国金证券指出，内需耗尽改善中枢在进步住户可主宰收入，旅途包括等企业 “盈利底”、财政发力开释住户储蓄、加大补贴力度。构建耗尽投资框架，挖掘 “真耗尽钞票”。地点一围绕新耗尽，选 “战略支握 + 产业景气加速 + 透支久期范围” 行业，如银发经济等；地点二围绕战略布局传统耗尽，选 “增长型红利” 行业，如母婴耗尽等，各地点均有首选和次选行业。 全文如下 国金策略张弛｜市集驻扎周期下：内需耗尽的系统性投资框架 前期不雅点回首：好意思国滞胀风险升温，权利市集“波动率”上升。好意思国“平等关税”幅度和

中金公司研报指出，外部冲击下，提振内需的必要性与政策推广的有用性汲引。在外部尤其交易远景尚不开朗的配景下，更为积极地推广内需刺激政策必要性汲引，以国内增长细则性应酬外部环境的不细则性。 中金公司合计，我国具备应酬外部冲击的有益条款，市集结期契机大于风险。温雅联系政策力度与标的，包括扩内需联系政策和外部冲击下的应酬赞助，以及内需提振下有望受益的行业及上市公司。 提振内需的必要性与政策推广的有用性正在汲引 外部冲击之下，“扩内需”必要性进一步汲引。好意思国近期推广的关税政策力度远超预期，扰动全球交