组成看，公司呈报期内毛利主要来源于镁合金压铸件和铝 合金压铸件的销售。公司呈报期内各产品毛利孝顺及变动情况与收入占等到变 动情况基本匹配。      （1）主营业务分产品的毛利率分析      呈报期内，公司主营业务分产品类别的毛利率情况如下：        样式        2025 年 1-3 月    2024 年度       2023 年度     2022 年度 镁合金压铸件                 32.25%         33.77%      32.70%      33.27% 铝合金压铸件                 32.68%         32.67%      31.68%      25.45% 模具                     64.64%         74.03%      70.98%      77.71%        共计              33.33%         35.43%     34.83%      36.41%      呈报期内，公司主营业务毛利率变动较小。由上表可知，模具的毛利率较 镁合金压铸件和铝合金压铸件高，2023 年模具收入占比同比下降 6.01%，使主 营业务毛利率同比下降 1.58 个百分点。2024 年，镁合金原材料价钱处于低位， 同期产能利用率有所扶持，主营业务毛利率同比小幅上升 0.60 个百分点。2025 年 1-3 月，受镁合金压铸件、模具毛利率下滑以及模具收入占比下降等因素影 响，主营业务毛利率较 2024 年度下降 2.10 个百分点。      ①镁合金压铸件毛利率变动分析      呈报期内，公司镁合金压铸件毛利率分别为 33.27%、32.70%、33.77%和 响，毛利率相对较低的新能源汽车能源总成零部件收入增幅较快且呈报期昔日 邻接外售毛利率较高的汽车车灯结构件样式收入下滑。2024 年度，镁合金材料 价钱处于低位，压铸件的毛利率较 2023 年小幅扶持 1.07 个百分点。2025 年 1- 合金压铸件毛利率较 2024 年度小幅下降 1.52 个百分点。      ②铝合金压铸件毛利率变动分析      呈报期内，公司铝合金压铸件毛利率分别为 25.45%、31.68%、32.67%和 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                     召募讲解书 点，主要系部分毛利率相对较高的新品收入占比有所扶持；同期 2023 年度公司 铝合金原材料采购均价同比贬抑 6.21%，使成本略有下降。2024 年度公司铝合 金压铸件的毛利率较上年度略有上升，主要因产品结构变化，铝合金压铸件毛 利率小幅上升 0.99 个百分点。2025 年 1-3 月，公司铝合金压铸件的毛利率变动 较小。      ③模具毛利率变动分析      呈报期内，公司模具毛利率分别为 77.71%、70.98%、74.03%和 64.64%， 毛利率存在波动主要系公司模具均为定制化产品，开发成本及难易程度与产品 关连，各时代的毛利率变动关联性较低。      （2）主营业务分销售区域的毛利率分析      呈报期内，公司主营业务分销售区域的毛利率情况如下：      样式    2025 年 1-3 月    2024 年度              2023 年度          2022 年度 境外                39.27%            40.09%             33.72%        37.06% 境内                30.69%            33.43%             35.27%        35.91%      共计           33.33%           35.43%              34.83%        36.41%      受行业竞争加重、部分客户产品价钱年降、模具业务收入占比下降等因素 影响，公司境内业务毛利率以及境外业务 2022-2023 年度毛利率呈现下降。 车自大系统零部件产品毛利率较高且该产品外售收入占比同比扶持 20.63%。      呈报期内，公司主营业务毛利率与同行业可比公司主营业务毛利率对比情 况如下：      可比公司称号           2024 年度                2023 年度            2022 年度 万丰奥威                       16.29%                 20.58%             18.58% 宜安科技                       13.41%                 13.57%             14.50% 宝武镁业                       11.61%                 13.35%             15.96% 旭升集团                       19.63%                 23.06%             23.36% 爱柯迪                        27.54%                 28.48%             26.69% 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                              召募讲解书 可比公司平均                17.70%                  19.81%           19.82% 本公司                   35.43%                  34.83%           36.41%      同行业可比公司产品结构中均包含压铸产品，但部分可比公司除压铸业务 外还领有其他类业务，举例宝武镁业主要产品包括铝合金、镁合金等合金材料 销售，万丰奥威主要业务包含环保达克罗涂覆等。      近三年同行业可比公司中与公司业务相似的同类产品毛利率情况如下： 可比公司             样式               2024 年度       2023 年度     2022 年度 万丰奥威     汽车零部件                       14.82%        18.33%      17.02% 宝武镁业     镁合金/铝合金深加工产品                10.84%        11.04%      9.25% 宜安科技     镁成品/铝成品                     10.27%        12.23%      12.23% 旭升集团     铝制零部件                       19.63%        23.06%      23.36% 爱柯迪      汽车类                         27.41%        28.55%      26.24%         可比公司平均水平                     16.59%        18.64%      17.62% 公司       镁合金/铝合金压铸件                  33.48%        32.35%      30.54%      公司压铸产品的毛利率高于同行业可比公司，主要由业务领域、谋划领域 和谋划策略等相反导致。同行业可比公司铝合金压铸业务占比更高，举例旭升 集团当今主营业务收入均为铝制零部件，爱柯迪专注铝合金压铸商场，万丰奥 威汽车零部件业务以铝合金轮毂为主，镁合金绝大部分业务源自境外收购的加 拿大镁瑞丁公司，宝武镁业和宜安科技兼顾镁合金和铝合金压铸业务。公司则 以镁合金压铸业务为主且深耕镁合金压铸十余年，在镁合金业务方面具有一定 的先发上风和时期实力。举座看，由于镁合金压铸领域的竞争敌手相对较少， 同期行业尚处于导入期向成持久过渡的阶段，因此公司前期邻接的样式毛利率 较高。      另一方面，可比公司谋划领域较大，2024 年压铸关连业务平均收入领域超 过 50 亿元，而公司举座谋划领域较小，2024 年压铸件收入为 3.85 亿元，在产 能受限的前提下，公司一般遴聘附加值更高的样式与客户进行勾通。      从毛利率变动情况看，2023 年，公司压铸产品毛利率小幅上升，与同行业 可比公司毛利率变动趋势一致。2024 年，同行业可比公司毛利率略有下降，主 要系同行业公司以铝合金成品业务为主，受铝合金汽车零部件行业竞争加重的 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                         召募讲解书 影响，毛利率略有下滑，而公司业务以镁合金产品为主，2024 年镁合金原材料 商场价钱同比下降，产品毛利率略有回升。可比公司中宜安科技裸露了 2024 年 镁成品毛利率，毛利率上升 3.09 个百分点，与公司镁合金产品毛利率变动趋势 保持一致。 （四）时代用度分析    呈报期内，公司时代用度的组成情况如下：                                                                                 单元：万元；%  样式            金额         占比         金额          占比         金额          占比          金额         占比 销售用度       236.38       2.68   1，242.93       3.04      980.69         2.78     764.91       2.83 管理用度       538.88       6.10   2，561.41       6.27     2，283.82        6.48    1，653.67      6.11 研发用度       587.57       6.65   2，129.57       5.21     1，980.98        5.62    1，506.07      5.57 财务用度      -194.17      -2.20    -546.19       -1.34    -936.52       -2.66     -464.84     -1.72  共计       1，168.66     13.23   5，387.73      13.19     4，308.96      12.23     3，459.80    12.79    注：占比为占营业收入比例。    呈报期内，公司时代用度分别为 3，459.80 万元、4，308.96 万元、5，387.73 万 元和 1，168.66 万元，占营业收入的比例分别为 12.79%、12.23%、13.19%和    呈报期内，公司时代用度加多较多，主要系管理用度及研发用度增幅较大 所致。2024 年度，时代用度率较上一年加多 0.96%，主要系 2024 年度公司使用 暂时闲置货币资金购买了答理产品导致银行进款利息收入同比下降 245.64 万 元，同期汇兑净收益下降 135.19 万元。公司呈报期内时代用度的具体变动情况 如下：    公司销售用度主要包括销售东说念主员薪酬、业务开拓及接待费、仓储费、报关 费等。呈报期内，公司销售用度组成如下：                                                                                        单元：万元  样式            金额        占比        金额         占比          金额          占比          金额          占比 职工薪酬        67.70    28.64%    279.34     22.47%      224.55      22.90%      196.83      25.73% 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                       召募讲解书 业务开拓 费及接待     54.40   23.01%      400.99      32.26%       295.91     30.17%     185.46      24.25% 费 报关费      21.18       8.96%   184.89      14.87%       199.31     20.32%     150.98      19.74% 仓储费      60.54   25.61%      213.87      17.21%       141.40     14.42%      89.89      11.75% 售后服务 费 其他       29.09   12.30%         110.27      8.87%      58.64     5.98%       81.31      10.63%  共计      236.38 100.00% 1，242.93 100.00%              980.69 100.00%        764.91     100.00%      呈报期内，公司销售用度分别为 764.91 万元、980.69 万元、1，242.93 万元 和 236.38 万元，跟着收入领域扩大销售用度呈现增长；销售用度率分别为 绩增长，所需的销售东说念主员、业务开拓及业务接待需求均上升，职工薪酬、业务 开拓费及接待费增长较着，另外跟着国表里中间仓业务模式以及国外 DAP/DDP 业务模式的客户收入领域的加多，对应的报关费、仓储费相应增长。      公司管理用度主要包括职工薪酬、折旧摊销和业务接待费等。呈报期内， 公司管理用度组成如下：                                                                                      单元：万元   样式             金额         占比         金额          占比        金额         占比         金额        占比 职工薪酬        282.71     52.46% 1，028.84       40.17%     931.23     40.78%     732.80    44.31% 折旧与摊销       114.85     21.31%     490.30     19.14%     368.76     16.15%     345.04    20.86% 中介机构服务 费 业务接待费及 差旅费 办公费          12.63      2.34%       36.97     1.44%      38.99      1.71%      25.77     1.56% 车辆用度          4.18      0.78%       29.27     1.14%      24.13      1.06%      20.21     1.22% 其他           65.12     12.08%     531.66     20.76%     460.09     20.15%     179.77    10.87%   共计        538.88 100.00% 2，561.41 100.00% 2，283.82 100.00% 1，653.67 100.00%      呈报期内，公司管理用度分别为 1，653.67 万元、2，283.82 万元、2，561.41 万 元和 538.88 万元，管理用度率分别为 6.11%、6.48%、6.27%和 6.10%，相对平 稳。呈报期内，公司管理用度逐年增长，主要系①管理东说念主员取得的薪酬与中介 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                   召募讲解书 机构服务费增长较多所致；②公司加强库存品管理，对部分呆滞存货进行了处 理，导致管理用度中的其他用度加多较多。   呈报期内，公司研发用度组成如下：                                                                               单元：万元  样式            金额       占比        金额        占比        金额        占比          金额        占比 东说念主工费        340.30   57.92% 1，258.49     59.10%     970.40   48.99%      756.33    50.22% 径直插足       158.27   26.94%    584.43    27.44%     814.77   41.13%      589.63    39.15% 折旧用度 过甚他  共计        587.57 100.00% 2，129.57 100.00% 1，980.98 100.00% 1，506.07 100.00%   呈报期内，公司研发用度率分别为 5.57%、5.62%、5.21%和 6.65%。为保 持产品时期的先进性，持续提高公司的时期水仁爱抽象竞争力，公司持续加大 研发插足，络续进行时期改动，呈报期内研发用度持续增长。   呈报期内，公司财务用度组成如下：                                                                               单元：万元       样式            2025 年 1-3 月          2024 年度           2023 年度          2022 年度 利息支拨                               -                   -             6.52         198.86 减：利息收入                         59.07             480.23          725.87            44.22 利息净支拨                        -59.07              -480.23       -719.35            154.64 汇兑净损失                        -137.42              -97.74       -232.93            -622.90 银行手续费过甚他                        2.31              31.78           15.76               3.42       共计                     -194.17             -546.19       -936.52            -464.84   呈报期内，公司财务用度持续为负，主要系 2022 年度、2025 年 1-3 月汇 兑收益较高，同期初度刊行召募资金后，公司归赵了银行借债并购买按期存 款，对应利息收入加多所致。 （五）税金及附加   呈报期各期，公司税金及附加分别为 312.62 万元、341.74 万元、408.21 万 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                               召募讲解书 元和 97.33 万元，占营业收入的比例分别为 1.16%、0.97%、1.00%和 1.10%， 占比很小。 （六）其他收益      呈报期内，公司其他收益的组成如下：                                                              单元：万元        样式        2025 年 1-3 月    2024 年度       2023 年度       2022 年度 与资产关连政府补助               62.92         185.70      130.79         78.18 与收益关连政府补助                4.75         212.44      191.89        329.66 个税手续费返还                  4.53           4.81             -        1.73 进项税加计扣除                     -         201.93             -             - 其他                       7.51           0.54             -             -        共计               79.71         605.41      322.68        409.57      呈报期内，公司其他收益金额分别为 409.57 万元、322.68 万元、605.41 万 元和 79.71 万元，主要为政府补助以及进项税加计扣除。 （七）投资收益      呈报期内，公司投资收益分别为 10.11 万元、762.68 万元、527.66 万元和 （八）信用减值损失      呈报期内，公司信用减值损失分别为 299.80 万元、205.34 万元、222.02 万 元和-117.48 万元，主要为公司按关连管帐政策对应收账款、其他应收款等计 提的坏账损失。 （九）资产减值损失      呈报期内，公司资产减值损失分别为 125.32 万元、335.38 万元、725.04 万 元和 128.62 万元，主要为公司按照关连管帐政策计提的存货跌价损成仇合同资 产损失。2023 年度和 2024 年度，公司资产减值损失较高，主要系各期计提存 货及合同资产跌价准备加多所致。 （十）公允价值变动收益 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                             召募讲解书      呈报期内，公司公允价值变动收益分别为 1.37 万元、0 万元、45.01 万元和 （十一）营业外收支      呈报期内，公司营业外收入的组成如下：                                                            单元：万元         样式       2025 年 1-3 月   2024 年度      2023 年度       2022 年度 与日常举止无关的政府补助             0.45        26.75      639.99         24.18 其他                          -         7.17        7.96          0.51         共计               0.45        33.92      647.95         24.69      呈报期内，公司营业外收入分别为 24.69 万元、647.95 万元、33.92 万元和 主要受当期收到的政府补助变动影响。      呈报期内，公司营业外支拨的组成如下：                                                            单元：万元         样式       2025 年 1-3 月   2024 年度      2023 年度       2022 年度 非流动资产毁损报废损失                 -         6.35        3.33         11.51 捐赠支拨                        -        20.00       20.00               - 交易款核销损失                     -        17.08             -             - 其他                          -         0.06        7.33          1.20         共计                  -        43.49       30.66         12.71      呈报期内，公司营业外支拨分别为 12.71 万元、30.66 万元、43.49 万元和 0 万元，主要系固定资产处置损失、捐赠支拨及交易款核销损失，金额较小，对 公司谋划恶果的影响较小。 （十二）所得税用度      呈报期内，公司所得税用度的组成如下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                     召募讲解书                                                                    单元：万元        样式        2025 年 1-3 月   2024 年度             2023 年度        2022 年度 当期所得税用度                186.78        1，604.03         1，184.00        745.57 递延所得税用度                 17.65        -521.74           -121.41         -45.50 所得税用度共计                204.42        1，082.29         1，062.60        700.08 利润总额                 1，898.37        9，115.40         9，070.81       6，323.21 所得税用度占利润总额的 比例   呈报期内，公司所得税用度分别为 700.08 万元、1，062.60 万元、1，082.29 万 元和 204.42 万元 ，占利润总额的比例分别为 11.07%、11.71%、11.87%和   呈报期内，公司及主要子公司享受税收优惠的情况如下：   公司于 2020 年 12 月 1 日取得编号为 GR202033101386 的《高新时期企业 文凭》，灵验期三年。2023 年公司已通过国度高新时期企业履历再行认定，并 于 2023 年 12 月 8 日取得编号为 GR202333101044 的《高新时期企业文凭》， 灵验期三年。呈报期内，公司均享受高新时期企业 15%的企业所得税优惠税 率。公司对税收优惠不存在要紧依赖。 七、现款流量分析   呈报期内，公司现款流量情况如下表所示：                                                                    单元：万元        样式           2025 年 1-3 月      2024 年度         2023 年度      2022 年度 谋划举止产生的现款流量净额              499.68        6，903.62       5，323.30      171.15 投资举止产生的现款流量净额           -1，449.10      -37，902.71      -5，491.91    -3，575.36 筹资举止产生的现款流量净额               -1.00       -2，810.38      -8，635.40    59，980.91 汇率变动对现款及现款等价物 的影响 现款及现款等价物净加多额              -849.32      -33，685.19      -8，630.63    57，028.83 年头现款及现款等价物余额            21，369.72      55，054.91       63，685.53     6，656.70 期末现款及现款等价物余额            20，520.40      21，369.72       55，054.91    63，685.53 （一）谋划举止产生的现款流情况 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                  召募讲解书    呈报期内，公司谋划举止产生的现款流量的具体情况如下：                                                                单元：万元        样式          2025 年 1-3 月     2024 年度       2023 年度      2022 年度 销售商品、提供劳务收到的现款         8，879.43       35，305.58   29，777.36     19，643.01 收到的税费返还                  151.21         263.72       528.67       347.58 收到的其他与谋划举止关联的现 金 谋划举止现款流入小计             9，249.59       38，204.04   31，970.67     20，578.04 购买商品、接受劳务支付的现款         4，854.37       19，119.97   16，084.90     12，506.79 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费                  887.53        1，860.11    2，022.46      1，009.51 支付的其他与谋划举止关联的现 金 谋划举止现款流出小计             8，749.91       31，300.42   26，647.37     20，406.89 谋划举止产生的现款流量净额            499.68        6，903.62    5，323.30       171.15    呈报期内，公司致力于于发展主营业务，谋划举止产生的现款流入一直是公 司 现 金的 主要 来 源，经 营 举止 产生 的 现款流 量 净额 分别 为 171.15 万 元 、 金流量净额较低，主要系①虽 2022 年度销售收入增长，但四季度发生的收入占 比略高，其中来自账期较长的内销客户亦较高，销售商品、提供劳务收到的现 金未较着增长；②因 2022 年度镁合金、铝合金的原材料价钱高潮，购买商品、 接受劳务支付的现款加多较多；③因功绩增长，所需的东说念主员更多，支付给职工 以及为职工支付的现款加多。    呈报期内谋划举止产生的现款流量净额和净利润相反如下：                                                                单元：万元          样式         2025 年 1-3 月     2024 年度      2023 年度      2022 年度 谋划举止产生的现款流量净额              499.68      6，903.62    5，323.30       171.15 净利润                      1，693.95      8，033.11    8，008.21      5，623.13 相反金额                    -1，194.27     -1，129.49    -2，684.91    -5，451.98 其中：信用减值损失                 -117.48        222.02      205.34       299.80 资产减值准备                     128.62        725.04      335.38       125.32 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                         召募讲解书 固定资产折旧、投资性房地产折 旧、使用权资产折旧 无形资产摊销                          73.75       265.18        113.49           94.91 持久待摊用度摊销                            -             -               -             - 处置固定资产、无形资产和其他 持久资产的损失（收益以“-”填                     -             -               -             - 列） 固定资产报废损失（收益以“-”                                 -6.35         6.35          2.97           11.51 填列） 公允价值变动损失（收益以“-”                             -19.49          -45.01                -         -1.37 填列） 财务用度（收益以“-”填列）             -196.49         -577.97       -952.29         -297.50 投资损失（收益以“-”填列）             -111.74         -527.66       -762.68          -10.11 递延所得税资产减少（加多以“- ”填列） 递延所得税欠债加多（减少以“-                                     -             -        -95.90           -0.49 ”填列） 存货的减少（加多以“-”填列）             159.29        -2，246.18      -331.73        -1，173.59 谋划性应收样式的减少（加多以 “-”填列） 谋划性应付样式的加多（减少以                          -2，513.40        5，863.33      3，671.95         -561.47 “-”填列） 其他                          137.87         -287.35       -465.60         -516.27      呈报期内公司谋划举止产生的现款流量净额与净利润均存在一定的相反， 主要系存货、谋划性应收应付样式增减变动影响所致，具有合感性。呈报期 内，公司谋划举止产生的现款流量净额低于净利润的金额分别为 5，451.98 万 元、2，684.91 万元、1，129.49 万元和 1，194.27 万元，2022-2024 年因公司功绩 高潮，相应谋划性应收样式的加多亦较大，导致谋划举止产生的现款流量净额 低于净利润。2025 年 1-3 月因应付账款余额下降以及支付 2024 年度年终奖金 及企业所得税等导致谋划性应付样式减少 2，513.40 万元，谋划举止产生的现 金流量净额低于净利润。 （二）投资举止产生的现款流情况      呈报期内，公司投资举止产生的现款流量的具体情况如下：                                                                       单元：万元        样式        2025 年 1-3 月     2024 年度         2023 年度             2022 年度 收回投资所收到的现款          35，500.00        114，200.00       96，750.00         8，511.33 取得投资收益所收到的现款           166.16           559.32          809.89             10.11 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                   召募讲解书       样式         2025 年 1-3 月   2024 年度           2023 年度       2022 年度 收回投资所收到的现款          35，500.00        114，200.00     96，750.00      8，511.33 取得投资收益所收到的现款           166.16           559.32        809.89         10.11 处置固定资产、无形资产和 其他持久资产所收回的现款            60.00            14.35           5.00        13.27 净额 收到的其他与投资举止关联 的现款 投资举止现款流入小计          35，741.84        116，053.90     98，290.76      8，578.94 购建固定资产、无形资产和 其他持久资产所支付的现款 投资所支付的现款            34，000.00        136，700.00     96，650.00      7，926.00 支付的其他与投资举止关联                             -            68.10              -             - 的现款 投资举止现款流出小计          37，190.93        153，956.62    103，782.67    12，154.30 投资举止产生的现款流量净                     -1，449.10        -37，902.71     -5，491.91     -3，575.36 额   呈报期内，公司投资举止产生的现款流量净额分别为 -3，575.36 万元、- 展的重要时期，对时期改造及斥地升级、新厂区开发等固定资产、无形资产、 在建工程插足较大，因此投资举止现款流量净额均为负数；2024 年度因公司购 买的大额结构性进款约 2.25 亿元尚未到期收回，购建固定资产、无形资产和其 他持久资产支付的现款同比增幅也较大，投资举止产生的现款流量净额减少较 多。 （三）筹资举止产生的现款流情况   呈报期内，公司筹资举止产生的现款流量的具体情况如下：                                                                 单元：万元       样式         2025 年 1-3 月   2024 年度           2023 年度       2022 年度 领受投资所收到的现款                  -                -              -    61，405.44 取得借债所收到的现款                  -                -              -     11，210.00 收到的其他与筹资举止关联                             -                -              -             - 的现款 筹资举止现款流入小计                  -                -              -    72，615.44 偿还债务所支付的现款                  -                -       4，660.00     11，970.00 分配股利、利润或偿付利息                             -         2，800.00       2，530.40       200.48 所支付的现款 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                 召募讲解书 支付的其他与筹资举止关联 的现款 筹资举止现款流出小计                1.00        2，810.38     8，635.40     12，634.53 筹资举止产生的现款流量净                          -1.00        -2，810.38    -8，635.40    59，980.91 额    呈报期内，筹资举止产生的现款流量净额分别为 59，980.91 万元、-8，635.40 万元、-2，810.38 万元和-1.00 万元。2022 年度，为保证公司日常生产谋划现款 所需，公司根据资金需乞降结余情况，取得短期借债；2022 年度公司收到初度 公开刊行股票并上市召募的资金，新增较多领受投资收到的现款，筹资举止产 生的现款流量净额加多较多；2023 年度，公司偿还借债、支付上市刊行费并分 配现款股利使得筹资举止产生的现款流量净额为负。2024 年度，公司分配了现 金股利，筹资举止产生的现款流量净额为负。 八、成人性支拨分析 （一）呈报期内公司的成人性支拨情况    呈报期内，公司的成人性支拨情况如下：                                                                单元：万元        样式          2025 年 1-3 月    2024 年度        2023 年度      2022 年度 购建固定资产、无形资产和 其他持久资产支付的现款        共计               3，190.93      17，188.52     7，132.67     4，228.30    呈报期内，公司成人性支拨主要包括购置用于生产机器斥地等固定资产、 地皮等，购建固定资产、无形资产和其他持久资产支付的现款分别为 4，228.30 万元、7，132.67 万元、17，188.52 万元和 3，190.93 万元。 （二）改日可猜度的成人性支拨野心    公司改日要紧成人性支拨主要为本次向不特定对象刊行可转债召募资金投 资样式和星源泰国的开发等。星源泰国野心投资金额不杰出 1 亿元，主要通过 自有资金用于泰国地皮厂房的开发以及斥地的购置，在国际新建生产基地以辐 射国际业务。本次募投样式的具体投资野心详见“第七节 本次召募资金运用” 之“一、本次召募资金使用野心”。改日公司将根据宏不雅经济形势、行业发展 景况、同行业公司竞争景况及公司自身财务景况确定成本支拨野心。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                          召募讲解书 九、时期改动分析 （一）时期先进性及具体阐扬     详见“第四节 刊行东说念主基本情况”之“八、公司的时期与研发情况”之 “（一）中枢时期先进性及具体阐扬”关连内容。 （二）正在从事的研发样式及进展情况     限定 2025 年 3 月 31 日，公司主要在研样式进展情况如下：                 研发预 序            进展                                  揣度对公司改日发展     研发样式称号      算（万           样式目的 号            情况                                     的影响                 元）                                                 半固态以往大多应用于 3C                                                 行业产品，其产品结构简     轻 量化镁合 金            1 ： 制 程 合 格 率 ≥ 97% ；                                                 单、壁厚薄等；本次是尝                                                 试在厚壁汽车部件上应     成型时期研发              3：压铸周期≤90s/件                                                 用，扩大应用范围，助力                                                 公司业务发展     铸件 冲蚀问题            2：模具寿命周期内，浇口             等，产品质地扶持；后处     发                  3：模具寿命较商场扶持              扶持；客户铸件质地认                                                 针对复杂、曲面等异形特     外不雅 件的后处                                     征完结机械化后处理，提                        率≥97%；     术研发                                         足商场前瞻性外不雅时期要                        ≤100PPM                                                 求，霸占商场先机     多角 度的高精            1：完结装配、检测复合，     装配 与检测复            保证无漏装等；                  总成质地（漏装、装夹不     合控 制时期研            2：多角度同步装配、检              到位等）扶持，客诉贬抑     发                  测，单元时分产能高                        少后加工工序，制形成本              铸件的可锻造性提高，降     多角 度上模滑                        贬抑；                      低制形成本，提高毛利     发                        靠；无滑块退、飞边等铸              贬抑                        造问题 （三）保持时期改动的机制和安排     公司时期改动以效益为中心，以提高产品质地、贬抑成本为要点，着眼于 时期改动产业化，形成领域生产才气，络续开展时期攻关，加大研发插足力 宁波星源卓镁时期股份有限公司                          召募讲解书 度，科罚生产时期难点。呈报期内公司研发用度分别为 1，506.07 万元、1，980.98 万元、2，129.57 万元及 587.57 万元，同比持续扶持。   公司实施东说念主才强企政策，通过完善的激励轨制大肆引进优秀的研发东说念主员， 研发东说念主员的数目逐年增长。同期，公司制定了完善的东说念主才培养野心，通过按期 组织专题研讨会议、部门学习会议等，促使研发东说念主员络续学习扶持，形成了一 支具有较高专科水仁爱较强改动才气的时期研发团队，为公司的时期改动奠定 良好的基础。 十、要紧事项情况 （一）诉讼情况   限定本召募讲解书签署日，公司及下属子公司不存在尚未了结的或可猜度 的要紧诉讼和仲裁的情况。 （二）对外担保情况   限定本召募讲解书签署日，公司不存在合并报表范围外的对外担保事项。 十一、本次刊行的影响 （一）本次刊行完成后，上市公司业务及资产的变动或整共野心   本次召募资金投资样式合适国度关连产业政策，合适公司主营业务发展方 向，具有良好的商场远景和经济效益。本次刊行完成后，跟着召募资金投资项 目的实施，公司的业务领域会进一步扩大，商场占有率将得到扶持，从而提高 公司的盈利才气，增强商场竞争力，同期扶持公司的抗风险才气，为公司的可 持续发展奠定坚实的基础。   本次召募资金投资样式系围绕公司现存主营业务开展，公司的主营业务未 发生变化，不存在因本次向不特定对象刊行可转债而导致的业务及资产的整合 野心。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                              召募讲解书   本次刊行完成后，公司累计债券余额为 45，000 万元，占限定 2025 年 3 月 条件不变，本次刊行完成后揣度资产欠债率为 33.84%，较刊行前有所加多，但 仍处于合理水平，跟着改日债券持有东说念主办续转股，资产欠债率会逐渐下降。因 此，本次刊行不会导致公司资产欠债率过高，不会形成不对理的资产欠债结 构。   呈报期内，刊行东说念主合并报表中包摄母公司系数者的净利润分别为 5，623.13 万元、8，008.21 万元、8，033.11 万元和 1，693.95 万元，最近三年平均可分配利 润为 7，221.48 万元。本次刊行可调度公司债券召募资金金额不杰出 45，000 万 元，参考近期债券商场的刊行利率水平并经合理忖度，公司最近三年平均可分 配利润足以支付公司债券一年的利息。 （二）本次刊行完成后，上市公司新旧产业交融情况的变化   本次刊行完成后，公司募投样式主要围绕年产 300 万套汽车用高强度大型 镁合金精密成型件样式的开发。本次召募资金投资样式紧密围绕公司主营业务 张开，合适国度关联产业政策以及改日公司举座政策发展目的，具有良好的市 场发展远景和经济效益。因此，本次募投样式与现存业务密切关连，上市公司 不存在本次刊行完成后新旧产业交融情况的变化情况。 （三）本次刊行完成后，上市公司阻挡权结构的变化   限定本召募讲解书签署日，公司控股股东、践诺阻挡东说念主为邱卓雄、陆满 芬。本次刊行不会导致刊行东说念主阻挡权发生变化。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书              第六节 合规谋划与孤苦性 一、合规谋划情况 （一）与生产谋划关连的要紧犯罪非法举止及受到处罚的情况   呈报期内，刊行东说念主不存在因发生与生产谋划关连的要紧犯罪非法举止而受 到行政处罚的情形。 （二）被证监会行政处罚或选定监管措施及整改情况   呈报期内，刊行东说念主过甚董事、监事、高等管理东说念主员、控股股东、践诺阻挡 东说念主不存在被证监会行政处罚或者选定监管措施的情况。 （三）被证券交易所选定监管措施过甚整改情况   呈报期内，刊行东说念主过甚董事、监事、高等管理东说念主员、控股股东、践诺阻挡 东说念主不存在被证券交易所公开申斥的情况。 （四）被司法机关立案考察或证监会立案拜访情况   呈报期内，刊行东说念主过甚董事、监事、高等管理东说念主员、控股股东、践诺阻挡 东说念主不存在因涉嫌作恶正在被司法机关立案考察或者涉嫌犯罪非法正在被证监会 立案拜访的情况。 二、资金占用情况   呈报期内，刊行东说念主不存在资金被控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企 业以借债、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情况。刊行东说念主不存在为控 股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业担保的情况。 三、同行竞争情况 （一）公司与控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的企业之间不存在同行竞争   限定本召募讲解书签署日，公司与控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他 企业的谋划范围、践诺从事的主营业务存在较着相反。公司与控股股东、践诺 阻挡东说念主所阻挡、投资的其他企业不存在同行竞争。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                             召募讲解书 （二）幸免同行竞争的措施   为幸免同行竞争、更好地保养中小股东的利益，刊行东说念主控股股东源星雄及 践诺阻挡东说念主邱卓雄、陆满芬出具了《对于幸免同行竞争的承诺函》并得到灵验 执行。 四、关联方及关联交易 （一）关联方及关联关系   限定 2025 年 3 月 31 日，除刊行东说念主践诺阻挡东说念主为邱卓雄和陆满芬细君两东说念主 通过源星雄波折阻挡刊行东说念主 4，833.00 万股，占比 60.41%外，不存在其他持股   控股股东、践诺阻挡东说念主过甚阻挡的其他企业如下：   关联方称号                     与公司的关联关系       源星雄                  持有公司 60.41%股权              邱卓雄径直持有公司 3.36%股权，邱卓雄和陆满芬通过源星雄间  邱卓雄、陆满芬                       接持有公司 60.41%股权              持有公司 3.00%股权，邱卓雄持有睿之越 0.18%出资份额并担任       睿之越              其执行事务结伙东说念主，陆满芬持有睿之越 16.22%出资份额    兴业卓昌      邱卓雄持股 25.00%，陆满芬持股 75.00%   纳入合并报表的子公司情况参见本召募讲解书“第四节 刊行东说念主基本情况” 之“二、公司组织结构图及对其他企业的重要权益投资情况”之“（二）公司 子公司情况”。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                              召募讲解书 股东、公司董事、监事及高等管理东说念主员过甚关系密切的家庭成员阻挡、实施重 大影响或担任董事、高等管理东说念主员的其他主要企业 序号           关联方称号                             与公司的关联关系                                      董事长邱卓雄担任监事、董事陆满芬持                                      股 10%的公司       宁波博创欣泉创业投资结伙企业（有限合       伙）       国汽（北京）汽车轻量化时期研究院有限       公司      （二）主要关联交易情况      呈报期内，公司不存在购销商品、提供和接受劳务的关联交易情况。      呈报期内，董事、监事、高等管理东说念主员薪酬如下：        样式        2025 年 1-3 月    2024 年度        2023 年度     2022 年度      薪酬共计（万元）          155.10         585.88       556.17      498.21      呈报期内，公司不存在关联方资金拆借情况。      呈报期内，公司不存在关联担保情况。      呈报期各期末，公司不存在应收应付余额。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书 （三）公司对于圭表关联交易的轨制安排   公司按照《公司法》等法律法例，建立了圭表健全的法东说念主治理结构，并按 照关联法律法例的要求圭表运作。   为圭表关联交易，保证关联交易的公开、公说念、自制，公司按照《中华东说念主 民共和国公司法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等关联法律法例及 关连划定，制订了《公司划定》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》 《关联交易决策轨制》等规章轨制，对关联交易的决策权限和决策圭表进行了 翔实的划定，并聘任了孤苦董事，以确保董事会的孤苦性和法东说念主治理结构的完 善。 （四）孤苦董事对关联交易发表的见解   公司孤苦董事对近三年关联交易事项发表了本心见解，孤苦董事觉得公司 已在《公司划定》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理 轨制》等轨制中制定了关联交易表决圭表及关联方销亡等轨制。公司灵验地执 行了上述轨制的划定，时代所发生的关联交易具有必要性，关联交易履行了必 要的法定批准圭表，决策圭表正当灵验，不存在挫伤公司股东，尤其是中小股 东利益的情况。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                          召募讲解书               第七节 本次召募资金运用 一、本次召募资金使用野心 （一）揣度召募资金总额及投资样式      公司本次拟向不特定对象刊行可调度公司债券并召募资金总额不杰出 全部用于插足年产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件样式。 （二）投资样式履行的审批、核准或备案圭表      本次召募资金投资样式取得备案以及环评批复具体情况如下：                                             能评审查情      环评批复情 序号        样式称号             样式代码                                                况          况                                             甬能源审批       甬环建      年产 300 万套汽车用高强度   2312-330213-99-01-      大型镁合金精密成型件样式            847617                                                号          号 二、本次召募资金投资样式的必要性 （一）汽车轻量化是顺应行业发展趋势的必要举措      汽车轻量化是指在保持汽车原有的行驶安全性、耐撞性、抗震性以及自得 性等性能不贬抑，且汽车自己造价得以阻挡的前提下，通过集成万般时期有目 标地减轻汽车自身的分量。跟着科技的络续逾越和环保意志的提高，汽车轻量 化已成为改日汽车制造领域的重要发展目的，汽车行业上游零部件厂商亟需提 升轻量化工艺水平，以此顺应商场发展需求。      在完结汽车轻量化的过程中，镁合金材料明白了重要作用。镁合金具有密 度小、比强度高、抗震性能优异等特色，相比传统的铝合金和钢铁材料，或者 更灵验地贬抑汽车夸口。此外，跟着新能源汽车商场的快速发展及对续航扶持 的要求，汽车轻量化的需求也日益热切，镁合金材料的应用远景将愈加盛大。      本样式主要产品为大型镁合金精密成型件，包括新能源汽车能源总成零部 件、汽车自大系统零部件、汽车中控台零部件等。对于前述产品，镁合金已获 得商场招供。本样式是公司顺应汽车行业轻量化发展趋势、助力汽车行业提质 增效的必要举措。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                    召募讲解书 （二）贯彻公司发展政策，扶持企业抽象竞争力   跟着镁合金零部件的时期锻真金不怕火，以及新能源车浸透率的快速扶持，单车用 镁量有望迅速扶持，当前公司处于把执发展机遇期的重要阶段。2023 年 11 月 汽车用高强度大型镁合金精密成型件样式产业用地投资开发条约》，标志着公 司政策谋划的进一步落地，将成为公司改日发展的重要引擎和盈利增长点。本 样式的投资开发或者助力公司巩固镁合金汽车零部件领域的竞争上风，是公司 贯彻发展政策、扶持企业抽象竞争力的有劲措施。 （三）进一步延迟公司产品线，欢悦客户需求   跟着公司对镁合金精密零部件生产时期的络续研究，关连产品种类日益丰 富，产品条线从单一的中微型汽车零部件向大中型汽车成型零部件延迟。在新 能源汽车能源总成零部件领域，公司布局新能源汽车能源系统集成壳体，产品 具备良好的抗震减噪性能和散热才气且减重成效较着。该产品系新能源汽车电 驱动系统镁合金壳体的初度量产应用，荣获国际镁协颁发的 2024 年度优秀镁合 金汽车铸件奖；在汽车自大系统零部件领域，公司生产的镁合金背板具有较好 的平整度和刚度，或者灵验地固定自大屏并防御其受到外界冲击的挫伤，镁合 金良好的导热性能同样也能起到为自大屏散热的作用；在汽车中控台零部件领 域，公司产品也具备分量轻、减震效果好等上风。   本样式主要波及上述三类产品的生产，上述产品所需成型斥地吨位较大， 产品精密度要求较高，客户对上游零部件供应商的斥地匹配度、生产质地均提 出了较高的要求。通过本样式的实施，公司将扶持大型汽车用高强度大型镁合 金精密成型件领域的研发与生产制造才气，进一步延迟公司产品线，优化产品 结构，强化汽车轻量化零部件供给才气，欢悦客户需求。 （四）提前布局产能开发，扶持业务邻接才气   领有优质踏实的产能是公司邻接客户大领域订单的重要基础，亦然公司不 断开发新商场的重要保障。具备产能上风的公司或者络续加深与重要客户的合 作，从而故意于公司进一步扶持商场份额。上市以来，公司新接定点样式数目 及领域络续增长，收入领域相应扶持，2022-2024 年度，公司镁合金产品收入 宁波星源卓镁时期股份有限公司                    召募讲解书 复合增长率为 36.74%，其中新能源汽车能源总成零部件、汽车自大系统零部 件、汽车中控台零部件等产品营业收入增速更高。跟着业务领域的扩张，公司 产能利用率将稳步扶持。为提高后续订单的邻接才气，访佛谈判样式开发周期 以及镁合金产品的研发试制周期，公司需要提前布局产能开发。   本样式的实施是基于公司的践诺情况和客户需求所作出的政策性举措。通 过本样式的实施，公司将购置一定数目的产品成型斥地、机加工斥地，为邻接 后续订单筹商产能，扶持业务邻接才气，合适公司持久政策谋划目的。 三、本次召募资金投资样式的可行性 （一）国度政策的救济为样式顺利实施提供了政策保障   连年来，针对镁合金汽车零部件这类性能优异的轻量化零部件产品过甚主 要下流汽车产业，国度出台了一系列关连政策，以此促进行业发展。   在压铸关连行业方面，2023 年 12 月国度发改委发布《产业结构诊治指导 入轻量化材料应用样式；2023 年 4 月，工信部、国度发改委、生态环境部集合 发布《对于推动锻造和锻压行业高质地发展的指导见解》，薄情到 2025 年，铸 造和锻压行业总体水平进一步提高，要点领域高端铸件、锻件产品取得蹧蹋， 掌执一批具有自主学问产权的中枢时期一体化压铸成型、轻质高强合金轻量化 等先进工艺时期完结产业化应用。   在汽车行业方面，2023 年 9 月工信部等七部门集合发布《工业和信息化部 等七部门对于印发汽车行业稳增长劳动有野心（2023—2024 年）的见知》，薄情 要救济扩大新能源汽车消费，踏实燃油汽车消费，推动汽车出口提质增效，保 障产业链供应链踏实流畅；2023 年 2 月，中共中央、国务院印发《质地强国建 设摘要》，指出要提高机械、电子、汽车等产品过甚基础零部件、元器件可靠 性水平，促进品质升级。   关连政策的出台故意于镁合金汽车零部件行业的持续圭表发展，为本样式 的开发提供了良好的宏不雅环境。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                              召募讲解书 （二）盛大的商场远景及踏实的原材料供应为本样式的实施提供了良好的商场 保障   根据中汽协数据，2023 年我国汽车产销累计完成 3，016.1 万辆和 3，009.4 万 辆，同比分别增长 11.6%和 12%。其中，2023 年乘用车国内销量达到 2，192.3 万 辆，同比增长 4.2%。据中国汽车工业协会数据自大，2024 年中国汽车产销累计 完成 3，128.2 万辆和 3，143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%，产销量再改动 高，陆续保持在 3，000 万辆以上领域。汽车商场的稳步增长为上游车用零部件 商场的增长提供了空间。在新能源汽车商场方面，根据中汽协数据，2023 年我 国新能源汽车产销分别完成 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分别增长 35.8%和 万辆和 1，286.6 万辆，同比分别增长 34.4%和 35.5%，初度蹧蹋了 1，000 万辆， 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 40.9%，较 2023 年提高 9.3 个百分 点。新能源汽车商场领域的快速增长带动了关连车用零部件商场领域的增长。   本样式波及新能源汽车能源总成零部件、汽车自大系统零部件、汽车中控 台零部件等万般大型镁合金精密成型件的生产。其中，汽车自大系统零部件、 汽车中控台零部件可应用于传统车型和新能源车型，新能源汽车能源总成零部 件应用于新能源车型，盛大的增漫空间为公司产能消化提供了良好基础。   据中国有色金属工业协会镁业分会数据，2024 年全球原镁产能 175 万吨， 产量 112 万吨；我国原镁产能 148.75 万吨，同比增长 9.29%，产量 102.58 万 吨，同比增长 24.73%；我国原镁产能和产量在全球商场中占比均在 80%以上， 上游原材料供应踏实。连年来因供需关系影响及生产领域扶持，镁价逐渐下 探。根据东方资产研究呈报，上游原镁冶真金不怕火行业头部效应显赫，头部企业掌执 订价权且在持续扩产，跟着国内原镁及镁合金产能逐渐开释，中持久来看，镁 价揣度将保管踏实。   此外，根据英大证券《新材料之二——镁合金行业深度呈报》、长城证券 《镁合金龙头将注入，轮毂业务持续向好》等关连分析，镁铝价比小于 1.5 宁波星源卓镁时期股份有限公司                               召募讲解书 时，镁具有性价比，镁合金产品具备经济性。据上海有色金属网及亚洲金属网 数据，2024 年度，国内镁锭均价为 18，629.06 元/吨，铝价为 20，168.91 元/吨， 镁/铝平均价钱比为 0.92，镁合金替代铝合金的成本上风显现，镁合金应用进程 加速。   汽车轻量化有助于完结节能减排并扶持汽车续航里程，成为汽车产业中枢 时期发展目的，推动了车用镁合金的应用；与燃油车相比，新能源汽车的减重 需求更为热切，通过零部件集成为整车轻量化完结降本增效，取得更长的续航 里程正在成为新能源汽车的主流趋势，新能源能源总成质地共计占整车质地的 势下车载屏幕愈来愈多，尺寸越来越大，自大屏模组零部件在使用过程中会遇 到较为严重的回荡和散热问题，镁合金以其良好的防震与散热性能，成为科罚 这一问题的欲望遴聘。据 Omdia 预测，2030 年全球至少有 20%的汽车将配备三 块或以上的屏幕，每年将保持 6.5%的增长率，2030 年全球车载自大屏出货量将 达到 2.38 亿片，揣度屏幕背板、支架类产品将受益持续放量。   《节能与新能源汽车时期门路图 2.0》薄情 2025 年、2030 年国内单车用镁 量具体目的分别为 25kg、45kg。根据东亚前海证券研究所测算，2024 年、2025 年揣度乘用车单车镁合金用量分别为 7.77Kg 和 9.86Kg，同比增速均杰出 性强、抗震性好等上风，单车用镁量络续增长，镁合金在汽车零部件中的浸透 率逐渐扶持。   综上，汽车商场稳步增长和新能源汽车浸透率的快速扶持带动镁合金汽车 零部件放量，汽车轻量化、电动化、智能化的发展趋势及镁合金性价比的逐渐 突显进一步加速镁合金应用进程，浸透率逐渐扶持，商场远景盛大，为本样式 的实施提供了良好的商场保障。 （三）现存时期储备为本样式的实施提供了强有劲的时期保障   动作专注于镁合金压铸件领域化生产的厂家，公司深耕镁合金精密压铸件 的研发、生产和销售，以助力镁合金在汽车轻量化领域的领域化应用。当前， 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                   召募讲解书 公司已积蓄一系列镁合金精密成型产品生产过程中所需的中枢时期，包括镁合 金压铸安全生产时期，模具、夹具、检具等工装的研发联想时期，压铸成型工 艺时期以及精密加工工艺时期等，形成十项发明专利和数十项实用新式专利。 同期，公司积极开拓半固态低温打针成型时期，当今已奏效开发生产出相应工 艺下的新能源汽车能源总成零部件、汽车自大系统零部件、汽车中控台零部件 等镁合金成型件产品，并已具备量产才气。      在大型镁合金精密成型件生产方面，公司依托关连时期的积蓄和对产品结 构、尺寸及功能需求的深入会通，抽象考量产品质能、工艺秉性、生产品控及 成本阻挡，为客户提供产品联想、模具制造、压铸及精加工生产等一体化服 务。公司已积蓄本样式波及的工艺训诫，具备关连工艺下产品的生产才气，深 厚的时期储备为本样式的顺利实施提供了强有劲的时期保障。 四、本次召募资金投资样式的基本情况 （一）样式投资概算及测算过程      本样式野心总投资额为 70，000.00 万元，其中建筑工程及斥地购置安装用度 金拟投资额 45，000.00 万元，野心用于建筑工程及斥地购置安装用度，均为成本 性支拨，合适关连法例要求。除本次召募资金外，剩余资金缺口拟通过自有资 金等方式给予科罚。总投资中各细分样式投资金额如下：                                                             单元：万元                                                               是否属 序                                          上次超募资        本次召募资         用度称号      投资总额         投资比例                           于成本 号                                          金拟投资额        金拟投资额                                                               性支拨       样式总投资       70，000.00     100.00%     11，190.43    45，000.00       -   注：公司拟将限定 2024 年 6 月 30 日剩余超募资金 11，190.43 万元（最终金额以践诺结 转时召募资金专户余额为准）全部用于本样式的开发插足。      本次拟刊行可转债董事会决议日前，公司已使用自有资金对本样式插足 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                              召募讲解书 中，公司不存在将董事会前已插足的资金列入召募资金投资组成的情形。     （1）建筑工程用度     本样式建筑工程用度包括建筑工程、水电工程及装修工程用度。根据公司 《开发工程施工合同》谋划及公司过往工程开发、装修工程价钱测算，本样式 建筑工程用度投资总额约 22，475.14 万元，具体如下：     序号          样式称号                        总金额（万元）               共计                                            22，475.14     （2）斥地购置及安装     根据样式谋划开发的产能和时期要求，结合关连斥地报价估算，本样式拟 购置压铸类斥地、精加工类斥地、后处理及名义处理类、辅助斥地等共计 463 台/套，斥地安装费按照斥地购置费的 2%预估，共计金额约 43，951.80 万元，具 体如下： 序                      数目（套/         含税总价         安装用度       悉数          斥地称号 号                       台）           （万元）         （万元）      （万元）      后处理及名义处理关连      斥地               共计                      43，090.00    861.80   43，951.80     （3）筹商费     筹商费为谈判改日开发期内，可能发生的斥地、工程成本变动因素和斥地 工艺时期诊治因素，在开发投资中预估的筹商用度。本样式筹商费按建筑工程 费及斥地购置与安装用度之和乘以 1%算计，即 664.27 万元。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                    召募讲解书   （4）铺底流动资金   本样式拟插足铺底流动资金 2，908.79 万元，主要系根据样式的销售情况结 合公司历史应收账款、预支账款等盘活率及本样式谋划性流动资产和谋划性流 动欠债情况进行合理预测。 （二）样式的实施准备及举座进程安排   本样式开发期为 39 个月，具体进程如下表所示：           T1         T2                   T3                  T4   设施           Q4   Q1   Q2   Q3    Q4   Q1   Q2   Q3   Q4   Q1   Q2   Q3   Q4 前期劳动 土建施工 室表里装修工程 斥地购置 斥地安装及测试 齐备验收 试运营   在本次刊行召募资金到位之前，公司以上次剩余超募资金以及自筹资金先 行插足，并在召募资金到位后，按照关连法例划定的圭表以召募资金置换自筹 资金，后续再根据样式进程逐渐插足召募资金，在样式开发期内将召募资金使 用结束。本募投样式不存在使用召募资金置换本次董事会前插足资金的情形。 限定本召募讲解书签署日，公司已先以上次剩余超募资金和自有资金开发项 目，完成前期地皮平整、部分厂房工程开发等劳动。 （三）样式经济效益   本样式里面收益率 14.35%（税后），总投资回收期 8.31 年（静态税后）， 样式经济效益较好。   募投样式效益测算的基本假设包括：（1）国度宏不雅经济政策和所在地区社 会经济环境莫得发生要紧变化；（2）谋划业务及关连税收政策等莫得发生要紧 变化；（3）实檀越体征服关联法律法例；（4）公司改日将选定的管帐政策和 这次募投样式效益测算所接纳的管帐政策基本一致；（5）不谈判通货扩张对项 目谋划的影响；（6）收益的算计以管帐年度为准，假设收支均发生在年末； 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书 （7）无其他不可预测和不可抗力因素形成的要紧不利影响。   具体效益测算想路如下：   本样式收入主要来源于新能源汽车能源总成零部件、汽车自大系统零部 件、汽车中控台零部件以过甚他中大型镁合金成型件的销售。本样式产品的销 售收入根据销售价钱乘以当年揣度销量进行测算，销售价钱抽象谈判了商场价 格趋势、公司产品售价、原材料采购成本等因素。   本次募投样式的开发期为 39 个月，样式产能开释情况假设如下：野心于项 目第四年第三季度着手试生产，样式第 7 年达到满产并进入踏实运营状态，销 量爬坡阶段每年销量占达产年销量的比例分别为 20%、60%、80%和 100%，预 测期为 10 年（含开发期），本样式完全达产后的年营业收入揣度为 74，463.23 万元。   本样式总成本用度主要包括生产成本、制造用度、时代用度和税金及附 加。其中，生产成本包括原材料、东说念主工成本；制造用度包括折旧与摊销、燃料 能源过甚他制造用度等；时代用度包括销售用度、管理用度、研发用度，本项 目发生贷款可能性较小，因而不估算财务用度；税金及附加包括城建税、造就 费附加及地方造就费附加。具体测算情况如下：   （1）径直材料   径直材料根据公司历史径直材料用度占比，结合原材料价钱情况、募投项 目产品具体情况等因素抽象测算。   （2）东说念主工成本   本样式东说念主员根据运营需要配置，其中东说念主员数目及薪酬参考公司历史年度东说念主 均产值、东说念主职工资增幅及改日样式谋划等进行估算。   （3）折旧与摊销   本样式折旧与摊销主要来自于地皮、房屋及建筑物、斥地等的折旧与摊销 用度，接纳公司现行管帐政策进行测算。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                   召募讲解书   （4）燃料能源   本样式燃料能源用量参照公司《年产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精 密成型件样式节能呈报》估算。   （5）时代用度测算   本样式的销售用度、管理用度和研发用度参照公司 2021 年至 2023 年用度 比例平均水平以及样式践诺情况，并妥贴谈判募投样式产生的领域效应进行测 算。   （6）税金及附加   本样式的税金及附加根据升值税应税额按国度法定税率进行测算。   本次募投样式毛利率与呈报期内公司及同行业可比公司毛利率对比如下：        可比公司称号       2024 年度       2023 年度      2022 年度 万丰奥威                     14.82%       20.58%       18.58% 宜安科技                     13.41%       13.57%       14.50% 宝武镁业                     11.61%       13.35%       15.96% 旭升集团                     19.63%       23.06%       23.36% 爱柯迪                      27.54%       28.48%       26.69% 可比公司平均                   17.40%       19.81%       19.82% 本公司主营业务毛利率               35.43%       34.83%       36.41% 本公司镁合金压铸件毛利率             33.77%       32.70%       33.27% 本样式大型镁合金成型件满产期平 均毛利率   由于本样式径直东说念主工及波折东说念主工成本按照东说念主职工资年增长率 3%算计，生产 总成本呈逐年递加趋势，样式毛利率相应逐年递减，样式产品满产期平均毛利 率为 28.99%。2022-2024 年度公司镁合金压铸件平均毛利率 33.25%，本样式平 均毛利率低于公司现存同类业务平均毛利率，效益预测较为严慎合理。   本样式毛利率与同行业可比公司毛利率相比则存在较大相反，主要系同行 业可比公司与公司业务结构、谋划策略等存在相反，详见“第五节 财务管帐信 息与管理层分析”之“六、谋划恶果分析”之“（三）毛利及毛利率分析”。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                          召募讲解书      样式里面收益率是指样式在系数这个词算计期内各年净现款流量现值累计就是零 时的折现率，它反应样式所占用资金的盈利率，是覆按样式盈利才气的主要动 态方针。本样式里面收益率 14.35%（税后），总投资回收期 8.31 年（静态税 后），该样式具有较好的盈利才气，测算具有严慎性和合感性。 五、召募资金投向的合规性及新增产能的合感性 （一）本次召募资金投向与公司现存主业的关系      本次召募资金投向主营业务，是对公司现存业务中商场远景盛大产品的产 能推行，具体情况如下： 序号                  样式              关连情况讲解      本样式野心通过新建厂房、购置先进的机器斥地及配套设施，开发生产线 用于大型镁合金精密零部件的生产，主要产品包括新能源汽车能源总成零部 件、汽车自大系统零部件、汽车中控台零部件，均为公司已完结量产的产品。 （二）本次募投样式与上次募投样式的区别和筹商      公司上次募投样式包括“高强镁合金精密压铸件生产样式”和“高强镁合 金精密压铸件时期研发中心样式”。“高强镁合金精密压铸件时期研发中心项 目”主要系开发研发气象、购置研发软硬件斥地以扶持公司举座研发实力。      “高强镁合金精密压铸件生产样式”为扩产样式，其与本次募投样式“年 产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件样式”均围绕公司主营业务展 开，扶持公司生产才气，优化产品结构。两个样式之间的区别和筹商具体如 下： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                       召募讲解书  样式            本次募投样式                       上次募投样式 开发主体   星源奉化                          星源卓镁 开发地址   宁波市奉化区                        宁波市北仑区 开发内容   加多大型精密成型件产能                   加多精密压铸件产能                                      汽车车灯散热支架、汽车扶手结构        新能源汽车能源总成零部件、汽车显              件、汽车自大系统零部件、汽车外饰 主要产品   示系统零部件和汽车中控台零部件等              件、电动自行车功能及结构件等        以大规格产品为主                      产品规格从小到大分散较广，中小件                                      占比较多 应用领域   汽车领域并以新能源汽车为主                 汽车领域、电动自行车领域等        生产工艺均包括融化精真金不怕火、高压压铸/半固态压铸、后说念处理、精加工、名义处 工艺时期   理、产品覆按以及包装入库等        高压压铸、半固态压铸并行                  以高压压铸为主                                      压铸斥地吨位从小到大分散较广，中 生产斥地   以大吨位压铸斥地为主                                      小吨位压铸斥地占比较多    说七说八，本次募投样式与上次募投的开发类样式均围绕公司的主营业务 开展，在样式的开发主体、开发地点、主要产品、应用领域、斥地吨位等有所 区别。 （三）刊行东说念主主营业务和本次召募资金投向合适国度产业政策和板块定位要求    公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸产品及配套压铸模具的研发、生产 和销售，公司产品主要接纳有色金属压铸及机加工制造时期。根据国度统计局 《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）（按第 1 号修改单改造），公司所属 行 业 为 金 属 制 品 业 （ 行 业 代 码 C33 ） 中 的 有 色 金 属 铸 造 业 （ 行 业 代 码 C3392）。 本次召募资金投向属于饱读舞类汽车类别中的轻量化材料应用样式，合适国度产 业政策要求，不存在需要取得驾驭部门见解的情形。    根据国务院《工业政策性新兴产业分类(2023)》，公司业务属于政策性新 兴产业中的新材料产业下的 3.2.4.1 高品质镁铸件制造之汽车用镁合金精密压铸 件以及 3.2.1.2 高品质铝铸件制造之汽车与新能源汽车铸件，本次募投样式为汽 车用镁合金精密压铸件的扩产，合适创业板块定位。    本次刊行欢悦《上市公司证券刊行注册管理办法》第三十条对于合适国度 产业政策和板块定位(召募资金主要投向主业)的划定。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                               召募讲解书 （四）本次募投样式新增产能的合感性   公司本次募投开发样式达产后，揣度每年将新增产能 300 万套汽车用高强 度大型镁合金精密成型件，新增产能领域绑缚合了公司下流商场需求发展趋 势、公司现存产能利用率情况、新接定点样式以及潜在客户的开发情况等因素 抽象谈判审慎确定，新增产能领域具有合感性。   （1）盛大的商场远景为本样式的实施提供了良好的产能消化保障   本样式产品属于汽车零部件细分品类，其商场需求与下流汽车行业发展密 切关连，根据中汽协数据， 2023 年我国汽车产销累计完成 3，016.1 万辆和 车产销累计完成 3，128.2 万辆和 3，143.6 万辆，同比分别增长 3.7%和 4.5%，产销 量再改动高，陆续保持在 3，000 万辆以上领域。汽车商场的稳步增长为上游车 用零部件商场的增长提供了增漫空间。   在新能源汽车商场方面，根据 CleanTechnica 最新统计，2024 年全球新能源 车共计销量达 1，723.21 万辆，同比增长 21.51%，其中中国商场占比扩大至 达到 2，100 万辆。国内商场方面，2024 年中国新能源汽车产销分别完成 1，288.8 万辆和 1，286.6 万辆，同比分别增长 34.4%和 35.5%，初度蹧蹋了 1，000 万辆， 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 40.9%，较 2023 年提高 9.3 个百分 点。   中国以及全球新能源汽车的快速发展，极大带动了轻量化汽车零部件行业 商场需求增长，亦为本次募投样式新增产能提供良好的产能消化基础。   （2）公司镁合金压铸件业务快速增长，急需推行产能搪塞业务发展需求   汽车轻量化已成为改日汽车制造领域的重要发展目的，而在完结汽车轻量 化的过程中，镁合金材料明白了重要作用，公司自 2009 年起将镁合金压铸的研 发和产品销售动作主要发展目的，经过十余年的时期及训诫积蓄，镁合金压铸 件已成为呈报期内公司业务收入的主要来源。况且跟着勾通深入，公司与上汽 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                              召募讲解书 集团、继峰股份、延锋伟世通等客户建立了更密切的筹商，持续获取前述主要 客户的镁合金压铸件的订单，镁合金业务收入快速增长。 为 36.74%。若以 2023 年公司镁合金压铸件收入 21，219.84 万元为基础，年增长 率减按 27%算计，则到 2030 年样式满产期镁合金压铸件总收入为 113，075.40 万 元，较现存产能野心满产时可开释的镁合金业务收入新增 7.9 亿元，不错秘密 本样式满产期新增营收 74，463.23 万元，故本样式新增产能具有合感性。    （3）汽车轻量化发展趋势带动镁合金商场需求    汽车轻量化是汽车行业发展的重要目的，据中国汽车工程学会发布的《节 能与新能源汽车时期门路图 2.0》，汽车轻量化时期动作要点领域门路图之一被 单独薄情，到 2035 年燃油乘用车整车轻量化系数贬抑 25%，纯电动乘用车整车 轻量化系数贬抑 35%。镁合金具有密度小、比强度高、抗震性能优异等特色， 在完结汽车轻量化的过程中，镁合金材料明白了重要作用。根据东亚前海证券 研究所测算，2023 年我国乘用车镁合金用量共计将达到 13.65 万吨，同比增长 吨，同比增速均杰出 30%，商场远景盛大。    呈报期各期，公司的产能利用率和产销率情况如下：        样式          2025 年 1-3 月     2024 年度      2023 年度    2022 年度 产能/表面工时（万小时）①             22.18          96.16      78.27      72.31 产量/耗用工时（万小时）②             15.49          66.83      49.93      38.53 产能利用率（%）③=②/①             69.51          69.50      63.80      53.28 产量（万件）④                  125.62         741.22     725.01     677.03 销量（万件）⑤                  149.09         696.37     701.17     661.43 产销率（%）⑥                  118.68          93.95      96.71      97.70    呈报期内，公司产能利用率分别为 53.28%、63.80%、69.50%及 69.51%， 产能利用率相对较低主要系跟着公司首发召募资金投资样式的新厂房开发及新 斥地插足较多，同期产能尚处于爬坡过程，新品研发和产能开释仍需一段时 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                    召募讲解书 间。呈报期内公司在产能络续扶持的情况下，产品精加工产能利用率仍呈上升 态势。呈报期各期公司产品销售情况良好，产销率均在 93%以上。首发召募资 金投资样式如故开发完成，但尚未完全达产，预期跟着公司产能逐渐开释及营 收领域加多，产能利用率将进一步扶持。     此外，受汽车车灯结构件产销量下降的影响，微型零部件对应机加工斥地 的产能利用率偏低，拉低了举座的产能利用率。2023 年度、2024 年度、2025 年一季度大中型零部件对应机加工斥地产能利用率已达到 87.55%、82.33%及 式，以及为新增样式筹商产能等因素影响，压铸行业公司的产能利用率达到  同行业可                         机加工重要产                 裸露来源                                    生产情况  比公司                           能利用率            《爱柯迪股份有限公司 2023                       公司现存生产斥地、生产场                               平均产能利用  爱柯迪       年度向特定对象刊行 A 股股                        地等无法欢悦公司北好意思新增                               率杰出 80%            票召募讲解书》                               客户订单的产品需求            《旭升集团向不特定对象发  旭升集团      行可调度公司债券证券召募            讲解书》     综上，公司中大型零部件的产能利用率较高，已处于高负荷生产状态，产 能亟需推行以欢悦客户需求及邻接新的样式订单。     跟着汽车轻量化的发展以及镁合金价钱的下探，镁合金商场应用需求迅速 扶持，公司新邻接定点样式成倍增长。呈报期内，公司新邻接定点样式数目和 金额如下：                    样式数目     人命周期内样式              人命周期内样式预         产品质命  时代        产品类别                     （个）     预示量（万套）               示金额（万元）          周期           镁合金压铸件       19              534.02         44，581.04   3-7 年不等           铝合金压铸件        2              279.72         11，067.77   3-8 年不等           镁合金压铸件       20             1，022.68       182，956.77   3-7 年不等           铝合金压铸件        3              304.21         37，690.01   3-8 年不等           共计           52         2，522.55          358，360.69      - 宁波星源卓镁时期股份有限公司                    召募讲解书 络续增长，为公司产能消化奠定良好基础。   说七说八，公司本次募投样式下流商场需求荣达，新接定点样式快速增 长，公司产销情况良好，产能利用率处于较高水平，募投样式新增产能具有合 感性，揣度或者较好地消化。 六、本次召募资金运用对公司谋划恶果和财务景况的影响 （一）对公司谋划管理的影响   本次召募资金投资样式基于公司在时期和商场方面的积蓄，与本公司现存 主业紧密关连，故意于上市公司把执商场机遇，扩大商场份额，巩固市气象 位，扶持公司中枢竞争力，故意于进一步增强公司抽象盈利才气，推动公司快 速发展。 （二）对公司财务景况的影响   本次召募资金到位后，公司总资产和总欠债领域均将有所增长，资金实力 进一步增强。可转债转股前，公司使用召募资金的利息偿付风险较小。跟着可 转债持有东说念主陆续转股，公司的资产欠债率将逐渐贬抑，故意于优化公司的成本 结构、扶持公司的抗风险才气。   本次刊行召募资金拟投资的样式围绕公司政策和主营业务开展，召募资金 投资样式顺利实施后，公司在关连领域的时期上风和商场竞争力将进一步得以 扶持，从而或者更好地欢悦快速增长的商场需求。但由于公司召募资金投资项 目所波及产品的谋划效益需要一定的时分才气体现，因此短期内不排除公司每 股收益被摊薄的可能性。 （三）新增折旧对改日谋划功绩的影响   本次募投样式新增的固定资产主要为房屋建筑及机器斥地，对公司谋划业 绩的影响主要体现为新增固定资产的折旧用度，预期于样式第五年着手每年增 加 4，502.43 万元折旧。新增固定资产折旧在一定程度上影响了公司的盈利水 平，但公司本次募投样式具有良好的投资效益，揣度不会对公司改日谋划功绩 组成要紧不利影响。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                召募讲解书 （四）对同行竞争及关联交易的影响   本次募投样式实施后，公司与控股股东过甚关联东说念主在业务关系和管理关系 等方面不会产生变化。公司与控股股东过甚关联东说念主之间不存在同行竞争。公司 也不会因本次刊行或募投样式的实施而与控股股东、践诺阻挡东说念主过甚关联东说念主之 间产生同行竞争。   本次召募资金投资样式的实施揣度不会导致公司新增与主要股东过甚关联 东说念主之间的关联交易。如产生其他关联交易，公司将按照中国证监会、深圳证券 交易所过甚他关联法律、法例要求履行相应的审批圭表，并进行相应的信息披 露。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                召募讲解书               第八节 历次召募资金运用 一、最近五年内召募资金运用的基本情况 （一）召募资金的基本情况   经中国证监会《对于本心宁波星源卓镁时期股份有限公司初度公开刊行股 票注册的批复》（证监许可[2022]2084 号）本心，公司初度公开刊行东说念主民币普 通股（A 股）20，000，000 股，每股面值东说念主民币 1 元，每股刊行价钱为东说念主民币 集资金净额为东说念主民币 596，320，360.29 元。上述召募资金到位情况如故容诚管帐 师事务所（特殊普通结伙）（容诚验字[2022]230Z0353 号）验资呈报考据。 （二）召募资金使用情况及结余   限定 2025 年 3 月 31 日，本公司上次召募资金累计使用 49，919.34 万元， 尚未使用的召募资金余额为 10，644.45 万元，其中召募资金账户余额 6，744.45 万元，现款管理尚未到期金额 3，900.00 万元。具体情况如下：                                                单元：元               样式                     金额 召募资金净额                                    596，320，360.29 减：2022 年度召募资金插足金额                          21，550，110.83   节余召募资金补流金额                                  529，174.75   累计手续费支拨                                        217.26 加：累计答理收益                                  8，403，856.34   累计利息收入                                  1，443，102.14 召募资金余额                                 106，444，487.81 其中：现款管理尚未到期金额                             39，000，000.00    召募资金账户余额                               67，444，487.81 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                                                         召募讲解书 二、上次召募资金的践诺使用情况 （一）上次召募资金使用情况对照表                                                                                                                        单元：万元 召募资金净额：59，632.04                                                    已累计插足召募资金总额：49，919.34 变更用途的召募资金总额：不适用                                                     2022 年：2，155.01 变更用途的召募资金总额比例：不适用                                                   2024 年：11，109.32              投资样式                      召募资金投资总额                      截止日（2025 年 3 月 31 日）召募资金累计投资额                     样式达到预                                                                                                            践诺投资金       定不错使用                                 召募前承        召募后承                                  召募后承                                 状态日期或 序                                                       践诺投资        召募前承诺                     践诺投资         额与召募后        承诺投资样式       践诺投资样式      诺投资金        诺投资金                                  诺投资金                                 截止日样式 号                                                        金额         投资金额                       金额          承诺投资金                                   额           额                                     额                                  完工程度                                                                                                             额的差额       高强镁合金精密压     高强镁合金精密压       样式           样式       高强镁合金精密压     高强镁合金精密压       铸件生产样式       铸件生产样式               小计                33，235.00   33，235.00   33，364.34     33，235.00   33，235.00    33，364.34      129.34     ——       年产 300 万套汽车 年产 300 万套汽车                                                                                                                           月       金精密成型件样式 金精密成型件样式               小计                26，397.04   26，397.04 16，555.00       26，397.04   26，397.04   16，555.00    -9，842.04     ——               共计                59，632.04   59，632.04 49，919.34       59，632.04   59，632.04   49，919.34    -9，712.70     —— 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                   召募讲解书   注 1：践诺投资金额包括召募资金到账后插足金额以及已置换前期插足金额。注 2：“年产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件样式”承 诺投资总额 70，000.00 万元；公司第三届董事会第五次会议审议通过使用超募资金拟插足该样式 11，190.43 万元（此金额为限定 2024 年 6 月 30 日召募资 金账户余额），与表中承诺投资金额 10，597.04 万元的差额为利息、答理的收益。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                 召募讲解书 （二）上次召募资金投资样式进展情况   公司上次召募资金（不含超募资金）投资样式已于 2024 年 6 月末前开发完 成，开发进展合适预期，召募资金插足使用进程与样式开发进程匹配，募投项 目的实施环境未发生要紧不利变化。 （三）上次召募资金践诺投资样式变更   公司上次召募资金践诺投资样式未发生变更。   公司已于 2024 年 8 月 9 日召开第三届董事会第五次会议、第三届监事会第 五次会议、孤苦董事 2024 年第一次有意会议，审议通过了《对于使用超募资金 投资开发新样式的议案》，本心公司使用超募资金投资开发“年产 300 万套汽 车用高强度大型镁合金精密成型件样式”。 （四）上次召募资金投资样式的践诺投资总额与承诺的相反内容和原因讲解   限定 2025 年 3 月 31 日，本公司上次召募资金投资样式的践诺投资总额与 承诺的相反情况如下：                                                            单元：万元 召募资金投资样式      召募后承诺投         践诺投资总         相反金额（3）                                                            相反原因    称号         资总额（1）          额（2）         =（2）-（1） 高强镁合金精密压                                                          项 目已结 项，差 铸件时期研发中心          2，325.00      2，285.99        -39.01                                                          异系节余资金 样式                                                          项 目已结 项，差 高强镁合金精密压 铸件生产样式                                                          入样式所致 永恒补充流动资金         15，800.00     15，800.00          0.00   无相反 年产 300 万套汽车                                                          差 异系项 目仍在 用高强度大型镁合         10，597.04       755.00      -9，842.04                                                          开发期 金精密成型件样式     共计           59，632.04     49，919.34     -9，712.70         / （五）上次召募资金投资样式对外转让或置换情况   公司于 2022 年 12 月 30 日召开第二届董事会第八次会议登第二届监事会第 七次会议，审议通过了《对于使用召募资金置换预先插足募投样式自筹资金的 议案》。公司利用自筹资金对上次召募资金投资样式累计已插足 24，746.51 万 元，召募资金到位后，公司以召募资金置换预先已插足召募资金投资样式的自 宁波星源卓镁时期股份有限公司                            召募讲解书 筹资金 24，746.51 万元。 （六）闲置召募资金情况讲解    （1）公司于 2022 年 12 月 30 日召开第二届董事会第八次会议登第二届监 事会第七次会议，审议通过了《对于使用暂时闲置召募资金和自有资金进行现 金管理的议案》，本心公司使用不杰出东说念主民币 25，000.00 万元暂时闲置召募资金 和不杰出东说念主民币 60，000.00 万元自有资金进行现款管理，单个答理产品的期限不 杰出 12 个月，在上述额度内，资金可轮回滚动使用。上述议案如故公司 2023 年第一次临时股东大会审议通过。    （2）公司于 2023 年 12 月 1 日召开第二届董事会第十三次会议登第二届监 事会第十二次会议，审议通过了《对于使用暂时闲置召募资金和自有资金进行 现款管理的议案》，本心公司在不影响召募资金投资野心正常进行的前提下， 使用不杰出东说念主民币 20，000 万元暂时闲置召募资金和不杰出东说念主民币 40，000 万元自 有资金进行现款管理，现款管理灵验期自股东大会审议后 12 个月内灵验，在上 述额度内，资金可轮回滚动使用。上述议案如故公司 2023 年第三次临时股东大 会审议通过。    （3）公司于 2024 年 11 月 30 号召开第三届董事会第九次会议登第三届监 事会第八次会议，审议通过了《对于使用暂时闲置召募资金和自有资金进行现 金管理的议案》，本心公司及子公司在不影响召募资金投资野心正常进行的前 提下，使用不杰出东说念主民币 11，000 万元暂时闲置召募资金和不杰出东说念主民币 30，000 万元自有资金进行现款管理，现款管理灵验期自股东大会审议后 12 个月内有 效，在上述额度内，资金可轮回滚动使用。上述议案如故公司 2024 年第三次临 时股东大会审议通过。    （4）限定 2025 年 3 月 31 日，公司使用暂时闲置的召募资金购买答理余额 为 3，900.00 万元。    限定 2025 年 3 月 31 日，公司未使用的召募资金余额为 10，644.45 万元 （包括以闲置召募资金 3，900.00 万元购买答理产品、购买答理产品产生的答理 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书 收益、利息收入及支拨的净额），占召募资金净额的比例为 17.85%。   限定 2025 年 3 月 31 日，尚未使用结束的召募资金为超募资金转入用于本 次募投样式“年产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件样式”先期建 设的资金。由于该样式尚在开发中，因此召募资金未使用结束。   公司不存在使用闲置召募资金暂时补充流动资产的情况。 （七）上次召募资金使用情况与已公开裸露的信息对照情况   本召募讲解书与公司按期呈报和其他信息裸露文献中裸露的内容一致。 三、召募资金投资样式产生的经济效益情况 （一）上次召募资金投资样式完结效益情况   限定 2025 年 3 月 31 日，上次召募资金投资样式完结效益情况如下表所 示： 宁波星源卓镁时期股份有限公司                                                                                                    召募讲解书                                                                                                                  单元：万元         践诺投资样式            截止日投资项     截止日累计承诺                            最近三年及一期践诺效益                       截止日累        是否达 序                         目累计产能利      效益（揣度效                                                              计完结效        到揣度              样式称号           用率          益）              2025年1-3月        2024年度     2023年度     2022年度      益           效益 号       高强镁合金精密压铸件时期研发       中心样式    年产300万套汽车用高强度大型    镁合金精密成型件样式   注 1：“高强镁合金精密压铸件时期研发中心样式”与“高强镁合金精密压铸件生产样式”承诺效益系样式揣度效益，公司未对召募资金的使用效 益作念出任何承诺。   注 2：“高强镁合金精密压铸件时期研发中心样式”具体影响金额无法量化，因此无法单独核算累计产能利用率与效益。   注 3：年产 300 万套汽车用高强度大型镁合金精密成型件样式尚在开发期内，因此产能利用率及效益不适用。   注 4：截止日投资样式累计产能利用率为 62.74%，2021 年-2025 年 3 月的产能利用率分别为 59.54%、53.28%、63.80%、69.50%和 69.51%。 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书 （二）上次召募资金投资样式无法单独核算效益的情况讲解   “高强镁合金精密压铸件时期研发中心样式”为研发样式，具体影响金额 无法量化，因此无法单独核算效益。 （三）未能完结承诺收益的讲解   上次召募资金投资样式不存在未能完结承诺收益的情形。 （四）上次刊行波及以资产认购股份的关连资产运行情况   本公司不存在上次刊行波及以资产认购股份的情形。 （五）管帐师对于公司上次召募资金使用情况鉴证呈报的论断性见解   容诚管帐师事务所（特殊普通结伙）对公司上次召募资金使用情况进行了 鉴证，并出具了“容诚专字[2025]230Z1502 号”《宁波星源卓镁时期股份有限 公司上次召募资金使用情况专项呈报》，觉得：“贵公司编制的上次召募资金 使用情况专项呈报合适关连划定，在系数要紧方面公允反应了限定 2025 年 3 月 宁波星源卓镁时期股份有限公司                          召募讲解书                  第九节 声明与承诺 一、刊行东说念主全体董事、监事及高等管理东说念主员声明   本公司全体董事、监事、高等管理东说念主员承诺本召募讲解书内容真确、准 确、齐备，不存在诞妄纪录、误导性论说或要紧遗漏，按照诚信原则履行承 诺，并承担相应的法律使命。 全体董事签名：    邱卓雄              陆满芬               王宏平    徐利勇              攀 登               敬志勇    杨 洁 全体监事签名：    龚春明              谢胜川               王汉卿 全体高等管理东说念主员签名：    邱卓雄              陆满芬               王宏平    王建波              张吉                               宁波星源卓镁时期股份有限公司                                        年 月 日 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书 二、刊行东说念主控股股东、践诺阻挡东说念主声明   本东说念主/本企业承诺本召募讲解书内容真确、准确、齐备，不存在诞妄纪录、 误导性论说或要紧遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律使命。 控股股东：宁波源星雄控股有限公司 控股股东法定代表东说念主签名：    邱卓雄 践诺阻挡东说念主签名：                  邱卓雄               陆满芬                            宁波星源卓镁时期股份有限公司                                     年 月 日 宁波星源卓镁时期股份有限公司                    召募讲解书 三、保荐机构（主承销商）声明   本公司已对宁波星源卓镁时期股份有限公司创业板向不特定对象刊行可转 换公司债券召募讲解书进行了核查，证据本召募讲解书内容真确、准确、完 整，不存在诞妄纪录、误导性论说或要紧遗漏，并承担相应的法律使命。   样式协办东说念主：   范鹏飞   保荐代表东说念主：   程洁琼            乔岩   法定代表东说念主：   段文务                             国投证券股份有限公司                                  年 月 日 宁波星源卓镁时期股份有限公司                      召募讲解书                  保荐机构总司理声明   本东说念主已肃肃阅读宁波星源卓镁时期股份有限公司创业板向不特定对象刊行 可调度公司债券召募讲解书的全部内容，证据召募讲解书不存在诞妄纪录、误 导性论说或者要紧遗漏，并对召募讲解书真确性、准确性、齐备性承担相应的 法律使命。   保荐机构总司理签名：                     王苏望                               国投证券股份有限公司                                    年 月 日 宁波星源卓镁时期股份有限公司                      召募讲解书                  保荐机构董事长声明   本东说念主已肃肃阅读宁波星源卓镁时期股份有限公司创业板向不特定对象刊行 可调度公司债券召募讲解书的全部内容，证据召募讲解书不存在诞妄纪录、误 导性论说或者要紧遗漏，并对召募讲解书真确性、准确性、齐备性承担相应的 法律使命。   保荐机构董事长声明：                     段文务                               国投证券股份有限公司                                    年 月 日 宁波星源卓镁时期股份有限公司                         召募讲解书 四、刊行东说念主讼师声明   本所及承办讼师已阅读召募讲解书，证据召募讲解书与本所出具的法律意 见书不存在矛盾。本所及承办讼师对刊行东说念主在召募讲解书中援用的法律见解书 的内容无异议，证据召募讲解书不因援用上述内容而出现诞妄纪录、误导性陈 述或要紧遗漏，并承担相应的法律使命。   承办讼师：                  张晓明             杨珉名   讼师事务所负责东说念主：                        王丽                                  北京德恒讼师事务所                                        年 月 日 宁波星源卓镁时期股份有限公司                     召募讲解书 五、承担审计业务的管帐师事务所声明   本所及署名注册管帐师已阅读召募讲解书，证据召募讲解书与本所出具的 审计呈报、非广博性损益明细表审核呈报等文献不存在矛盾。本所及署名注册 管帐师对刊行东说念主在召募讲解书中援用的审计呈报等文献的内容无异议，证据募 集讲解书不因援用上述内容而出现诞妄纪录、误导性论说或要紧遗漏，并承担 相应的法律使命。   管帐师事务所负责东说念主：                  刘维   署名注册管帐师：                  王书彦                  谭冉冉                  潘鹏杰                        容诚管帐师事务所（特殊普通结伙）                                   年 月 日 宁波星源卓镁时期股份有限公司                       召募讲解书 六、承担债券信用评级业务的机构声明   本机构及署名资信评级东说念主员已阅读召募讲解书，证据召募讲解书与本机构 出具的资信评级呈报不存在矛盾。本机构及署名资信评级东说念主员对刊行东说念主在召募 讲解书中援用的资信评级呈报的内容无异议，证据召募讲解书不因援用上述内 容而出现诞妄纪录、误导性论说或要紧遗漏，并承担相应的法律使命。   署名资信评级东说念主员：                  徐宁怡                  顾盛阳   评级机构负责东说念主：                  张剑文                            中证鹏元资信评估股份有限公司                                     年 月 日 宁波星源卓镁时期股份有限公司                 召募讲解书 七、刊行东说念主董事会声明 （一）其他股权融资野心   对于除本次向不特定对象刊行可调度公司债券外的改日十二个月内其他再 融资野心，公司董事会作出如下声明：“自本次向不特定对象刊行可调度公司 债券有野心被公司股东大会审议通过之日起，公司改日十二个月将根据业务发展 情况确定是否实施其他再融资野心。” （二）填补被摊薄即期薪金的措施及承诺   公司向不特定对象刊行可调度公司债券后，存在公司即期薪金被摊薄的风 险。公司拟通过多种措施防御即期薪金被摊薄的风险，以填补股东薪金，完结 公司的可持续发展、增强公司持续薪金才气。   公司拟选定如下填补措施：加强召募资金管理，确保召募资金圭表使用； 加速募投样式投资进程，尽早完结样式预期效益；加速公司主营业务发展，提 升公司盈利才气；络续完善公司治理，为公司发展提供轨制保障；进一步完善 利润分配轨制，强化投资者薪金机制。   公司董事会对本次刊行对原股东权益或者即期薪金摊薄的影响以及填补的 具体措施进行了肃肃论证分析和审议，为确保填补措施得到切实履行，公司控 股股东、践诺阻挡东说念主及董事、高等管理东说念主员亦出具了关连承诺。   为确保公司本次刊行摊薄即期薪金的填补措施得到切实执行，保养公司及 全体股东的正当权益，公司控股股东宁波源星雄控股有限公司、践诺阻挡东说念主邱 卓雄、陆满芬作出如下承诺：   “1、不越权搅扰公司谋划管理举止，不侵占公司利益； 灵验实施填补薪金措施； 监管机构作出对于填补薪金措施过甚承诺的其他新的监管划定的，且本承诺不 宁波星源卓镁时期股份有限公司                          召募讲解书 能欢悦该等划定时，本东说念主承诺届时将按照中国证监会、深交所等证券监管机构 作出的最新划定出具补充承诺； 投资者形成损失的，照章承担法律使命。”   为确保公司本次刊行摊薄即期薪金的填补措施得到切实执行，保养公司及 全体股东的正当权益，公司董事、高等管理东说念主员作出如下承诺：   “1、本东说念主承诺不无偿或以不公说念条件向其他单元或者个东说念主运送利益，也不 接纳其他方式挫伤公司利益； 措施的执行情况相挂钩； 补薪金措施的执行情况相挂钩； 监管机构作出对于填补薪金措施过甚承诺的其他新的监管划定的，且上述承诺 不成欢悦该划定时，本东说念主承诺届时将按照中国证监会和深交所等证券监管机构 作出的最新划定出具补充承诺； 补薪金措施的承诺。若本东说念主违抗承诺或拒不履行承诺给公司或者投资者形成损 失的，照章承担法律使命。”                            宁波星源卓镁时期股份有限公司                                   董事会 宁波星源卓镁时期股份有限公司                            召募讲解书                  第十节 备查文献   除本召募讲解书裸露的贵府外，公司将整套刊行肯求文献过甚他关连文献   一、刊行东说念主最近三年的财务呈报及审计呈报，以及最近一期的财务呈报；   二、保荐机构出具的刊行保荐书、刊行保荐劳动呈报和尽责拜访呈报；   三、法律见解书和讼师劳动呈报；   四、董事会编制、股东大会批准的对于上次召募资金使用情况的呈报以及 管帐师出具的鉴证呈报；   五、资信评级呈报；   六、中国证监会对本次刊行给予注册的文献；   七、其他与本次刊行关联的重要文献。   自本召募讲解书公告之日起，投资者可至刊行东说念主、主承销商住所查阅召募 说 明 书 全 文 及 备 查 文 件 ， 亦 可 在 中 国 证 监 会 指 定 网 站 （http://www.cninfo.com.cn）查阅本次刊行的《召募讲解书》全文及备查文献。

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